Nya kassakon levererar

Investors strategiska val 2010 att gå in som dominerande ägare i Mölnlycke Health Care ger nu utdelning. Under tredje kvartalet i år gjorde Mölnlycke en första överföring av 1,2 miljarder kronor till Investor. Det framgår av dagens kvartalsrapport.

”Detta är ett viktigt steg för att visa kassaflödeskapaciteten i våra tillgångar. Mölnlyckes balansräkning är stark med en nettoskuldsättning om 2,1x EBITDA efter kapitaldistributionen. Detta skapar möjligheter för investeringar i tillväxt, såväl organiska som förvärv”, skriver Investors vd Börje Ekholm i rapporten.

Den nyligen slutförda försäljningen av merparten av Lindorff-innehavet gav dessutom 6,8 miljarder kronor till kassan i början av oktober.

På investeringssidan har Investor samtidigt ökat ägandet i Wärtsilä genom aktieförvärv för 5,9 miljarder, under tredje kvartalet. Investmentbolaget garanterar också som storägare i Electrolux att teckna sin andel i den kommande nyemissionen som ska finansiera köpet av GE:s vitvaruverksamhet.

”Utöver vår starka balansräkning har vi minskat skuldsättningen i systemet som helhet i och med att våra innehav arbetar med måttlig belåning. I kombination med den starka kassaflödesgenereringen i våra tillgångar … ger detta oss en stark investeringskapacitet utan att vi äventyrar vår förmåga att betala en stadigt stigande utdelning”, skriver Ekholm.

Mobiloperatören 3, där Investor äger 40 procent, står också inför en refinansiering av sina lån, enligt dagens rapport.

Investor och Hutchison Whampoa har hittills backat upp bolaget med omkring 10 miljarder i ägarlån men verksamheten, som genererar bra kassaflöden, har börjat sänka sin skuldsättning.

”Ur ett ekonomiskt perspektiv är en minskning av de garanterade lånen samma sak som en kapitaldistribution. Det skapar utrymme som Investor kan använda till andra investeringar”, skriver Börje Ekholm.

Enligt Investor utvärderar ägarna nu olika alternativ inför omfinansieringen ”inklusive antingen en förlängning av det befintliga garanterade lånepaketet eller kapitaltillskott från ägarna. Vi fokuserar som alltid på att göra det vi bedömer vara ekonomiskt rationellt”.