Tidigare denna månad höjde ECB sin styrränta med 25 punkter till 3,50 procent, vilket var den senaste i en serie höjningar sedan juli 2022, då beslutsfattarna strävat efter att få ned en rekordhög inflation i eurozonen.

I ett samtal med CNBC vid Sintra centralbanksmöte i Portugal på tisdagen sa den tidigare chefen för Central Bank of Ireland att euroområdets ekonomi befinner sig i en ”anpassningsfas”, då högre räntor slår igenom och lönerna försöker komma ikapp med prisökningarna.

EMU-inflationen låg i maj på 6,1 procent, ned från 7 procent i april. Rensat för energi och livsmedel låg inflationen på 5,3 procent. ECB:s mål är en inflation på 2 procent.

— Vi kommer inte att vara tillbaka mot 2 procent på ett par år. Vi kommer att göra goda framsteg även i år, särskilt under den senare delen av året, men det kommer inte att kollapsa till 2 procent inom några månader, säger Lane till nyhetskanalen.

Lane menar att beslutsfattarna kommer att behöva hålla kursen och hålla de monetära förhållandena restriktiva under en tid.

— Vi kommer att ha en utdragen period där räntorna måste förbli restriktiva för att se till att vi inte får någon ny chock som tar oss bort från 2 procent och att varaktigheten i restriktiviteten är mycket viktig, sade han och tillägger:

— När jag tittar på horisonten för de kommande åren ser jag inga snabba räntesänkningar, så jag tycker inte att det är lämpligt att ha snabba räntesänkningar inprisade i förväntningarna.