"Verkligen ingen booming-market"

För ett år sedan startade kvartetten Fredrik von Baumgarten, Jan Byström, Mats Rooth och Tuula Tallavaara den renodlade M&A-byrån Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara i Stockholm. Nu får Realtid.ses läsare veta hur året har gått.

– Även om det är en ganska tuff marknad för alla transaktionsrådgivare så har vi lyckats väl. Vi har gjort det som vi planerade att göra. Vi har etablerat oss på marknaden och vi har fått uppdrag från den typ av kliener och den typ av situationer som vi hade målsättning på. Och vi sade att vi skulle försöka vara runt tio peroner om ett år och det är vi nu, säger Fredrik von Baumgarten.

Vid starten hade de fyra delägarna även två biträdande jurister, Björn Andersson och Anna Elheim-Sylten, med sig. I dag finns det ytterligare en biträdande jurist Hannah Gröndahl samt två advokater Karin Björklund Lang och Louise Danielson på firman. Totalt är de nio personer som fyller kontoret på Blaiseholmsgatan i Stockholm.

Var det rätt tajming att etablera en M&A-byrå?

– Det beror på vad som är en riktigt bra tajming. Man kan ju säga att om man etablerar sig i en booming-market så kanske man har en del gratis och det kan man inte säga att det är i dag, det är verkligen ingen booming-M&A-market.

– Men trots det så har vi lyckats väl och man får chansen att i lugn och ro bygga steg för steg. Det är inte hetsigt utan vi kan komma in i hur byrån fungerar och lära oss mer och mer om hur vi själva arbetar och få rutiner och strukturer på saker och ting, säger Fredrik von Baumgarten.

Fredrik von Baumgarten låg även bakom etableringen av den finska advokatfirman Hannes Snellman 2008 som snabbt blev stor på den svenska marknaden och räknades som Sveriges fjortonde största byrå, sett till omsättningen år 2011.

Den största skillnaden med den nya byrå-etableringen jämfört med etableringen av Hannes Snellman är just att Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara börjar från scrach, uppger Fredrik von Baumgarten.

– Med Hannes Snellman hade man cirka 100 år som byrå i ryggen och vi hade ett varumärke att anpassa oss till och utveckla. Det här är ju verkligen annorlunda och ett koncept där vi ska vara specialiserade, säger han.

Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara ska bara fokusera på företagstransaktioner/överlåtelser, finansiering och rekonstruktioner och inget annat.

Målsättningen är att det ska finnas 20-25 jurister på byrån inom två år, enligt Fredrik von Baumgarten.

– Vi intervjuar nu faktiskt och det finns en som vi skulle ha anställt om det inte vore för att hans fru fick arbete i USA. Men vi håller på att intervjuar ytterligare jurister nu.

Vilken är den största utmaningen ni ställts inför?

– Det är en kombination av att vi inledningsvis bara var fyra personer som inte hade något varumärke mer än våra egna namn. Och att transaktioner, företagsöverlåtelser och finansieringar typiskt sett kräver en lite större organisation än vad vi har haft. Men nu har vi lyckats att bygga upp ett förtroende och fått klienterna att förstå att det går att göra ganska stora komplicerade transaktioner med en liten byrå, säger Fredrik von Baumgarten.

Han uppger även att när klienterna väl ser att resultatet blir bra och att det inte blir dyrare så kommer de tillbaka.

Under året som har gått har Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara haft ett 15-tal uppdrag, vilket byrån är nöjd med.

– En del uppdrag är vi nöjda över att vi bara fick uppdraget mer än hur stort det sedan visade sig att bli. Om man är med i en process där klienten inte får köpa till slut så har man inte gjort enormt mycket jobb men man har ändå varit med och fått uppdrag från klienten.

Inom marknadsegmentet large cap buyouts har byrån bland annat varit mandaterade på transaktionerna rörande Stokke i Norge och bryggeriet Hartwall i Finland.

Trots att aktiviteten inom mid-market buyouts under året har varit avvaktande med låg aktivitetsnivå har Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara varit med i samband med transaktionerna rörande Didriksons Regnkläder, Prodoc och Hansen Protection i Norge.

Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara har även medverkat i direktförhandlade transaktioner och cross-border transaktioner med huvudsakliga nordamerikanska köpare av svenska företag under det första verksamhetsåret. Byrån biträdde bland annat då Rindi Energi såldes till norska Solör samt biträdde i samband med försäljningen av venture capital-finansierade Telepo till kanadensiska Aastra Technologies.

Enligt Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara har byrån även medverkat vid refinansieringar av private equity-ägda portföljbolag samt förvärv av existerande lån från private equity-ägda portföljbolag.

Fredrik von Baumgarten berättar att även om byrån fått uppdrag som sträcker sig utanför Sveriges gränser så finns det inga planer på att expandera med fler kontor utomlands.

– Nej. Vi har ju Tuula Tallavaara som är finsktalande och hon rör sig vant i den finländska juridiken och näringslivet och Mats Roth på finansiering har jobbat under engelsk rätt och kommer från Ashurst och SE-banken och kan jobba varsomhelst. Sedan har vi Jan Byström som varit på byrå i New York och har en amerikansk bar exam ovanpå den svenska och han rör sig väldigt internationellt, säger Fredrik von Baumgarten.

Byråns klienter är dessutom i regel svenska och med dagens it fungerar uppdragen oavsett om byrån följer med klienten utomlands eller arbetar från kontoret i Stockholm.

Hur ser marknaden ut i dag?

– Jag skulle säga att den ser ut som den har gjort de senaste två åren. Det är lite fram och tillbaka men det är inte någon booming-market, det är helt klart. Det som har varit stort under en period är börsintroduktionerna och de har inte vi vara med i.

Har du någon känsla för hur det ser ut framöver?

– Nej, jag har faktiskt inte det. Det är otroligt svårt att säga. Det har varit ganska avvaktande länge. Det görs affärer och vi är med på jättemycket så vi är nöjda men allmänt sett är det en ganska trög M&A- och transaktionsmarknad, särskilt om man jämför med åren fram till 2008. Då var det ju fantastiskt med affärer som gjordes hela tiden.

Baumgarten, Byström, Rooth & Tallavaara är inte ensam nykomling på marknaden. Allt fler advokater och jurister lämnar advokatjättarna för att bilda egna, mindre byråer. Fredrik Baumgarten spekulerar kring varför marknaden ser ut som den gör och tror att det dels beror på av att advokatbyråerna växer väldigt snabbt och tar in nya delägare hela tiden samtidigt som storleken på marknaden minskar dramatiskt.

– Då är det inte lika lätt att bli partner längre eftersom tillväxten går ned och då väljer många att starta eget. Den andra mer kulturella förklaringen tror jag är att många tycker helt enkelt att det är roligare att få bestämma, bygga och skapa själva istället för att vara en del i en jättestor organisation. Och det tror jag tilltalar många, både yngre och lite äldre advokater.

Var det det som lockade er också?

– Ja, det tror jag. Alla fyra har ju varit på stora byråer. Alla har haft otroligt roligt på de stora organisationerna och det har varit lärorikt men man kommer till en punkt där man vill bygga och skapa själv.