Aktieexperternas favoritaktier

Aktietipsen framkom under aktiemäklarfirman Avanzas årliga temadag i Globen under onsdagen där det var olika framträdanden och debatter om sparande.

Jämfört med tidigare Avanza-dagar var det rekordmånga åhörare (2.501 personer) som dök upp i Globen, men det skulle dröja till halvniotiden på onsdagkvällen innan det var dags för den programpunkt alla väntat på; att höra vilka aktier experterna rekommenderar.

I börspanelen fanns Björn Davegårdh från fondbolaget Gustavia Davegårdh, Simon Blecher som förvaltar HQ:s Sverigefond, ekonomijournalisten Patricia Hedelius från Dagens Nyheter, och Peter Malmqvist från konsultfirman EQR.

Avanza-ägda Placera.nu:s chefredaktör Gunnar Wrede var moderator, och tog upp att börsen fallit med 2-3 procent både under tisdagen och onsdagen.

– Ser man på ett diagram över Stockholmsbörsens utveckling från början av 2009 fram tills nu, så har det blivit ett litet oroväckande ”hack” i slutet på kurvan, sa han.

– Innebär det här att man ska vara orolig nu, sälja allt man har och ”springa för livet”?

Davegårdh kommenterade:

– Jag tycker inte att det ser så alarmerande ut.

– Min gissning är att det kanske går ner lite till, men inte så mycket.

– Björn har delvis rätt, sa Blecher.

– Man måste se den senaste tidens nedgång i lite perspektiv.

– Börsen är fortfarande upp över 70 procent sedan hösten 2008, även om det är en bit kvar till toppen från 2007.

Blecher pekade även på att kronan har stärkts kraftigt mot euron.

– Stockholmsbörsen har gått mycket bättre än europeiska börser, och justerar man för valutakursförändringar har Stockholmsbörsen gått extremt mycket bättre.

– Börsnedgången den senaste tiden är bara ett litet hack i kurvan som inte har någon större betydelse.

– Marknaden har varit lite hysterisk den senaste veckan, men när det har lugnat sig kommer det visa sig att det bara är bra på lite sikt med en liten nedgång nu.

– Det visar att folk tar oron på allvar.

– Samtidigt känner man igen sig nu från finanskrisen som började med oro kring en bank som fortsatte med oro för en annan.

– Greklandskrisen är inte över ännu.

– Nu finns det även oro kring Spanien, Portugal och Italien.

– Det känns som att det kommer att bli en lite stökig vår och sommar.

– Aktieinvesterare har letat länge efter någon ”orsak” för att sänka börsen, sa Hedelius.

– Och Grekland har varit länge på tapeten.

– Osäkerhet är det värsta aktieinvesterare vet, och det syns nu i hacket på kurvan.

– Sedan vet inte jag hur börsen kommer att gå framöver, för då skulle jag sitta på en yacht i Medelhavet.

– Men jag är benägen att tro att kraften i den globala återhämtningen är starkare än smittoeffekter från Grekland.

– Oron kring Grekland kan ställas emot att vinstutvecklingen är fantastisk just nu i de börsnoterade bolagen, sa Malmqvist.

– Nästan all konjunkturstatistik man ser på pekar upp.

– Och till och med inflationen håller sig någorlunda på mattan.

– När de här parametrarna nu alla stormar åt rätt håll, finns det skäl att vara mindre oroad än normalt.

– Sedan kommer det alltid perioder med mer oro på börsen, vilket vi särskilt har sett på sistone då börsen fallit 5-6 procent på två dagar.

– Det är en kraftfull reaktion som vi inte har sett hittills under den här börsuppgångsfasen.

– Det måste man vara lyhörd för.

– Men folk glömmer att Greklands kamp för sina historiska försyndelser gynnar andra länder i euroområdet.

– När de grekiska långräntorna stiger till 9-10 procent, faller de samtidigt i andra länder som är ”schyssta” såsom Tyskland, Frankrike, Holland, USA och Storbritannien.

