Den positiva trenden bruten

Nedgången innebar att den tidigare positiva trenden, som vi haft sedan den 21 augusti bröts. Men det finns nu förutsättningar för en ny högre botten.

OMXS 30 index (825,01) steg till 894 som högst under tisdagen den 2 september för att sedan falla tillbaka med kraft under de följande dagarna med en lägsta notering på 823 under fredagen. Nedgången blev hela 71 punkter, vilket innebar en nedgång på 8,0 procent på kort tid.

I och med att index bröt den tidigare högre botten och stödnivån vid 831 under nedgången innebar det att den positiva trenden som etablerades den 21 augusti är bruten.

Frågan är då om index redan nu ska fortsätta till en ny lågpunkt. Förutsättningen för att index kan vända uppåt igen är stor och därmed skapa en ny högre botten över 801 och ge den uppgång under hösten som trots allt får stå kvar som alternativ.

Här kan du beställa ett speciellt nyhetsbrev med veckans aktieanalys från Ingemar Carlsson som skickas ut varje måndag innan börsens öppnande.

Beskedet under söndagen att USA:s regering tar över bolåneinstituten Fannie Mae och Freddie Mac är en glädjande nyhet och ger nu stora förutsättningar för en positiv utveckling under de kommande veckorna.

Skulle 801-nivån mot förmodan brytas innebär det en ny säljsignal och index fortsätter då den långsiktiga nedgången som inleddes i juli 2007 efter toppen vid 1 322.

I en förväntad uppgång utgör först 831 ett motstånd, som bör brytas relativt omgående och då träder 861 som nästa motstånd. Även 891 finns sedan med i bilden om utvecklingen tar den fart som är rimlig nu.

Tar vi sedan den långsiktiga utvecklingen från juli 2007 så fattas det en hel del på nedsida innan en stabil botten kan nås. I denna långsiktiga nedgång är motreaktionerna uppåt på 1-3 månader likt den uppgång vi såg under våren vanliga. I det kortsiktiga perspektivet är det ytterligare en sådan kortvarig uppgång jag väntat mig sedan julibotten i år.

Den långsiktiga botten räknar jag med att vi kan börja söka i slutet av mars 2009 och de följande månaderna därefter fram till och med sommaren nästa år. Var index kommer att befinna sig då, när det är dags för en lägsta notering, är omöjligt att säga i dagsläget men det finns några alternativ och ett sådant är 600-nivån med alternativ på ännu lägre nivåer. Jag räknar med att detta kommer att visa sig med all tydlighet, när det är dags att avsluta den långsiktiga nedgången.

På New Yorkbörsen har S&P 500 ett viktigt stöd vid 1.200-nivån. Så länge denna nivå håller finns det utrymme för en uppgång men den dag detta viktiga stöd bryts utlöses en säljsignal och index är då inne i nästa fas av den långsiktiga nedgången mot den viktiga stödnivån 800-840.

Motreaktionerna på vägen nedåt kan ta någon eller några månader i anspråk med kraftiga uppgångar för enskilda aktier. I fredags stängde index på 1.242 efter att ha varit ned till 1.217 som lägst under dagen. När motståndet vid 1.313 bryts kan vi inrikta oss på en fortsättning mot högre nivåer. Det finns många alternativa toppar framöver men jag väljer att ta ett av dessa och då den 4 november bara för att ange en tidpunkt som ofta är viktig för marknaden.

Elekta (136,25) har varit inne i en positiv trend sedan vändningen vid 91,50 kronor den 25 mars i år. Med allt högre bottnar och toppar har den positiva trenden bekräftats under de senaste fem månaderna. Högsta notering så här lång fick vi den 3 september vid 142 kronor.

Aktien är nu inne i ännu en rekyl, där stödet vid 136 kronor testades i fredags. Detta stöd bör hålla kortsiktigt och nu ge en motreaktion uppåt under början av denna vecka.

Sedan bör vi få en ny nedgång som ger ett test av stödet vid 130 kronor, där det är intressant att bevaka aktien inför en fortsättning uppåt på sikt.

Köpsignalerna på vägen uppåt har givit oss indikationer på en uppgång mot 155 kronor på lång sikt.

Hennes & Mauritz (306,00) gjorde som så många andra aktier; noterade en topp den 2 september. Denna topp kom in 5 månader efter toppen den 2 april i år och det vi såg under förra veckan var den vanligt förekommande 5-månadersreaktionen i många aktier.

För H&M:s del innebar det en topp vid 327 kronor och ett test av den förra toppen från den 31 juli på samma nivå. Efter vändningen i tisdags kom ett säljtryck som fick aktien att tappa 22 kronor på kort tid.

Även om vi får en kortsiktig uppgång i början av veckan räknar jag med att H&M nu kan fortsätta nedåt ytterligare en del, där stöden vid 303 kronor och 294 kronor är de viktigaste den närmaste tiden. Tidsmässigt är det den 11-12 september som är viktiga avstämningsdagar.

Bolaget kommer med sin delårsrapport den 30 september, vilken blir viktig för den långsiktiga utvecklingen. Ett framtida genombrott av 327-nivån utlöser en spännande köpsignal och signal på fortsatt uppgång.

SSAB A (125,50) har sedan maj månad varit inne i en ny nedgångsfas efter toppen vid 226 kronor den 19 maj. Under föregående vecka utlöste aktien en ny säljsignal, då den bröt det viktiga stödet vid 143-144 kronor. Denna säljsignal indikerar nu på en nedgång till området kring 100 kronor, där vi har en gammal lågpunkt från den 14 juni 2006 vid 101 kronor som stödnivå.

Det betyder att vi börja söka en lågpunkt när aktien passerat 109 kronor och börjar röra sig i sidled i intervallet 100-108 kronor.

Ericsson B (66,60) tog sig till 75,80 kronor som högst under tisdagen den 2 september. Motståndet vid 74,50-75,20 kronor höll då för ett test även om aktien var över motståndet tillfälligt. Men då Ericsson inte lyckades stänga över motståndet utlöstes aldrig köpsignalen.

Den kraftiga uppgången på 17,3 procent under 13 dagar var i sig extremt stor och en rekyl var aktuell efter en topp i början av förra veckan.

Aktien har allt högre bottnar sedan lägsta noteringen den 19 mars i år vid 50,25 kronor och det ger oss en stigande trend. Trendlinje har i dagsläget värdet 64,00 kronor och är mycket viktig för den fortsatta utvecklingen. Bryts denna nivå bestående utlöses en säljsignal.

Men så länge stödlinjen är intakt får vi inrikta oss på en fortsatt uppgång och en sådan får vi med stor sannolikhet se redan i dag måndag, även om den bara tar kort tid i anspråk. Motstånden vid 68,00 och 72,00 kronor är nu viktiga denna vecka.

För att den långsiktiga uppgången ska ta ny fart krävs en etablering över 76,00 kronor. Först när detta är uppfyllt kan vi höja ribban mot högre höjder och nya årshögsta noteringar.