Det kommer fortsätta upp

Uppgången är imponerande i många aktier som stigit 100 procent eller mer. Nu följer de andra aktier efter, då marknaden nu är på jakt efter de aktier som inte hängt med i uppgången under de senaste 6-7 veckorna.

Prenumerera på ett nyhetsbrev med Ingemar Carlssons tekniska analys som skickas ut varje måndag innan börsens öppnande.

Vi får nu troligen vara med om ett avslutande uppgång i den fas som inleddes den 9 mars i år. Detta lyft bör kännetecknas av stress från de aktörer som inte hunnit in på börsen och de aktörer som redan gått ur på lägre nivåer i avvaktan på en rekyl.

Alltfler delårsrapporter ger en positiv reaktion på börskursen och många av de bolag som kommer in med svaga rapporter skapar en kortvarig kursnedgång men fortsätter sedan uppåt.

Dessa signaler får vi inte missta oss på då det visar att stora kapitalmängder är på väg in på börsen, vilket gör att vi kan inrikta oss på en tillfällig topp under tiden 6-8 maj, som ett ”normalalternativ”. Med en ovanligt stark utvecklig kan det hela fortsätta in i veckan därefter och ge en topp kring den 12-14 maj för index.

I de rytmer jag försöker tolka får jag alltfler signaler på att andra halvan av maj månad blir en tid med vinsthemtagningar, vilket kan pågå under 2-4 veckor innan det är dags för nästa drag uppåt där vi söker en ny topp under tredje kvartalet och då troligen under augusti månad.

Vi har under föregående vecka fått allt fler cykliska signaler på vändningar för både dollarn, oljan inklusive flera andra råvaror, där guldet och silver också gav signaler på ett trendbrott. Börsen ligger med i samma rytm men har inte reagerat med mer än en tillfällig nedgång och en lågpunkt den 21 april och vände sedan uppåt direkt.

Olja

Brent Blend (51,7 $/fat) har sedan den 23 mars varit inne i en rekylfas, som nu tog slut vid 48,3 dollar den 21 april. Vi väntade på vändningen den 23-24 april men får nu nöja oss med den 21 april. Det viktiga är ju att vändningen är identifierad och att vi nu kan sikta uppåt en tid.

Den långsiktiga uppgången är redan identifierad via högre bottnar och vi jobbar med 80 dollar som ett viktigt delmål på sikt. På vägen uppåt finns motstånd vid 60,0 dollar och även 72,0 dollar, där dessa kan hindra uppgången under flera veckor, men dessa rekyler ska ändå betraktas som tillfälliga. Alternativet med en utdragen bottenformation finns ju alltid med, men det handlar då bara om en fördröjning i tid. Trenden är skapad av marknadens aktörer och de har bestämt sig för att lyfta det hela mot högre nivåer, vilket de visar genom kurssättningen under de senaste månaderna.

New Yorkbörsen

S&P 500 (866,23) har signalerat för en uppgång till 1.000-1.010 i den uppgång som inleddes den 6 mars. Målet bör kunna nås under tredje kvartalet i år. Innan index är där bör vi närmast få se ett nytt test av motståndet vid 875-900 i början av maj månad. Sedan får vi se var vi får en tillfällig topp för maj månad. Toppen kan hamna på 900 likaväl som det kan bli 944, som senast testades senast den 6 januari i år.

Vi söker en möjlig topp i början av maj och jobbar då med perioden 6-8 maj som första alternativ. Sedan får vi se om den nu påbörjade veckan kan ge oss kompletterande information, om en alternativ topp.

Bilden för S& P 500 är den samma som för många andra marknader, där index går mot en topp under första halvan av maj månad och sedan följer en period med vinsthemtagningar och kursdragning nedåt.

Därefter är de dags för nästa fas uppåt som nu ser ut att kunna skapa en topp för året under tredje kvartalet i år. Efter en kraftig börsuppgång följer oftast en kurspress av lite större mått och det är den kommande toppen vi ska koncentrera oss på under slutet av sommaren för att slippa följa med nedåt under hösten.

Stockholmsbörsen

OMXS 30 index (781,84) bröt den viktiga 690-nivån i början av april månad men redan vid 704 låg nästa motstånd som också bröts: Då återstod bara 720-nivån som knäcktes den 14 april och en stark köpsignal utlöstes som indikerade på en fortsättning till först 804 och sedan 832. Marknaden har också visat oss att man tänker lyfta index till 870 men vi får inte signalerna ännu på om man tänker ta den senare nivån under första halvan av maj månad eller om man ska spara den nivån för ett test först under senare delen av sommaren.

Uppgången är i första hand en effekt av att kurserna varit överdrivet nedtryckta, när osäkerheten och rädslan för finanskrisen varit mycket stor. Detta brukar oftast leda till en kraftig motreaktion när det negativa trycket släpper, då det fanns mycket kapital som stod vid sidlinjen och väntade på startskottet för en uppgång.

Om det hela utvecklas på det sätt vi ofta sett i samband med ett månadsskifte får vi räkna med att någon av de närmaste dagarna ger en rekyl på 2-3 procent för att sedan köras vidare uppåt fram till nästa vecka, där vi bör kunna söka en första alternativ topp under perioden 6-8 maj.

Skanska B (85,50) har nu passerat 80-nivån och därmed skapat en ny uppgångssignal inför en fortsättning till 98-100 kronor på sikt. Närmast är det motståndet vid 90,00-92,00 kronor som ska testas. Under sensommaren finns det möjlighet att vi får se 120 kronor innan det hela är klart för en rekylfas under hösten. Delårsrapporten är annonserad till den 6 maj och den kommer att vara avgörande för fortsättningen därefter.

SCA B (71,50) har under vintern legat och testat motståndet vid 68,00-71,00 kronor. Nu ökar sannolikheten för att vi får ett bekräftat genombrott och en fortsatt uppgång till 84,00 kronor. Mer långsiktigt är det nivåer kring 90 kronor som intresserar oss under tredje kvartalet. Rapporten på tisdag blir avgörande för om uppgången tar fart inom kort eller om vi får vänta en tid innan uppgången tar fart.

Stora Enso R (46,50) var ned till 29,00 kronor som lägst så sent som den 1 april och därmed har vi inte fått en stigande trend bekräftad ännu. I den aktuella uppgången har aktien ett motstånd vid 50,00-52,00 kronor, vilket bör hålla tillfälligt. På sikt är en fortsättning till 60,00 kronor trolig om jag är försiktig i min tolkning. En mer optimistisk tolkning ger 80,00-81,00 kronor som alternativ men denna nivå kan i bästa fall nås under sensommaren.

Ingemar Carlsson