Guldet kommer stiga till ytterligare rekordnivåer

Nedgången under torsdagen accelererade, när finanskrisen gjorde sig påmind igen i form av situationen i Dubai. Under fredagen den 27 november var en tillfällig lågpunkt planerad och index inledde fredagen med att falla rejält under de första 5-6 minuterna för att sedan vända uppåt och stiga med 2,9 procent från lågpunkten.

Få Ingemar Carlssons tekniska analys i inboxen innan börsens öppnande på måndagar.

Den nu påbörjade veckan kan skapa en topp i inledning för att sedan ge en dragning nedåt mot slutet av denna vecka för att också denna fredag, den 4 december, ge en lågpunkt inför ett nytt försök att stiga under 1-2 dagar under följande vecka.

Oljepriset

Brent Blend (76,4 $/fat) ligger fortfarande i en rekylfas, vilken så här långt har givit en sidlänges rörelse i intervallet 75,0-81,0 dollar. Högsta noteringen i år ligger på 80,3 dollar och är från den 21 oktober.

Nu när vi kommer in i december månad är det läge att söka en avslutning på rekylfasen för att sedan börja sikta uppåt igen när vi passerat julhelgerna. Frågan för tillfället är om en lågpunkt kommer in i början av december eller om vi får vänta ända till 21-23 december innan det hela börjar stiga igen.

Den viktiga motståndsnivån 81,0 dollar måste brytas innan vi får en ny köpsignal och en fortsättning mot högre nivåer under 2010.

Guld (1 176,7 $/oz) var under föregående vecka uppe på den nya rekordnotering 1.195 dollar efter en intensiv uppgång på kort tid. Genombrottet av 1.020-nivån i början av oktober månad gav en stark köpsignal, som indikerar på en fortsättning upp till 1.350 dollar under första halvåret 2010. Nu är det motståndet vid 1.200 dollar som har testats och det höll för ett första test. När vi väl får ett genombrott av motståndet vid 1 200 är nästa steg upp mot 1.350 dollar taget.

Långsiktigt räkna jag med att guldpriset kommer att fortsätta upp mot betydligt högre nivåer, där 3.000-4.000 dollar, ur min synvinkel, ser möjligt ut men då är vi flera år framåt i tiden innan det kan bli verklighet med allt vad det innebär av rekyler på vägen uppåt.

Vi får gå tillbaka till slutet av -70-talet för att hitta ett liknande guldrally men det tog slut vid 835 dollar under januari 1980.

Efter 20 år i fallande trend var det dags för ett nytt guldrally att ta fart 2001 från området kring 255 dollar. Det långsiktiga rallyt bör kunna pågå under minst 10 år, troligen längre och då är cirka 15 år, en möjlig uppgångsperiod.

Valuta

USD/SEK (6,96 SEK) är långsiktigt i en fallande trend, där säsongsmönstret ger oss anledning att räkna med en motreaktion uppåt under någon/några månader innan en fortsättning mot lägre nivåer tar vid. Det är nu drygt en månad sedan vi hade lägsta noteringen vid 6,75 kronor den 26 oktober. I fredags fick en uppgång till 7,09 kronor.

Under december månad bör vi få se en fortsatt dragning uppåt men under en ryckig utveckling. Det finns utrymme för en uppgång till intervallet 7,35-7,50 kronor under vintern.

New Yorkbörsen

S&P 500 (1.091,49) har byggt upp ett stark motstånd i intervallet 1.110-1.120, vilket hållit för flera tester redan. Första testet fick vi den 16 november och det gav toppen 1.114, vilket också är högsta notering i år.

Jag räknar med att motståndet testas igen även om det kan dröja 1-2 veckor medan index samlar kraft för en ny attack uppåt.

Det relaterade motståndsintervallet utgör mittpunkten av den stora nedgången från toppen den 11 oktober 2007 ned till lågpunkten vid 666 den 6 mars i år. Denna 50-procens nivå känner en stor del av marknadens aktörer om och dess betydelse blir därmed stor. Detta leder till att många väljer att ta det säkra före det osäkra och säljer vid motståndet. Bryts motståndet i ett senare skede kan vi utgå från att det blir fart på uppgången en tid men för att kunna räkna med en fortstat uppgång vill jag först se en stängningskrus över 1.130.

Innan en sådan signal fallit på plats finns det utrymmer för en hel del svängningar på lägre nivåer.

Stockholmsbörsen

OMXS 30 index (952,53) noterade 977 som högst den 12 november och har sedan dess testat nivån ett par gången men inte lyckats bryta den. Fredagen den 20 november var index ned i en rekyl, som landade på 947 innan en motreaktion uppåt tog vid och gav en topp förra måndagen (23 nov) vid 977. På denna uppgång följde en ny dragning nedåt, som fick en hjälp på vägen av utvecklingen i Dubai i slutet av förra veckan. Detta ledde till att index föll till 927 i fredags innan en uppgång på 2,9 procent tog vid under dagen. Denna uppgång ser jag som tillfällig i det att det ännu inte är dags för ett större tryck uppåt. Vi får se var kommande fredags lågpunkt hamnar innan vi kan räkna med ett nytt test av intervallet 977-982.

I mina beräkningar är 982 den viktigaste nivån just nu, den måste brytas för att vi ska kunna få en fortsättning uppåt. Så länge 982-nivån håller får vi inrikta oss på en fortsatt ryckig marknad där index kan dra sig nedåt en del för att ladda upp för ett nytt försök att bryta 982-nivån längre fram.

Även om 982-nivån är stark får vi ändå ta med i beräkning att nivån kan brytas och ge en fortsättning till 1.014 med bud även på 1.046 men då kan det bli aktuellt först när vi passerat årsskiftet.

Boliden (89,65) föll till 84,25 kronor som lägst i fredags och testade i det läget stödet vid 84,00 kronor, vilket höll och gav en ordentlig motreaktion uppåt. Toppnoteringen för i år ligger vid 95,30 kronor och är från den 18 november, vilket betyder att den längre trenden fortfarande är stigande.

Jag räknar med att Boliden kommer att fortsätta uppåt på sikt men utvecklingen den senaste tiden tyder på att allt fler börjar tveka och därmed realisera sina vinster, men när denna period är klar finns det utrymme för en fortsättning uppåt och då är det först 104 kronor och sedan ännu högre nivåer som är aktuella.

JM (117,75) är fortfarande i en stigande trend, vilket ökar förutsättningarna för en fortsättning uppåt ytterligare en tid. Högsta notering så här långt är 120,75 kronor från den 16 november. Därefter följde en rekyl ned till 111,25 kronor i fredags. Nu finns det utrymme för ett nytt test av motståndet vid 120 kronor och om den nivån bryts är det 124 kronor, som ställer upp som nästa motstånd.

Skanska B (119,20) har testat det viktiga motståndsintervallet 123-124 kronor genom att notera 122,90 kronor som högst den 24 november. Efter testet föll aktien tillbaka till 115,10 kronor under fredagen (27 nov) för att påbörja en ny uppgång till motståndet.

Motståndet är båda viktigt och stark, vilket jag tolkar som att det kommer att bli svårforcerat, den närmaste tiden. Det gör att jag räknar med att Skanska nu kommer att röra sig i intervallet 115-124 kronor en tid framöver. I och med att den längre trenden är stigande finns det utrymme för en fortsättning uppåt men då vill jag först se en stängningskurs på 125 kronor eller högre för att få ett genombrott av 124-nivån bekräftat.