Bonniers flaggar för börsintroduktion

Det skriver Resumé med hänvisning till ett framträdande av Jeanette Bonnier i Sveriges Televisions tv-program ”Min sanning” under tisdagkvällen (9 oktober 2012).

Så sent som häromveckan framkom att Bonniers M&A-chef Frida Westerberg håller på att försöka sälja ut Bonnierägda biografkedjan SF för 3 miljarder kronor sedan Bonniers hamnat under finansiell press på grund av dålig utveckling för den amerikanska tidskriftsverksamheten och det dyra företagsköpet av tv-kanalen Canal Plus.

I ”Min sanning” fick Jeanette Bonnier frågan om vad som är det största hotet.

– Pengar. Om du inte är på börsen så måste du gå till banken och låna pengar när du vill expandera. Det är ett hot. Du kan inte gå ut till allmänheten. Du måste gå till bankerna. Bankerna kan plötsligt sätta sig på tvären och säga; ”Nej, familjen Bonnier; nu måste ni betala era skulder här”, sa hon enligt Resumé.

Jeanette Bonnier uppgav att en börsintroduktion av Bonnierkoncernen absolut inte var aktuellt tidigare.

– Idag så kan jag tänka mig det på grund av den föränderliga värld vi lever i. Vi i media lever i en otroligt föränderlig värld, sa hon enligt vad Resumé skriver.

Realtid.se har sökt Bonniers styrelseordförande Carl-Johan Bonnier och presskontakt Bodil Ericsson Torp för kommentarer.

Enligt Bonniers årsredovisning för 2011 hade bolaget intäkter kring 30 miljarder och ett nettoresultat på en knapp halv miljard kronor under helåret 2011.

Verksamheten är indelad i de sex affärsområdena Broadcasting & Evening Paper, Books, Magazines, Entertainment, Morning Paper och Business Press.

Broadcasting & Evening Paper är det största affärsområdet och svarar för nästan en tredjedel av de totala intäkterna och nästan hälften av rörelseresultatet. Enligt årsredovisningen innehåller affärsområdet tv, radio och kvällstidningar. Bland annat ingår TV4, C More, MTV Media Oy, Expressen, GT och Kvällsposten.

Enligt årsredovisningen hade Bonniers en räntebärande nettoskuld (räntebärande skulder och avsättningar minus kassa) kring 8 miljarder kronor i slutet av 2011.

Som jämförelse uppgick det egna kapitalet (bokfört värde på tillgångar minus skulder) samtidigt till 7 miljarder kronor.

De totala tillgångarna var bokförda till 24 miljarder kronor varav 12-13 miljarder kronor i form av så kallade ”immateriella anläggningstillgångar”.

Merparten av de immateriella tillgångarna består i sin tur till 8-9 miljarder kronor av så kallad ”goodwill”, och av goodwillen är 5-6 miljarder kronor hänförlig till tv-verksamheten.

Goodwill uppstår exempelvis när ett bolag köper ett annat bolag för ett pris som överstiger det köpta bolagets bokförda tillgångsvärden.

Bonniers köpte Canal Plus för tre miljarder kronor hösten 2008.

Våren 2007 framkom att Bonniers köper de 50 procent av bolaget Nordic Broadcasting vilket därmed blev helägt av Bonniers. I Nordic Broadcasting ingick då nästan 99 procent av TV4 samt hela finska tv-bolaget MTV med den finska tv-kanalen MTV3.

Bland annat Dagens Nyheter har skrivit om att Bonniers och norska mediakoncernen Schibsted hade en maktkamp om TV4 som inleddes redan 2004 men att Bonniers till slut gick segrande ur den striden i och med köpet av Nordic Broadcasting.

Ny Teknik har skrivit att Schibsted gav upp kampen om TV4 redan 2006 genom att sälja 27 procent av TV4 för 1,5 miljarder kronor till Bonniers och Proventus.

Ett alternativ kan alltså vara att Bonniers nuvarande ägare säljer ut en viss ägarandel och börsintroducerar bolaget på Stockholmsbörsen.

Ett annat alternativ är att sälja ut delar av koncernen såsom nu håller på att ske med SF-biograferna.

Bonniers har exempelvis även nyligen omorganiserat sin e-handelsrelaterade verksamhet med Adlibris, Discshop och Homeenter i en konstellation. Det skulle kunna börsintroduceras som ett separat börsbolag som redan börsnoterade e-handelskoncernen CD-On, alternativt att CD-On köper Bonniers grupp av e-handelsföretag. CD-On är i dagsläget värt knappt 3 miljarder kronor på börsen och har familjen Stenbeck-kontrollerade investmentbolaget Kinnevik som huvudägare med en ägarandel på 25 procent.