Pundet föll som mest 4,7 procent för att nå 1,035 mot dollarn, nivåer inte sedda sedan 1971.

Det som har föranlett pundraset är den nya regeringens stora lånefinansierade stimulanspaket på 45 miljarder pund för att få fart på ekonomin. Det inkluderar de största skattesänkningarna på nästan ett halvt årtionde, och det som ett tillägg till regeringens utlovade stöd på 150 miljarder pund för att hjälpa hushållen klara av de höga energikostnaderna.

Förutom pundet har också euron nått den lägsta nivån på 20 år mot dollarn på ökad oro över en potentiell recession i spåren av energikrisen.