PG:s bank vinnare på krisen

Rothschild har fullt upp med att arbeta med konkurrenter som hamnat i kris, inklusive rådgivning till Lehman Brothers och dess konkursförvaltare angående försäljningen av Lehman i Asien till Nomura.

Det skriver Financial Times.

Rothschild var även rådgivare till Dresdner som blev uppköpt av Commerzbank, och till Alliance & Leicester som gick ihop med Santander.

– Den nuvarande marknadskrisen kommer att leda till en fundamental förändring av investmentbanking-modeller som har präglats av konflikter och excesser, säger Nigel Higgins till FT.

Han är en av cheferna för Rothschilds avdelning för investmentbanking globalt.

– Nuvarande läge innebär stora möjligheter för Rothschilds med sitt fokus på oberoende rådgivning, säger Higgins till FT.

Rothschild har traditionellt ökat sin marknadsandel i sämre tider, genom att hålla sig till sin kärnverksamhet – att ge råd kring uppköp och samgåenden av företag, samt skuldfrågor.

Banken sysslar inte med en lång radda olika saker som de stora amerikanska investmentbankerna.

Rothschild har över 900 anställda fokuserade bara på rådgivning kring uppköp och samgåenden. 100 av dem har delinriktningen rådgivning kring skulder och omstruktureringar.

Rothschild ger råd till Alitalia om det italienska flygbolagets konkursplaner, och banken hjälper även telefonkatalogbolaget Yell att omstrukturera sina skulder.

Den här fokuserade ansatsen, har verkligen betalat sig enligt FT. Även om Rothschild bara kommer på 14:e-plats på listorna över de största rådgivarna i världen om företagsköp och samgåenden, har banken dragit in över 10 miljarder kronor i arvoden för all rådgivning, under de 12 månaderna till och med mars. Det innebär en ökning med 10 procent från året innan.

Att Rothschild kommer så långt ner på listan, beror delvis på att bankens USA-verksamhet är relativt liten.

Den delen av Rothschild har i stort sett undvikit många av de stora riskkapitalbolagsköp av företag som dominerat företagsköp och samgåenden i fjol. Den typen av affärer har även krävt rådgivare med stora finansiella resurser som kan bistå med finansieringen av företagsaffärerna.

Rothschild har i stället satsat på att bygga upp marknadsandelar på utvecklingsmarknader, särskilt i Ryssland, Indien och Kina, där banken har en mer omfattande rådgivning än många av de närmaste konkurrenterna som Greenhill och Lazard.

– Vi kommer att fortsätta dra nytta av den rika strömmen av affärer som är tillgängliga på de marknaderna, säger Higgins till FT.

Han understryker särskilt Rothschilds förmåga att ta uppdrag i statliga affärer eller affärer med familjeägda företag.

Rothschilds har enligt honom ett ”gemensamt arv” med många av dessa familjer, eftersom banken själv är en privatägd familjefirma.

Rothschilds globala täckning möjliggjorde för banken att mobilisera ”lag” av anställda i Indien, Singapore, Hongkong och London på några timmar för att som rådgivare vara med och säkra försäljningen av Lehmans asiatiska verksamhet till Nomura tidigare i veckan.

Banken har även byggt en solid rådgivningsverksamhet för medelstora företag.

Men det är troligen Rothschilds skuld- och omstruktureringsrådgivning som kommer att lysa. På grund av finanskrisen är det svårt för företagen att låna pengar. Företagen som är Rothschilds uppdragsgivare, tvingas därför titta på att bredda sina strategier till att inkludera delförsäljningar eller att omvandla skulder till aktier eller konvertibler.

– Vår marknadsandel inom rådgivning om skulder och omstruktureringar kan bara växa under den rådande marknadsturbulensen, säger Higgins till FT.

– Lån har gått från att vara en standardprodukt till att bli en bristvara.