– Alla dessa länder har fått nedgångar i sina räntor med längst löptid, vilket innebär en stor ekonomisk stimulans.

– Jag vill påstå att det mer än väl uppväger den finansiella oro som nu finns kring Grekland.

– Men grekerna själva har naturligtvis ett helvete just nu.

Trots att det alltså inte borde se så negativt ut, har aktiekurserna ändå fallit på sistone.

– Men det är som i februari då vi också hade en börsnedgång då alla blev oroliga för att vi kan få en ny konjunkturförsämring.

– Det kommer alltid den här typen av rekyler med börsnedgångar på 6-9 procent som andhämtningspauser.

– Och i alla andhämtningspauser blir investerare oroliga över att det kanske är nu som det börjar gå ner ordentligt.

– Men jag tror inte att det blir en större nedgång den här gången, eftersom alla parametrar utom Grekland utvecklas åt helt rätt håll.

– Efter ett tag kommer de parametrarna in i aktieinvesterarnas bild igen, och tar överhanden.

– Då kommer folk säga ”oj, nu kommer det positiva siffror igen”, och så kommer man inte tycka att Greklandskrisen är så farlig längre.

– Man måste ha respekt för det oväntade, och vara lite försiktig när det ser väldigt bra ut på börsen, sa Blecher.

– Det är värt att tänka på.

– Jag och Björn Davegårdh var ju här i samma panel i januari 2009 då börsläget var nattsvart och folk suckade över våra aktietips.

– Vi hade själva lite ont i magen då, men det var i själva verket tidernas köpläge på börsen.

– Folk trodde att SEB och Swedbank skulle gå i konkurs, men det var då som det var köpläge.

– Nu ökar börsbolagens vinster samtidigt som räntor och inflation är på låga nivåer.

– Men man ska ha respekt för börsen när kurserna stiger kraftigt.

– Det är när det känns som bäst som börsen kan börja gå ner.

– Sedan kanske det inte blir nu utan om ett halvår, ett år eller två år.

Här skrattade de övriga paneldeltagarna.

– Man måste ha respekt, och alltid vara lite orolig, fortsatte Blecher.

– Många här är lite oroliga idag.

– Tacka Grekland för det, sa Malmqvist.

Moderatorn Gunnar Wrede tog upp att verkstadsbolagen går bättre än väntat tack vare sänkta kostnader och tecken på stigande intäkter, vilket ger en ”hävstång” för lönsamheten.

Frågan är nu om den trenden kan fortsätta.

– Man ska lita på det man ser, och inte räkna med att svarta svanar som får oss att hicka till kommer inflygande, sa Hedelius.

– Det ser väldigt bra ut just nu.

– Ofta underskattar man kraften i en återhämtning av konjunkturen.

– I sådana här lägen brukar aktieinvesterare ofta bli positivt överraskade, vilket leder till kraftiga kursuppgångar, säger Malmqvist.

– Det finns skäl att tro att verkstadsbolagen kommer att överraska positivt även under resten av 2010, vilket gör att aktierna i dem ser mycket attraktiva ut även om det ser dyrt ut nu.

Moderatorn Gunnar Wrede tog upp att det även kom besvikelser i floden av börsbolagens kvartalsrapporter.

– Men det är länge sedan jag tog någon större hänsyn till kvartalsrapporterna, sa Davegårdh.

– Rapporterna är mest något för analytikerna, banker/aktiemäklarfirmor som skyfflar aktier av och an, och daytraders.

– Långsiktigheten i handeln är inte så stor.

– Nu ser vi en tydlig uppåtgående trend i börsbolagens resultatrapporter.

– Det är det som normala människor ser och ska handla på.

– Och i det perspektivet har det inte varit så många besvikelser i rapportfloden, mer än marginellt i några fall.

– Jag har exempelvis sett minst 100 säljrekommendationer på H&M-aktien under de 40-50 år jag hållit på med aktier, och de säljrekommendationerna har varit fel varje gång.

– H&M är en aktie som man kunde ha köpt nästan vilken dag som helst under de senaste 35-40 åren, och det hade varit rätt varje dag.

– Det är sådana aktier man ska ha.

Gunnar Wrede pekade på att aktiekurserna i exempelvis Nokia och Oriflame föll efter att de offentliggjort sina kvartalsrapporter.

– Det finns exempel på besvikelser, sa Malmqvist.

– Men ser man på rapportperioden som helhet, så visade två av tre bolag bättre resultat än väntat.

– Som jämförelse kanske det är 51-52 procent av bolagen i normalfallet, så för första kvartalet 2010 låg vi 14 procentenheter högre än så vilket är enormt mycket.

– Normalt kanske utfallet avviker med någon procentenhet.

– Så det här kvartalet var det en massiv övervikt av bolag som överraskade positivt, vilket tog aktieinvesterarna på sängen.

– Rapporterna blev betydligt bättre än vad alla analytiker räknat med.

– Fjärde kvartalet 2009 var mer i balans, och tredje kvartalet 2009 hade vi ”den enorma omsvängningen” då åtta av tio börsbolag överraskade positivt.

– Så börsbolagen överträffar förväntningarna, vilket gör det väldigt svårt att säga: ”Djäklar, det är kris i Grekland. Nu måste man sälja alla aktier!”

– Det är svårt att komma fram till den slutsatsen, även om grekerna själva har ett helvete.

Moderatorn Gunnar Wrede undrade vilka branscher som det därmed är intressantast att köpa aktier i.

– Jag är ”värdeinvesterare” och tänker inte så mycket på branscher, sa Blecher.

– Det intressanta är bolag med bra kassaflöden, bra balansräkningar och höga aktieutdelningar.

– Det är klart att kvartalsrapporterna var intressanta.

– Flera verkstadsbolag har fått ett uppsving.

– De har klarat lågkonjunkturen fantastiskt bra, och överraskade alla.

– Folk trodde att de skulle drabbas av volymnedgångar på 40-50 procent, men det blev bara 20 procent samtidigt som bolagen höll sina marginaler.

– Exempelvis hade SKF en rörelsemarginal på 5,8 procent under 2009, vilket var en halvering från 2007 och 2008.

– Och nu visar SKF en marginal på 11,8 procent trots att volymerna inte har ökat ordentligt ännu.

– Så man undrar om marginalen kan stiga till kanske 15 procent om volymerna lyfter lite, istället för 12 procent som var SKF:s marginalnivå under förra toppen.

– Det finns alltså en häftig hävstång eftersom bolagen har skurit i sina kostnader.

– Det tittar vi lite på.

– Och en intressant aspekt som ingen pratar om, är att många bolag hade negativa kassaflöden under första kvartalet – särskilt verkstadsbolag, fortsatte Blecher.

– För de hade positiva kassaflöden när konjunkturen dök, eftersom de rensade ut sina lager.

– Och nu byggs lagernivåerna upp igen.

Frågan är nu enligt Blecher i vilken utsträckning de negativa kassaflödena leder till många bolag kommer att behöva kapital i höst.

Det väntas inte bli något problem. Bankerna lär enligt Blecher ställa upp med en hel del kapital i utlåning för att täcka det behovet.

– Framför allt Handelsbanken, SEB och Nordea vill expandera på företagssidan, och är villiga att ge massor med krediter.

Men i vissa fall kan det även bli tal om att börsbolagen vänder sig till aktieägarna för att be om kapitaltillskott genom nyemissioner tror Blecher.

Han pekar även på att även om intäkterna har börjat stiga igen för många börsbolag, så har kostnadsnivåerna generellt inte börjat stiga ännu.

– Och det kommer att komma kostnadsökningar, om det vi ser nu är en ”riktig” konjunkturvändning.

– Stigande stålpriser kommer att bli jobbigt för Electrolux.

– Och stigande kostnader för insatsvaror kan även bli jobbigt för Volvo även om efterfrågan från Volvos kunder tar fart.

Kostnadsökningarna är enligt Blecher ett mindre problem för vissa bolag som Sandvik, som har en ”pricing power” och kan höja priserna som kompensation.

