Marknaden för private equity har tvärnitat i USA. Med en osäker framtid vill få göra stora affärer – och kräftgången kan fortsätta.
Wall Streets vinstmaskin hackar: "Extremt utmanande"
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 19 apr. 2025Publicerad: 19 apr. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
I KORTHET
- Private equity-fonder i USA har svårt att sälja bolag och betala tillbaka pengar, vilket hämmar nya investeringar.
- Marknadsoro, recessionstankar och handelskonflikter har fått affärerna att tvärnita – även för jättar som Blackstone och KKR.
- Privat kredit ökar när bankerna backar – fonder lånar nu själva ut till företag och tjänar pengar på räntor.
Sammanfattat med hjälp av AI och kvalitetssäkrat av Realtid
Private equity – riskkapital med fokus på att köpa upp och sälja vidare företag – har traditionellt varit en av de lönsammaste sektorerna av Wall Street.
Giganter som Blackstone, Apollo, Carlyle och KKR har varit pålitliga kassakor som har kunnat leverera i både bättre och sämre ekonomiska klimat.
Missa inte: Private equity minskar – för första gången någonsin. Realtid
Men nu har oron för framtiden fått affärerna att stanna av. Buyout-fonder har svårt att sälja av sina portföljbolag och betala tillbaka pengar till investerare, skriver Wall Street Journal.
Svårt att sälja tillgångarna
De stora aktörerna har sett sina aktiekurser falla med över 20 procent i år – klart sämre än S&P 500-index. Det blir allt svårare för fonderna att dela ut kapital till pensionsfonder och stiftelser, vilket i sin tur gör det tuffare att resa nytt kapital.
Enligt Moody’s Ratings sitter fonder nu på rekordstora tillgångar som ännu inte sålts – så kallat ”unrealized value”. Hela 29 000 bolag till ett värde av 3,6 biljoner dollar ägs av buyout-firmor, och hälften av dem har ägts i över fem år.
ANNONS
Sitter på kapitalet – vill ha hjärnorna också
Qatar vill locka riskkapitalister och innovatörer.
”Vi är inte ens i en recession än och det är redan extremt utmanande”, säger Hugh MacArthur på Bain & Co.
Det som har fått branschen att stanna av är oro för främst tre saker: recession, marknadssvängningar och fortsatta handelskonflikter. Till och med branschledaren Blackstone har varnat för att institutionella investerare i Nordamerika kommer att bli mer försiktiga med nya investeringar.
ANNONS
Senaste nytt
Privat kredit har ökat
Fonderna har också mindre tillgång till kapital i relation till sina investeringar än någonsin tidigare. Bankerna håller tillbaka med lån och finansieringen blir dyrare.
Missa inte: Nye vd:n kommer att styra EQT från London. Realtid
Det har å andra sidan lett till att en annan form av finansiering har tagit fart: privat kredit. Det innebär att private equity-fonder lånar ut pengar direkt till företag, ofta när bankerna blivit mer restriktiva.
För fonderna kan det vara en lönsam verksamhet eftersom de får ränta på lånen. Det stärker också deras position i en affär – i stället för att bara investera i ägande kan de även stå för lånet som finansierar köpet.
ANNONS
EQT:s rekordförsäljning trotsar marknadens turbulens
Blir en av årets största uppköp i Norden – trots orolig marknad.
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS