"Risksökande beteendet har svängt om"

Öhman har dragit ner aktiedelen i sin referensportfölj med 10 procentenheter. Det framgår av en kommentar som distribuerades till kunderna i helgen.

Därmed är man underviktad i aktier för första gången på två år.

Pablo Bernengo, chief investment officer, skriver i kommentaren att beslutet drivits på av det osäkra makroläget i kombination med historiskt höga värderingar på börsen.

”Sammanfattningsvis är det så att vi ser att uppsidan i att ha en hög andel risktillgångar idag är relativt begränsad samtidigt som nedsidan har växt i takt med att de svagheter vi nämner ovan ackumuleras. Vi ser således goda skäl till att bli mer kapitalbevarande snarare än risksökande i vår taktiska allokering, åtminstone ett tag framöver”, skriver Pablo Bernengo.

Enligt Bernengo märks en omsvängning när det gäller de stora institutionernas riskbedömning:

”High yield-segmentet lider redan nu av utflöden och bland institutionella investerare har det risksökande beteendet som varit så tydligt under våren nu svängt om och blivit mer defensivt på en nivå som vi inte sett sedan mitten av 2012”.

Osäkerheten inför det svenska valet var däremot inte en drivande faktor för beslutet men politisk osäkerhet riskerar alltid att bli negativt för finansiella marknader, enligt Öhman.