Tröskeln för privatpersoner eller enskilda investerare som vill investera i onoterade bolag (secondaries) har hittills varit relativt hög, såväl vad gäller tillgång till onoterade aktier att investera i eller startbeloppet för att kunna investera. Det är något som investeringsklubben Tioex, med it-entreprenören Johan Hägglund i spetsen, vill ändra på.

– Tioex är en medlemsbaserad investeringsklubb som gör det möjligt för privatpersoner att kunna investera i onoterade teknikbolag. Vi vill låta alla kunna investera i framtidens unicorns. Det är dessa bolag som skapar framtiden och det är de som syns ute på reklamskyltar vid busshållplatser som privatpersoner vill investera i, säger Johan Hägglund till Realtid.

Johan Hägglund har själv erfarenhet av såväl teknikbranschen som rikskapitalanskaffning i samband med att han startade Digiexam 2011, tog in riskkapital, och skalade upp plattformen i Sverige och internationellt. Digiexam är idag det ledande digitala provverktyget i Sverige. Han kunde även se att USA-marknaden, där han bodde under flera år, har kommit betydligt längre vad gäller investeringar i onoterade bolag och att det finns ökade möjligheter för aktieägare att få likviditet.

– I USA genomförs väldigt stora transaktioner i onoterade bolag där befintliga aktier köps och säljs, så kallade private placement secondaries. I Sverige, har det skett ett kraftigt inflöde av kapital men marknaden för onoterade aktier är väldigt underutvecklad. Bolagen som för kanske tio år sedan skulle ha valts att noteras förblir idag oftast privata i tio år och behöver inte gå till börsen. Utöver det så har privatpersoner och enskilda investerare väldigt svårt att kliva in i dessa bolag.

Bolagen som Tioex medlemmar kan investera i backas av VC:s, ska vara mellan Serie A-runda och pre-IPO, och ha en fungerande affärsmodell. Att de har backats av en VC innebär att en grundlig analys redan genomförts. Avkastningsmodellen är densamma som tillämpas inom riskkapital, det vill säga att investeringen ska ha potentialen att nå tio gånger i avkastning, därav Tioex. En typisk transaktion kan handla om att Tioex köper ut aktier från tidiga affärsänglar, anställda eller när en grundare vill sälja en del av sina onoterade aktier. Tioex ansvarar sedan för all administration.

– Alla kan bli medlemmar i Tioex. Investeringar sker i dialog med medlemmarna som uttrycker intresse i vissa bolag och även hur mycket de är beredda att investera. Vi har precis stängt vår första investering med ett 20-tal medlemmar och det blev en post på ett par miljoner kronor i Klarna, säger Johan Hägglund.

– Det är fortfarande så att investeringen i ett onoterat bolag medför en hög risk och kräver en lång inlåsning. Men i och med att minsta investeringsposten är 25 000 kronor är det möjligt för många att investera, jämfört med en grundinvestering om 5-10 miljoner kronor för att bli kund via private banking, som ibland kan erbjuda liknande möjligheter.

Carnegie Micro Cap har också börjat vända sig till dem som vill investera mindre belopp, dock i noterade bolag, och har nyligen sänkt minsta insättning i fonden till 50 000 kronor, från tidigare 250 000 kronor.

– Vi vill demokratisera ägandet i onoterade bolag och samtidigt göra aktierna i dessa bolag mer likvida.

Tioex är just nu självfinansierat och tillämpar en profit sharing-modell vid exit.