Medicintechjätten Asker Healthcare kommer att bli en av de största börsnoteringarna på flera år. Frågan är om investerare ser samma potential som i börsens mest framgångsrika förvärvsmaskiner.
Hur står sig Ikea-sfärens serieförvärvare mot börsens konkurrenter?
Simon Kronö
Uppdaterad: 19 mars 2025Publicerad: 19 mars 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Serieförvärvaren Asker Healthcare förbereder sin börsnotering på Stockholmsbörsen den 27 mars med en teckningskurs fastställd till 70 kronor per aktie.
Detta ger bolaget ett börsvärde på cirka 26,8 miljarder kronor, skriver Dagens Industri.
Missa inte: Klarnas riskabla börsdebut: ”Våghalsigt, minst sagt”. Realtid
Erbjudandet omfattar upp till 8,8 miljarder kronor, med möjlighet att utökas till 10,2 miljarder om övertilldelningen nyttjas fullt ut.
45 dotterbolag
Asker, som har sitt ursprung i flera medicintechbolag som gick ihop 2006, omsatte förra året 15 miljarder kronor med en rörelsemarginal (Ebita) på cirka 9 procent, skriver Affärsvärlden.
Genom sin decentraliserade struktur har bolaget expanderat kraftigt de senaste åren och består i dag av 45 dotterbolag med över 4 000 anställda i 17 länder.
”Vi är glada över att ta nästa steg och att välkomna nya investerare till Asker på vår resa mot att bli den ledande leverantören av medicintekniska produkter och tjänster i Europa”, säger bolagets vd Johan Falk i ett pressmeddelande.
ANNONS
Börsens nyaste vd: Så ska han få succéerna att växa
”Asmodee och brädspelsbranschen är en väldigt stabil verksamhet”, säger vd Thomas Koegler.
ANNONS
Senaste nytt
Som Röko
Alker Healthcares största ägare är Nalka Invest, som äger 65,7 procent av aktierna innan börsnoteringen. Nalka ägs i sin tur av Interogo Holding, en stiftelseägd investeringsgrupp baserad i Schweiz med koppling till Ikea-arvingarna Kamprad.
Efter noteringen kommer Nalka att minska sitt ägande till 44,7 procent, eller 40,2 procent om övertilldelningen nyttjas fullt ut.
Läs även: Tackade nej till olja, tobak och vapen – nu rusar fonden. E55
Noteringen blir tillsammans med Röko, som nyligen börsnoterades till ett värde av cirka 30 miljarder kronor, de största börsnoteringarna på flera år, skriver Affärsvärlden.
Av de största noteringarna på Stockholmsbörsen sedan 2021 är det endast Volvo Cars (157 miljarder) och Storskogen (62,4 miljarder) som haft högre börsvärde.
Fonderna flyr Rökos notering: ”Vet inte hur de tänker”
”Har man inte råd med det ska man ha pengarna på bankkontot.”
ANNONS
”Motiverar lägre värde”
Privata Affärer har jämfört Askers värdering med andra serieförvärvare och noterar att aktien säljs ut till en värdering på 1,8 gånger omsättningen och 19,5 gånger rörelsevinsten (EV/Ebita) på pro forma-basis.
Detta är lägre än ”finrummet” av serieförvärvare som Addtech (börskurs Addtech), Indutrade (börskurs Indutrade), Lifco (börskurs Lifco) och Lagercrantz (börskurs Lagercrantz Group), som handlas till motsvarande multiplar på 25-30 gånger.
Missa inte: Lista: Hetaste bolagen som siktar på börsen 2025. Dagens PS
”En väsentlig skillnad finns dock i marginalerna (ebita) som för ovan grupp ligger på tvåsiffriga tal, mellan 14,4 och 22,5 procent. Askers ensiffriga marginal på 9,1 procent motiverar ett lägre värde”, skriver Privata Affärer.
Fragmenterad marknad
Även om värderingen inte är låg, har Asker en stark position inom sin nisch.
Bolaget har en imponerande förvärvslista med 51 förvärv sedan 2019, där 12 genomfördes under 2024, enligt Affärsvärlden.
ANNONS
Den europeiska marknaden för medicinteknik är mycket fragmenterad med cirka 37 000 företag, vilket ger Asker goda möjligheter till fortsatt expansion.
USA-notering ger inte alltid högre värdering
Klarna är bara ett av flera europeiska företag som har valt USA framför Europa. Men det är inte säkert att det innebär högre värderingar.
Begränsad nedsida
Privata Affärer bedömer att nedsidan på aktien den första handelsdagen är begränsad.
Särskilt med tanke på att 65 procent av erbjudandet är säkrat genom teckningsåtaganden från bland annat Alecta, SEB Asset Management och Capital Group, skriver Affärsvärlden.
”Vi ser ett scenario ungefär som vid Rökos notering som mest troligt. Den aktien handlades mellan 1 och 7,5 procent upp under första handelsdagen”, skriver Privata Affärer.
Läs även: Swedbank satsar på småbolag och fastigheter – tror inte på USA. E55
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS