Fler onshore-placerade fonder framöver

Etablering av nya fonder med juridisk hemvist på hemmamarknaden är en trend som ökar. Det anser Aztec Group, leverantören av förvaltnings- och depåtjänster till fondförvaltare.

Bolaget har bland annat ett mångårigt samarbete med riskkapitalbolaget Altor och blev även utsett till att leverera förvaltningstjänster för dess senaste fond, som lanserades i juli och har juridisk hemvist i Sverige.

Trenden med onshore-etablering täcker hela Europa på grund av AIFM-direktivet men är i Sverige även till stor del påverkad av den sociala och politiska diskussionen, uppger Andrew Brizell, direktör på Aztec Groups nya svenska kontor, till Realtid.se.

– Vi ser som en grupp en ökning runt om i Europa för europeiska förvaltare att etablera fonder i de juridiska hemvister där de är baserade. Förmodligen sker det på en större nivå här på grund av ett flertal faktorer, men främst på grund av hur riskkapital har varit omnämnt i pressen de senaste åren. Det blir ytterligare en dimension här i Sverige som är intressant, säger Brizell.

– På en Europeisk nivå är det AIFM-direktivet som har haft en stor påverkan på hur folk ser på fondstrukturering nuförtiden, tillägger han.

Aztec Group öppnade ett kontor i Stockholm i februari. Med Altor har bolaget arbetat som leverantör av förvaltningstjänster sedan 2003 men riskkapitalbolagets senaste Sverigebaserade fond blev det första depåuppdraget på den svenska marknaden. Samarbetet med Altor och det ökade intresset att etablera private equity-fonder i Sverige gjorde att bolaget tog steget hit.

Altors fond blev en av de första svenska strukturerna som kom att täckas av AIFM-direktivets tillämpningsområde. Fonden stängdes i juli med 2 miljarder kronor i kapital.

– Att etablera fonden i Sverige har inte varit ett hinder för kapitalanskaffningen. Det blir viktigt för marknaden framöver för att andra kan se att större fonden kan vara Sverige-baserade och fungera, säger Brizell.

Altors CFO Jesper Eliasson säger i en kommentar att nya upplägget bör ytterligare stärka förmågan att attrahera och skapa bättre företag i Norden.

– Vi har definitivt brutit ny mark med beslutet att etablera vår senaste fond i Sverige. Valet underlättades dock av att teamet på Aztec försåg oss med en omfattande och affärsmässig lösning från ett efterlevnads- och regleringsperspektiv, säger han.

Flera förvaltare har visat intresse för samma upplägg i Sverige, menar Brizell. Samtidigt ser Aztec även att outsourcade förvaltnings- och depåtjänster blir allt viktigare framöver med tanke på att AIFM-direktivet nu är förankrat i medlemsstaternas lagstiftning och att det medför stora regleringsutmaningar för förvaltare. Det gäller i Europa men möjligheterna för nya kunder finns även i Sverige.

– Längre fram ser vi definitivt en möjlighet här eftersom det inte finns en stor konkurrens. Jag säger inte att den inte existerar alls, men det är inte på samma sätt som i andra EU-länder där vi är baserade. Marknaden här är positiv. Förvaltare gör kapitalanskaffningar och tittar på onshore-möjligheter och det är en fördel för oss, säger Brizell.

Bolaget har fått en till kund sedan etableringen men som är hemlig för närvarande.