Här har Finansinspektionen rätt

Finansinspektionens, FI, granskning av den svenska pensionsmarknaden för fond- och depåförsäkringar visar att väldigt många svenskar är inlåsta hos flera stora försäkringsbolag. De saknar helt enkelt flytträtt eftersom försäkringen (antingen privat eller en tjänstepensionslösning) är äldre (avtalet är tecknat före 2007). 

Som Realtid tidigare visat handlar det om betydande belopp, drygt 140 miljarder kronor, och berör drygt en halv miljon försäkringar (vilket inte är direkt synonymt med antal individer eftersom det finns många som har flera pensionsförsäkringar). Inga småsummor med andra ord. Framför allt är det försäkringar tecknade före 2000 som saknar flytträtt. 

Stora delar av dessa försäkringar finns hos ett litet antal pensions- och försäkringsbolag, vilket betyder att en förändring som gör att flytträtt införs för försäkringarna får stora konsekvenser för bolagen. Samtidigt är det helt naturligt att FI:s uppdragsgivare, regeringen, tar tag i frågan så att alla svenska pensionssparare ges rätten att flytta (eller återköpa) sina pensionsförsäkringar om det vill. 

FI pekar ut ett par risker som rör de bolag som sitter på stora delar av de pensionsförsäkringar som inte omfattas av flytträtt, eller snarare de risker som försäkringsbolagen ser. Det handlar om att bolagen ser uppenbara risker för lägre lönsamhet och därmed måste försäkringsavgifterna höjas. FI anser, vilket är lätt att hålla med om, att konkurrensförhållandena på pensionsmarknaden effektivt stoppar alla fördyringar. 

Branschen anser också att det kan vara svårt att införa flytträtt för försäkringar som förvaltas av två försäkringsgivare där en del förvaltas traditionellt (av försäkringsbolaget utan inflytande av kunden) och den andra genom en kundstyrd fondförsäkring. 

För de bolag som sitter på majoriteten av de försäkringar som inte kan flyttas kommer flytträtten att slå mot bolagen via försäkringstekniska avsättningar och de kapitalkrav som finns i Solvens-2 regelverket. Bolagen skulle tvingas öka avsättningarna om/när lönsamheten faller och kapitalbasen krymper. Enligt FI:s beräkningar påverkas den mycket viktiga solvensen (ett mått på hur väl bolaget kan leva upp till sina åtaganden mot kunderna) med mellan 8 och 30 procent beroende på hur stor andel respektive försäkringsbolag har av försäkringar som idag inte går att flytta. En svettig period väntar för de bolag som drabbas mest av en regelförändring, i synnerhet som bolagen samtidigt pressas av ultralåga räntor i den traditionella pensionsförvaltningen. 

Det finns även en oro hos företagsledningarna i de försäkringsbolag som redan i dagsläget har en generell rätt för flytt och återköp att deras solvens kan påverkas negativt av en utvidgad flytträtt. Detta eftersom flyttaktiviteten i allmänhet förväntas växa som en följd av ett myndighetsbeslut. Så kan det bli, men det är inte så troligt eftersom pensionsmarknaden präglas av en tydlig tröghet; många funderar inte så mycket på pensionen förrän pensioneringsdagen närmar sig. 

Det är mycket troligt att rätten att flytta sina pensionspengar kommer att blir fri för alla. Något annat vore märkligt; det är svårt att se varför vissa kan men inte andra. Däremot är flytträtten inte synonymt med att individen skall utnyttja sin rätt. Hela debatten om flytträtt är ibland förvirrad och styrd av nya aktörer på den svenska pensionsmarknaden som  ser en möjlighet att locka till sig mer kapital via löften om lägre avgifter. 

Frågan är komplex, det krävs en hel del tankemöda och efterforskning av olika villkor av den enskilde inför ett flytt- eller återköpsbeslut. Till exempel är det viktigt att veta om pensionsförsäkringen har ett efterlevandeskydd eller inte. Efterlevandeskyddet kan kunden inte ta med sig. Ett allmänt missnöje med sitt nuvarande pensionsbolag betyder inte med automatik att det blir bättre någon annanstans. Detta gäller inte bara depå- och fondförsäkringar utan även traditionellt förvaltade pensionslösningar. Vid den senare lösningen är det till exempel viktigt att kontrollera om det finns risk för en marknadsvärdesjustering vid flytten. Det betyder att om värdet på försäkringsbolagets tillgångar vid tiden för flytten är lägre än värdet av kundernas gemensamma pensionskapital kan bolaget göra en reducering av kundens värde när hen flyttar sin pension.