Dålig utveckling för övriga Investor-tillgångar

Realtid.se skrev tidigare under onsdagen om Investors resultatrapport för tredje kvartalet 2012 och att bolagets substansvärde lyftes under kvartalet av de noterade kärninnehaven, främst ägarandelen i banken SEB.

De noterade kärninnehaven (varav Investors ägarandelar i Atlas Copco, SEB och ABB var störst per slutet av september 2012) var värda drygt 130 miljarder kronor motsvarande drygt 70 procent av Investors totala tillgångar per slutet av september 2012. De noterade kärninnehaven ökade i värde med 8-9 procent under tredje kvartalet 2012.

Därutöver fanns onoterade kärninnehav (dotterbolag) på 20 miljarder kronor samt finansiella investeringar på 36 miljarder kronor per slutet av september 2012.

Och båda dessa tillgångskategorierna minskade i värde under tredje kvartalet 2012.

De onoterade kärninnehaven uppgick till drygt 20 miljarder kronor i slutet av juni 2012 men knappt 20 miljarder kronor i slutet av september 2012, det vill säga en minskning med 3 procent under kvartalet.

Och de finansiella investeringarna uppgick till nästan 38 miljarder kronor i slutet av juni 2012 men bara 35-36 miljarder kronor i slutet av september 2012. Det innebär en minskning med 5-6 procent under kvartalet.

De onoterade kärninnehaven utgörs av plåsterbolaget Mölnlycke, sjukvårdsbolaget Aleris och hotellbolaget Grand Hotel.

Mölnlycke är klart störst och svarade för 15 miljarder kronor eller 70-80 procent av värdet på de onoterade kärninnehaven per slutet av september 2012.

Och värdet på Mölnlycke minskade under kvartalet från drygt 17 miljarder kronor till knappt 15 miljarder kronor under det tredje kvartalet, det vill säga en värdeminskning med 13 procent på ett kvartal.

Investor äger 98 procent av Mölnlycke men har investerat både i ägarandelen och lån till Mölnlycke. De 15 miljarder kronorna inkluderar både och, varav drygt 13 miljarder kronor i ägarandelen och knappt 2 miljarder kronor i lån.

Och det är ägarandelen som har minskat i värde under kvartalet från drygt 15 miljarder kronor till drygt 13 miljarder kronor.

Investor skriver i rapporten att Mölnlycke i sig utvecklas väl och att värdeminskningen under kvartalet bara förklaras av den stärkta kronan. Stärkt krona innebär svagare utländska valutor vilket för svenska ägare minskar värdet på utländska tillgångar (allt annat lika).

Mölnlycke hade intäkter på 279 miljoner euro under det tredje kvartalet 2012, vilket var en ökning med 6 procent exklusive valutaeffekter. Ebitda-marginalen uppgick till 29 procent, vilket var en liten minskning frnå 30 procent samma kvartal i fjol.

Inom de finansiella innehaven på 35-36 miljarder kronor per slutet av september 2012 är de klart största posterna tillgångar på drygt 11 miljarder kronor i riskkapitalbolaget EQT:s fonder samt tillgångar på knappt 11 miljarder kronor i Investors ”eget” riskkapitalbolag Investor Growth Capital (IGC).

För EQT-tillgångarna innebär det en minskning under kvartalet med 11 procent från 12-13 miljarder kronor i slutet av andra kvartalet 2012.

För IGC innebär det en minskning under kvartalet med 5-6 procent från drygt 11 miljarder kronor i slutet av andra kvartalet 2012.

Det innebär en värdeminskning med 2 miljarder kronor i EQT och IGC under kvartalet.

Investor skriver dock i sin resultatrapport att Investor fick ett kassaflöde på 900 miljoner kronor från EQT och IGC under kvartalet, vilket i så fall kan betraktas som ”uttag” snarare än värdeminskning i sig.

Realtid.se har sökt Investor för kommentarer.

Andra stora tillgångsposter bland de finansiella innehaven är Gambro som gör utrustning för behandling av njursjuka, inkassobolaget Lindorff och mobiltelefonibolaget Tre.

Investors ägarandelar i de bolagen var per slutet av september 2012 värda drygt 5 miljarder kronor, drygt 4 miljarder kronor respektive drygt 2 miljarder kronor per slutet av september 2012.

Det innebär minskade värden med 1 procent, 6 procent och 4-5 procent under det tredje kvartalet 2012.