Men andra bolag som Electrolux och Trelleborg bedöms klara det sämre.

– Det blir kul att se hur de klarar kostnadsökningar, sa Blecher.

Någon ”panikutförsäljning” av alla aktier rekommenderar han inte.

– Man ska alltid ha respekt för allt som händer.

– Men det finns aldrig skäl att sälja alla sina aktier för något.

– Sedan ska man ju ha en ”balanserad” aktieportfölj.

– Jag brukar hela tiden försöka hitta saker som ingen annan tänkt på.

– Jag säger som Patricia: Visste man allt skulle vi inte sitta här, utan på en båt på rivieran.

– Men så lätt är det inte.

– Det gäller att försöka ha fler rätt än fel.

– Jag försöker titta lite överallt och runt hörnet.

– För bara några veckor sedan var alla så extremt positiva om börsen.

– Och nu har börsen fallit med 6 procent, så det kanske inte är så konstigt.

Davegårdh för sin del rekommenderar att man tänker i termer av nyhetsrubriker för att bedöma om man ska köpa en aktie.

– Inför ett aktieköp ska man ha en bra rubrik, en bra ingress, och sedan ska man kunna stå upp och prata i åtminstone 30 sekunder om varför man vill köpa aktien.

– Om H&M kan man exempelvis ha rubriken ”Nu erövrar H&M Asien”.

– Det är en väldigt bra rubrik, och så kan man snacka om det ganska länge.

– Så då är det antagligen ett bra aktieköp.

– Men har man bara en rubrik i stol med ”Bolag A är för lågt värderat” eller så, så blir det ofta ett tokigt aktieköp.

– Man måste kunna motivera en offensiv och bra rubrik, och ta det vidare därifrån.

Gunnar Wrede ville veta vad panelen tycker om exempelvis Ericsson-aktien.

– I motsats till H&M är Ericsson inte en aktie som varit ett bra köp varje dag historiskt.

– Man måste ha väldigt mycket is i magen och vara långsiktig för att våga köpa Ericsson-aktien.

– Fråga dem som köpte Ericsson-aktien för tio år sedan hur det känns.

– Min strategi är att köpa bolag som jag förstår, och för mig är det ganska svårt att veta hur en basstation som Ericsson tillverkar ser ut.

– Då är det lättare med kläder.

Peter Malmqvist protesterade:

– Neej, du gör det för enkelt för dig.

– Då skulle man bara äga aktier i bolag som Axfood eller H&M, och det går inte.

– Det är klart att man kan köpa Ericsson-aktien utan att veta hur man bygger en basstation.

– Och jag kan lära dig Simon efter paneldebatten hur man gör det.

Malmqvist för sin del är positiv till Ericsson-aktien.

– Ericsson gick in i nedgången senare än andra, och började omstrukturera senare.

– Det är möjligt att Ericsson har gjort en del företagsköp som varit väl dyra.

– Men nu är Ericsson ”igenom” och försöker få upp lönsamheten på samma sätt som SKF.

– Jag tror att det ser ganska bra ut för Ericsson.

– Om man nu letar efter en aktie med koppling till tillväxtmarknader, har jag väldigt svårt att se någon aktie med mer koppling till det än Ericsson.

– Är det inte hård priskonkurrens från kinesiska bolag för Ericsson? undrade Wrede.

– Alla bolag är utsatta för priskonkurrens hela tiden, även H&M, sa Malmqvist.

– H&M självt konkurrerar ju delvis med priset.

– Men den dag som man är rädd för att köpa aktier i bolag som möter priskonkurrens och konkurrens generellt; då bör man nog bara köpa statsobligationer.

Patricia Hedelius är särskilt expert på banker.

– De går ju generellt sett fruktansvärt bra även i dåliga tider, vilket jag tycker att vi såg i kvartalsrapporterna.

– Sedan har vi tyvärr vad gäller bankerna de så kallade Basel 3-reglerna som ställer till lite problem.

– Från tid till annan lägger det en ”våt filt” över bankernas aktiekurser.

– Bankaktier är inte jättepoppis på börsen just nu, fast de ändå säkerligen kommer att visa ganska bra resultat framöver.

– Det kommer att bli lite svårt att få del av den resultatutvecklingen via bankaktierna tror jag.

– Däremot har aktierna i de stora bolagen på börsen generellt gått väldigt bra, vilket har ”drivit” börståget.

– Ser man historiskt så finns det alltid cykler och trender som kommer igen, och nu tror jag att börsens fokus kommer att hamna på små och medelstora bolag med starka kassaflöden.

– Där kan det finnas många aktier att fynda bland.

– Sådana bolag som exempelvis kan vara underleverantörer till större, borde också gynnas av konjunkturåterhämtningen.

Vad gäller bankaktierna är alltså Hedelius försiktig, dels på grund av Basel 3-reglerna.

– Och så kom Finansinspektionen med bolånetaket i veckan.

Blecher ville slå ett slag för aktier i ”sencykliska” bolag som gynnas i ett senare skede av en konjunkturuppgång.

– Hittills har det varit mycket tal om ”early cyclicals” såsom SKF, Electrolux, Volvo och Autoliv; många bolag med kopplingar till fordonsindustrin.

– Inte många har ännu börjat titta på bolag som gynnas senare i konjunkturcykeln, såsom ABB och Alfa Laval.

– Den här typen av bolag kan ha resultatnivåer i år som fortfarande ligger lägre än i fjol.

– Men de väntas få högre resultat 2011 och 2012, då det vänder för dem.

Blecher pekade även på att både ABB och Alfa Laval har väldigt starka finansiella ställningar.

– ABB har en jättenettokassa även om de gjorde ett litet företagsköp i veckan.

– Och Alfa Laval har inga skulder alls.

Sedan har de här bolagen i dagsläget lite högre p/e-tal än andra bolag eftersom vinstnivåerna ännu inte har tagit fart.

– Det här är bolag som kanske inte är bra den kommande veckan eller inom ett halvår, men på några års sikt.

– Det är precis den här typen av aktier man ska försöka hitta genom att se ”runt hörnet”.

– Och de är exponerade mot ”den nya världen” också.

Davegårdh gillar generellt inte banker, men talade positivt om Avanza.

– Jag vill inte smickra in mig, men det är ett fantastiskt fint företag, sa han och pekade på att Avanza är rätt positionerad när alla sköter mer av sina bankärenden via internet.

Avanza väntas enligt Davegårdh få ett mer och mer komplett sortiment av banktjänster såsom bottenlån för bostadsköp.

– Det finns en enorm tillväxt för Avanza i många år framöver.

– Bolaget är snudd på ett nytt ”H&M”.

Malmqvist höll med, men vad gäller banker är han skeptisk till Swedbank.

– Swedbank-aktien ser fortfarande dyr ut.

– Visst har kreditförlusterna i Baltikum halverats, men de är ändå enormt stora.

– Och visst försämras inte det ekonomiska läget i Baltikum längre, men det är inte några växande ekonomier där.

– Utan tillväxt blir det jobbigt för Swedbank att ”jobba sig ur” sina kreditförluster i Baltikum.

– Swedbank är väldigt stor i Baltikum.

– Det är SEB också, men SEB är starkt på framför allt kapitalmarknaden i Sverige och med stora svenska företag som kunder.

– Så SEB kan tjäna pengar på andra sätt.

– Det går även bra för Swedbank i Sverige, men då Baltikum har gått från att vara en total katastrof till att ”bara” vara uruselt för Swedbank enligt dess senaste resultatrapport, så tycker jag inte att det är tillräckligt.

– Swedbank-aktien är för dyr.

– Annars är banker som elbolag.

– Alla behöver lite el, vatten i kranen, och en bank.

– Det gör att bankerna väldigt sällan är ”inspirerande” utom i vissa nischer såsom sparande.

Därefter blev det dags för paneldeltagarna att ange sina tre bästa aktietips inför våren och sommaren.

