"Vi hade kunnat rädda BM Impex från konkurs"

Den Göteborgsbaserade aktiemäklarfirman Thenberg & Kinde sålde på sina kunder aktier för 10 miljoner kronor i bolaget BM Impex som sedan gick i konkurs. Så här säger Thenberg & Kindes vd Carl-Magnus Kindal.

Realtid.se har skrivit flera artiklar på sistone om bygghandlarfirman BM Impex som var börsnoterat på Aktietorget.

I början av 2010 (innan kraschen) intervjuades BM Impex vd Jörgen Brandsvig i Realtid.se och såg en ljus framtid .

Men under hösten gick BM Impex i konkurs och den sista vd:n H-P Möller har i en intervju gett sin syn på vad som hände .

Möller skyller på Ikea som gjorde storbeställningar hos BM Impex, men Ikea anser sig inte ha gjort något fel .

Mitt i allt polisanmäldes BM Impex vilket dock inte ledde till något .

Claes Hofmann tog över som vd för BM Impex när Brandsvig valde att lämna posten, och Hofmann menar att det var BM Impex eget fel att bolaget kraschade .

Därutöver har nu en källa hört av sig till Realtid.se, och vill se en granskning av aktiemäklarfirman Thenberg & Kindes roll i BM Impex-härvan.

Så här skriver källan i ett mejl:

”Bra att du gräver i detta, men jag skulle, under anonymitet, vilja uppmärksamma dig på Thenberg & Kindes roll i denna härva.

De lyfte fram detta bolag och agerade som deras Certified Advisor.

Deltog själv i en placing, tyvärr får man konstatera, 2008 där Brandsvig och Michael Lindström på T&K salvelsefullt lanserade detta bolag.

Samma dag som likviden erlagts så vinstvarnade bolaget, varvid vi investerare direkt klagade.

Raskt förhandlades en nersatt teckningskurs, allt under Lindströms försäkranden om att allt stod rätt till.

Trots påstötningar på Michael när kursen halverats, försäkrade denna att allt stod rätt till.

Tvärtom så var läget så pass bra att T&K utökat sitt ägande.

Redan där borde jag anat oråd.

Med de intressekonflikter som följer av att själva ha innehav i de bolag som deras corp introducerar och deras CA övervakar, så ges helt enkelt inte objektiva råd.

T&K vill ju självklart tjäna pengar i emissioner och på sina innehav, så då flyger objektiva råd all världens väg.

Jag har senare förstått att deras corp nomalt agerar på det viset, dvs själva först köper in sig, sen lanserar till allmänheten och då säljer sina innehav.

Osnyggt och otillåtet.

Thenberg har tjänat som primus motor i alla nyemissioner med hänvisning till sin CA-roll.

Istället för koll har BM Impex tjänat som intäktskalv för T&K i och med de ständigt återkommande emissioner som präglat bolaget sen start.

Det är väl i och för sig storyn i alla deras emissioner, dvs prospekt som lovar runt och ett bombardemang av positiva nyheter i samband med emissionen.

Sen kommer verkligheten ikapp och placerarna viggas successivt på mer och mer pengar i en ström av emissioner.

Den enda som tjänar på karussellen är T&K, som omdömeslöst, eller illvilligt medvetet, släpper livsodugliga bolag till godtrogna privatkunder.

Nu verkar i och för sig verkligheten också ha hunnit ikapp T&K som prackat sina kunder fulla med skitbolag.

De har helt enkelt fiskat torrt och inga mer medel kommer in, så även deras intjäning och kurs har dykt.

Rättmätigt.”

Realtid.se har först sökt Thenberg & Kindes corporate finance-chef Michael Lindström via telefon och mejl, men han har inte svarat.

En annan dag svarade han i telefon och lovade återkomma, men har inte gjort det.

En tredje dag får Realtid.se tag på Thenberg & Kindes vd Carl-Magnus Kindal.

– Jag har själv köpt aktier i BM Impex till både mig själv, mina barn och min familj, så att om det hade varit något skumt så hade jag nog inte köpt aktier i bolaget, säger han.

Hur mycket köpte du för?

– Jag hade väl 250.000 aktier i BM-Impex tror jag. Dem köpte jag för 30-40 öre styck eller så.

– Det är alltså i alla fall 100.000-150.000 kronor som jag har förlorat där plus det mina barn ha förlorat.

– Vi brukar ju ha den regeln på Thenberg & Kinde att om vi är med och arrangerar en emission åt ett bolag, så ska vi tro på bolaget så mycket att jag kan köpa aktier i bolaget även till mina barn. Så mycket trodde vi även på BM Impex.

– Och så hade vi rätt många kunder som köpte aktier i bolaget också, men vi har aldrig tvingat någon till det på något sätt.

