- 00000000
000000
000000
000000
Insättningsgarantin – en inbjudan till riskfylld lek med andras pengar
- Publicerad
- Uppdaterad
Insättningsgarantin för inlåning från allmänheten var tänkt att motverka risker för en allvarlig störning i det finansiella systemet har i stället ökat riskerna för just detta. Den snabbt sjunkande fintechstjärnan Klarna har finansierat hela sin kraftigt förlustbringande utlåning med just garanterad inlåning från allmänheten. Realtids Per Lindvall konstaterar att Klarna inte är ensam om att finansiera en högriskaffär med garanterad inlåning.
Per Lindvall
Finansiella kriser har ett tydligt historiskt mönster, de följer ingen normalfördelningskurva över tid, utan kommer stötvis, med ekonomen Hyman Minskys finansiella instabilitetshypotes som en bra förklaringsmodell. Den rådande kombinationen av snabbt avsvalnande konjunktur och stigande räntor har med en mycket hårt uppumpad finansiell balansräkning de ingredienser som normalt ingår i en kreditbomb.
Finansinspektionens kalkyl över de svenska hushållens räntekvot, hur mycket av disponibelinkomsten som räntebetalningarna utgör, i presentationen av sin senaste stabilitetsrapport är illustrerande för hur snabbt betalningsströmmarna i ekonomin kan kantra. Stiger bolåneräntorna från dagens 1,5 procent till 4,5 procent kommer hushållens räntekvot att stiga från 4 procent till 10 procent. Det är samma nivåer som vid 90-talets mitt. Lägger vi till fortsatt snabbt stigande livsmedels- och energipriser och löneökningar som inte alls hänger med så är det uppenbart att konsumtionsutrymmet för annat sjunker kraftigt.