Först ut var Davegårdh med följande aktier:

• H&M

• Nordic Mines

• Alfa Laval

Simon Blecher:

• Lundbergs

• SEB

• SSAB

Patricia Hedelius:

• Bergman & Beving

• Addtech

• Lagercrantz

Peter Malmqvist:

• Boliden

• Avanza

• Höganäs

– H&M kommer att vara ett bra aktieköp så länge bolaget säljer billiga, moderiktiga kläder i butiker som folk passerar förbi, säger Davegårdh.

– I dagsläget är H&M värt lika mycket som Ericsson och Volvo tillsammans, och jag gissar att H&M om tio år är värt dubbelt så mycket som Ericsson plus Volvo.

– Visst kanske H&M-aktien är lite övervärderad då och då, men den är undervärderad på sikt.

Guldgruvebolaget Nordic Mines tyckte Davegårdh var ett bra köp redan för något år sedan.

– Den aktien har nu mer än dubblats, men jag tror att guldpriset kommer att fortsätta upp med den valutaturbulens som blir nu.

– Framför allt tror jag att kineserna och andra kommer att smycka ut sig precis som folk i värstvärlden.

– Inget står emot då massor av människor ska göra samma sak.

Nordic Mines har en stor guldfyndighet i Finland där de ska börja bryta guld 2011.

– Bolaget har ordnat finansiering genom nyemission, och börskursen är kanske lite pressad av det.

Alfa Laval är Davegårdhs tredje favoritaktie.

– Det är ett kanonföretag som finns i alla tillväxtländer och jobbar med energibesparingar och miljöförbättringar.

– Det är ett riktigt fint företag.

Blecher fortsatte:

– Lundbergs kanske uppfattas som en tråkig aktie men har gått väldigt bra över tiden.

– Nu hör jag suckningar i publiken när jag nämner den, och det räcker med att se huvudägaren Fredrik Lundberg för att förstå att det kommer att ta tid att tjäna pengar på Lundbergs-aktien.

– Men medan börsen de senaste åren har stigit med 2 procent per år sedan IT-bubblan år 2000, så har Lundbergs-aktien stigit med 15 procent per år.

Blecher pekar på att Lundbergs äger enormt mycket ”realtillgångar”.

– Och det kan vara en fördel framöver eftersom jag tror att vi kommer att få ökad inflation.

Enligt Blecher har Lundbergs en fastighetsrörelse med fastigheter värda 9 miljarder kronor och skulder på 3 miljarder.

Det är en ganska låg skuldsättning som enligt Blecher inte innebär så farliga räntekostnader.

Lundbergs äger även aktier i fastighetsbolaget Huvudstaden.

– Och Huvudstaden är börsens lägst belånade fastighetsbolag.

I Lundbergs ingår även aktier i bolaget Holmen.

– Holmens tidningspapper kanske inte är så kul, men därutöver äger Holmen 1 miljon hektar skog.

Därutöver ingår i Lundbergs aktier i bolagen Cardo och Industrivärden.

– Precis som Lundbergs egen aktie så värderas Industrivärden-aktien också med rabatt på börsen.

Så det blir rabatt på rabatt, och i Industrivärden ingår aktier i bolag som Sandvik.

– Visst kan det ta tid innan det har blivit stora kursuppgångar i Lundbergs-aktien, men Fredrik Lundberg är snål och lämnar inga stora utdelningar utan återinvesterar de aktieutdelningar som Lundbergs får på aktieinnehaven.

– Jag tror att det kommer att bli en jättebra aktie.

– Det är en sådan aktie man köper och sedan har så länge att man kan glömma bort den.

– Man kan ge den till sina barnbarn.

– Det är en aktie med låg risk som passar det börsklimat vi har nu.

Blecher gillar även SEB-aktien.

– Den aktien värderas till det bokförda egna kapitalet, jämfört med Nordea-aktien som värderas till 1,5 gånger bokfört eget kapital, och Handelsbanken på 1,3 gånger bokfört eget kapital.

– Som Peter sa så har SEB lägre kreditförluster i Baltikum än Swedbank, och SEB gynnas av börsuppgången.

Blecher pekade även på att SEB håller på att sälja en verksamhet i Tyskland som går dåligt.

– Det är en fördel inte bara för att SEB får in pengar, för SEB behöver inte få in pengar på det sättet.

– Men SEB blir därmed av med en förlustkälla, och kan koncentrera sig på Sverige.

Bland aktier i verkstadsbolag pekar Blecher på att många är dyra.

– Men börsen har varit lite njugg mot stålbolaget SSAB:s aktie.

– SSAB tjänade 20 kronor i vinst per aktie år 2008, och nu står aktiekursen i 120 kronor, sa Blecher på Avanza-dagen under onsdagkvällen.

– Det innebär att SSAB-aktien skulle värderas till ett p/e-tal på 6 om SSAB återigen når upp till 2008 års vinstnivåer.

– Och når SSAB upp till halva den vinstnivån värderas aktien till p/e 12.

SSAB är enligt Blecher ett relativt litet stålbolag inriktat på vissa nischer.

– Bolaget kan bli uppköpt framöver.

– Jag tror att man ska äga aktier i stålbolag på sikt.

– Vad gäller SSAB så vågar jag chansa på att det blir ett bra aktieköp.

Av sina tre favoritaktier pekar Blecher på att det är lägst risk i Lundbergs-aktien och mest risk i SSAB-aktien.

– Men jag tror att SSAB är ett bra aktieköp nu.

Patricia Hedelius tre favoritaktier är aktier som hon har i sin egen aktieportfölj.

– Bergman & Beving, Addtech och Lagercrantz är tre underleverantörer.

– Tror man på verkstadsindustrin, kommer de här tre bolagen att tuffa på.

– De har stabila kassaflöden och höga utdelningar, och de har haft stabila kursuppgångar historiskt.

Peter Malmqvist hade också H&M som en av sina favoritaktier.

– Men den tog Björn.

– Vi är båda i samma ålder, och gillar lite trygga aktier som H&M.

Själv äger Malmqvist inga egna aktier, utan bara indexfonden Xact OMX.

– Men om jag ägde aktier skulle jag troligtvis ha Boliden.

Malmqvist tror att den kommer att gynnas av stigande råvarupriser som på sikt kommer att driva upp inflationen.

Kina väntas vara en orsak till stigande råvarupriser.

– Allt går i expressfart nu med järnmalm, stål och koppar.

– Jag känner att Boliden kan fortsätta gynnas av det, även om det inte är någon billig aktie i dagsläget.

Malmqvist gillar även Avanza-aktien.

– Och det säger jag inte bara för att jag vill vara med i Avanzas börspanel nästa år.

Malmqvist har själv tidigare jobbat på Avanzas konkurrent Nordnet.

– Då såg jag inifrån vilken ”sprängkraft” ett bolag kan ha, då man ”kommer upp” och surfar på en framgångsvåg.

– Då blir det hur lätt som helst att anställa bra personal och så.

– Allt blir så lätt.

– Avanza verkar vara inne i en sådan period.

– Och så har Avanza än så länge bara en så fjuttig andel av den svenska markanden, att bolaget lätt kan dubblas i storlek vart tredje år.

– Det går så bra för Avanza att de säger att de inte ens behöver bry sig om de övriga bankerna som konkurrenter.

– Det känns lite ”H&M-aktigt”.

– Så Avanza är ett bra aktieköp, om de nu inte gör bort sig och gör något stort företagsköp i Tyskland eller så.

– Men Avanzas vd Nicklas Storåkers verkar vettig.

Malmqvists tredje favoritbolag är Höganäs som gör järnpulver för bilindustrin.

– Jag trodde att bolaget var uträknat under krisen, men ”pjong!” så stack vinsten iväg upp.

– Det känns onekligen som att även Höganäs kan rida på en framgångsvåg framöver med den turnaround vi har inom bilindustrin.