Osäkerheten regerar i svensk ekonomi när Riksbanken väljer en avvaktande linje med oförändrad styrränta – samtidigt som den försiktigt öppnar för lättnader framöver. Experterna står nu på var sin sida i tolkningskriget om när den första räntesänkningen faktiskt kommer.
Riksbankens räntebesked delar experterna: "Hade varit tydligare"
Simon Kronö
Uppdaterad: 08 maj 2025Publicerad: 08 maj 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
”Den ökade osäkerheten i omvärlden gör att konjunkturutsikterna ser något svagare ut än i prognosen i mars. Effekterna på inflationen är mer svårbedömda”, skriver Riksbanken i torsdagens beslut.
Den nya amerikanska handelspolitiken med höjda tullar kastar långa skuggor över den globala ekonomin och ställer centralbanker världen över inför svåra avvägningar.
Missa inte: Riksbankens dollarmiss – miljarder upp i rök. Realtid
Ordet ”osäkerhet” upprepas hela fem gånger i pressmeddelandet – en tydlig fingervisning om det ekonomiska landskap som direktionen navigerar i.
Den nya amerikanska handelspolitiken med höjda tullar kastar långa skuggor över den globala ekonomin och ställer centralbanker världen över inför svåra avvägningar.
Troligt med lägre inflation
Men där tidigare besked präglats av försiktig balans mellan olika risker lutar Riksbanken nu åt ett tydligare håll.
”Direktionen bedömer att det är något mer troligt att inflationen blir lägre än att den blir högre än i marsprognosen. Det skulle i så fall kunna tala för en något lättare penningpolitik framöver”, heter det i pressmeddelandet.
ANNONS
Bankekonomerna gör helt olika tolkningar av beskedet, vilket skapar en ovanligt skarp skiljelinje mellan experterna.
ANNONS
Senaste nytt
Experten: Räkna inte med det
”Man säger att inflationen ser ut att kunna bli lägre och att det i så fall skulle kunna tala för en lättare penningpolitik framöver. Det är en stark signal om att man troligtvis kommer att sänka räntan, antagligen redan i juni”, säger SEB:s (börskurs SEB) chefsstrateg Olle Holmgren till TT.
Nordeas (börskurs Nordea) chefsekonom Annika Winsth står på helt motsatt sida.
”Jag tycker inte att de öppnar för en sänkning i juni, då hade de varit tydligare med det”, säger hon till nyhetsbyrån och tillägger att man inte bör räkna med någon sänkning senare i år heller.
Fed fortsätter att trotsa Trump: ”Osäkerheten extremt hög”
Powell varnar för stigande inflation, arbetslöshet – och stagflation.
Tullkrigets dubbla effekter förbryllar
ANNONS
Riksbanken står inför ett komplext dilemma där det amerikanska handelskriget både kan bromsa ekonomin och höja inflationen samtidigt.
”I den amerikanska ekonomin väntas höjda tullar leda till högre inflation. Men i Europa kan den lägre efterfrågan dämpa inflationen”, skriver Riksbanken.
Läs även: Rörligt eller bundet? Så gör Erik Thedéen. Dagens PS
Dagens Nyheters ekonomikommentator Carl Johan von Seth förutspår att trycket mot räntesänkning kommer att växa.
”Röran i världsekonomin gör att företag fördröjer beställningar och investeringar. Hushållen håller andan och skjuter upp stora inköp. Det bromsar aktiviteten i ekonomin, vilket typiskt sett dämpar inflationen”, skriver han.
Tidsfråga när räntesänkningen kommer
Riksbanken lämnar därmed dörren öppen för en räntesänkning, men går inte så långt som att utlova den. Experternas meningar går isär om när den kan komma.
”Blir det ingen räntesänkning i juni så lär den räntebana som publiceras då indikera att en sådan kommer under andra halvåret. Men för att våga agera vill Riksbanken ha mer på fötterna”, skriver Dagens Industris Viktor Munkhammar.
ANNONS
Tvära kast: Vad händer egentligen med räntan 2025?
””Nu har tonläget helt svängt.”
von Seth är mer bestämd i sin prognos: ”Styrräntan (med största sannolikhet) skruvas ner i antingen juni eller augusti.”
Bredare osäkerhet och tullhot gör att vägen mot den första räntesänkningen fortfarande är kantad av ekonomiska frågetecken.
Missa inte: Rörlig ränta lockar – men stabilitet kan vara värt mer. News55
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS