Trots ökande vinster i fastighetsbranschen varnas för ”mur av förfall”. Intressekonflikter bland flera av bolagen skrämmer också bort investerare.
Skuldfälla hotar fastighetssektorn – kan slå mot hela marknaden
Simon Kronö
Uppdaterad: 17 mars 2025Publicerad: 17 mars 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Fastighetsbolagen på börsen befinner sig i en motsägelsefull situation.
Medan vinsterna har börjat öka och riskerna minskat är börsen fortsatt skeptisk, menar Dagens Industris Magnus Dagel.
Missa inte: Massflykt och nya satsningar – två sidor av Kista. Realtid
”Det ser ljusare ut för fastighetssektorn framöver, men tyvärr skyms det en del av intressekonflikter som inte hör hemma där”, sammanfattar han situationen.
Index har tappat 10 procent
Förvaltningsresultatet för de tio börsvärdesmässigt största fastighetsbolagen ökade 2024 med 5 procent till totalt 25,7 miljarder kronor.
Enbart under fjärde kvartalet var ökningen 12 procent. Belåningsgraden har också sjunkit till historiskt låga 42 procent i snitt.
Trots dessa positiva tecken har fastighetsindex på börsen tappat cirka 10 procent i år, medan börsens index är upp 6 procent. Även på fem års sikt är fastighetsindex ned 16 procent, skriver Dagel.
ANNONS
Oscar Engelbert rasar – polisanmäld av Erik Selin
Anklagelserna gäller övergrepp i rättssak, utpressning och förtal.
ANNONS
Senaste nytt
Dominoeffekter
Maria Gillholm, senior kreditchef på Moody’s, varnar för att många fastighetsbolag står inför en ”mur av förfall” för sina lån som kan bli mycket smärtsam.
”Effekten av att man dels sköt upp refinansiering, dels valde kortare obligationer blir att många fastighetsbolag om ett par år kommer att söka refinansiering på marknaden samtidigt”, säger hon till Svenska Dagbladet.
Hon pekar också på att stigande räntor ökar risken för dominoeffekter bland bolag med korsägande:
”Bolagen måste minska sina skulder genom att ta in nytt kapital eller sluta dela ut pengar till aktieägarna”, förklarar Gillholm.
”Mängde av intressekonflikter”
En delförklaring till börsens ljumma intresse är enligt Dagel problemen med ägarstyrning i flera fastighetsbolag.
ANNONS
Ett färskt exempel är att Fabeges (börskurs Fabege) och Corems (börskurs Corem Property Group) styrelseordföranden har fakturerat bolagen mångmiljonbelopp från sina advokatbyråer för juridiska tjänster.
Läs även: Tele2 mot strömmen – stannar i Kista efter tuffa förhandlingar. Realtid
Även i Balder (börskurs Balder) ”mängder av potentiella intressekonflikter”, som att bolaget hyr ut fastigheter till Hedin-koncernen samtidigt som fastighetsbolagets huvudägare Erik Selin är näst största ägare i Hedin.
”Efter SBB:s (börskurs Samhällsbyggnadsbolaget i Norden) kollaps är det knappast sådant här som fastighetssektorn behöver”, skriver Dagel – och menar att det riskerar att skrämma bort investerare, särskilt utländska.
Måste ladda för högre räntor
Kursutvecklingen för flera av fastighetsbolagen har varit dramatisk den senaste tiden.
SBB har tappat 35 procent på en månad och 22 procent sedan årsskiftet. Balder har fallit 18 procent på en månad, medan Nyfosa (börskurs Nyfosa) tappat 24 procent, skriver SvD.
Fastighetsbolagens miljardutmaning för att klara EU:s energimål
Fastighetsbranschen står inför omfattande förändringar när EU:s nya energiprestandadirektiv (EPBD) ska implementeras i svensk lagstiftning.
ANNONS
Vägen framåt för sektorn handlar enligt Dagel om att förbättra ägarstyrningen och öka transparensen.
Samtidigt behöver bolagen enligt SvD förbereda sig för ett mer osäkert ränteläge när många lån snart ska refinansieras.
Missa inte: Förvaltaren: ”Kontorsfastigheter utanför Stockholm är underskattat”. Dagens PS
ANNONS
Familjens viktigaste försäkring
En extra viktig och värdefull försäkring för dig som har barn eller bolån.
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS