Wall Streets analytiker pessimister

Höga aktiekurser ökar intäkterna för värdepappersföretagen. Det bidrar till överdrivet positiva rekommendationer från mäklarföretagens analytiker. Men nu har ett trendbrott skett bland Wall Streets analytiker.

För första gången någonsin är antalet köprekommendationer lägre än antalet ”behåll”, 45,3 procent mot 47,8 procent. Och antalet säljrekommendationer har ökat till 6,9 procent, jämfört med 1,9 procent i mars 2000.

Det finns andra tecken på att tvivlen på börsen breder ut sig. Andelen blankningsaffärer har inte varit större sedan 1931. Vid blankning säljer mäklare aktier i hopp om att kunna köpa tillbaka dem till lägre kurs.

En psykologisk orsak till minskad tro på börsen kan vara att generalindexet, Standard & Poor’s 500, nyss passerade all-time-high från mars 2000. Då var analytikernas rekommendation ”köp” tre gånger så vanlig som ”behåll”. Ett och ett halvt år senare, i oktober 2002, hade aktiekurserna fallit 49 procent.

Men orsakerna till New Yorkanalytikernas mer försiktiga rekommendationer kan vara fler. 2003 tvingades tio stora investmentbanker och mäklarföretag, däribland Merrill Lynch och Goldman Sachs, att skilja analysavdelningarna från de egna tradingavdelningarna.

Dessutom tvingades företagen betala 10 miljarder kronor i skadestånd för att ha drivit upp aktieförsäljningen.

Men alla är inte övertygade om att analytikerna nu har blivit bättre på att förutse framtiden.

Byron Wien, som är strategisk investeringschef på Hedgefonden Pequot Capital, är istället övertygad om att man fortsatt bör göra tvärtemot vad analytikerna säger. Följaktligen tror han att Standard & Poor’s 500 kommare att öka 13 procent sett över hela 2007, meddelar Bloomberg.com.