Källan hävdar att ni precis efter att ha haft en presentation med BM Impex och sålt på era kunder BM Impex-aktier så gick BM Impex ut med en vinstvarning?

– Ja, det stämmer. Det kommer jag ihåg, och vi var jätteförbannade över det för vi hade ingen aning om det och pratade med någon på BM Impex. Det var en väldigt tråkig grej.

– Men vi hade ingen aning om det. Vi gjorde emissionen, och sedan gick BM Impex ut med en vinstvarning direkt efter – vilket är synnerligen dålig smak.

Hur reagerade ni på det då?

– Surt som attan vet jag. Det är ju inte roligt. Du vet; vi har kunder. Vi lever ju på att ha ett hyfsat förtroende hos våra kunder som tecknar aktier i de emissioner vi arrangerar, och ska tjäna pengar på det va. Så det är inte alls roligt när de gör på det sättet.

– Jag vet inte om det berodde på okunnighet från BM Impex sida, eller om det berodde på uppsåt hos bolaget. Det vet jag inte. Jag har svårt att uttala mig om det. Jag kan inte säga det. Men det var inte särskilt fräckt att göra på det sättet.

Källan hänvisar intressekonflikten i att ni själva ägde aktier i BM Impex och därmed inte kom med objektiva råd till era kunder?

– Det kan man ju misstänka, men i och med att jag köpte aktier till mina barn och familjen så hade inte vi någon anledning att misstänka något över huvud taget.

– Och jag minns inte just nu om vi tecknade aktier i BM Impex i flera av bolagets emissioner, för om vi vetat att BM Impex var dåligt så hade vi ju inte gjort det. Eller så hade vi sålt våra BM Impex-aktier naturligtvis, men det gjorde vi inte.

– Det indikerar väl att vi inte visste något om att det stod illa till.

– Sedan är jag inte så insatt nu i allt som har hänt kring BM Impex och allt bråk de haft med Ikea.

– Vi på Thenberg & Kinde har pratat om det nästan dagligen, för vi har inte fått några besked från BM Impex om vad det är som har hänt – mer än att BM Impex har hamnat i dispyt med Ikea och inte har fått betalt.

– Och BM Impex har inte heller alls tagit några kontakter med oss sedan de problemen uppstod. Vi hade kunnat hjälpa dem med kapitaltillskott genom att arrangera en ny nyemission i bolaget till låg teckningskurs.

– Och framför allt så brukar ju bolag som hamnar i en sådan här situation gå in i en rekonstruktion för att försöka se om man kan rädda något av det.

Du tror att det hade gått att hitta på något?

– De har ju inte ens försökt från BM Impex sida, och de har inte hört av sig. Vi har sökt dem massor av gånger, men de har inte ringt tillbaka.

– Vi har ju placerat ut flera miljoner BM Impex-aktier åt dem och hjälpt dem genomföra flera nyemissioner.

– Det vanliga är ju att ett bolag i en sådan här krissituation försöker göra en rekonstruktion. Det är inte alls omöjligt att det hade gått att hitta en lösning.

– Sedan kan inte jag BM Impex förhållande till Ikea och hur mycket pengar det var som BM Impex krävde i tvisten mellan dem. Jag hörde någon siffra som väl låg på 25-30 miljoner kronor som BM Impex krävde av Ikea.

– Och Ikea hade ju i alla fall sagt att de skulle kunna tänka sig att anlita en förlikningsman vars kostnader Ikea skulle stå för. Det innebär ju att Ikea verkade ha intresse av att hitta en lösning.

– Men BM Impex slängde bara in handduken som vi upplevde det. Jag vet inte om det berodde på att de var förbannade på varandra eller vad det var. Det är inte professionellt tycker jag.

– Hade jag varit i BM Impex situation hade jag försökt göra en rekonstruktion, och sett efter om det funnits möjligheter. Och i alla fall tagit kontakt med oss på Thenberg & Kinde som hjälpt dem så mycket med att ha tagit in så mycket kapital till dem va.

Vem har ni haft som kontaktperson på BM Impex? Var det Jörgen Brandsvig eller?

– Michael Lindström hos oss har väl haft kontakt med Jörgen Brandsvig hela tiden. Brandsvigs son har varit inblandad något också. Sedan har det kommit in nya människor i BM Impex som inte jag har träffat. Men Jörgen Brandsvig har varit vår huvudkontakt.

Kindal undrade vad Brandsvig sagt till Realtid.se om härvan, men Realtid.se har sökt Brandsvig utan framgång.

Jörgen Brandsvig verkar lägga locket på?

– Ja, det känns så tycker jag också, säger Kindal.

Källan menar att Thenberg & Kinde prackat på sina kunder aktier i andra skitbolag också?

– Vi på Thenberg & Kinde är väl den firma i finansbranschen som har arrangerat flest publika nyemissioner under de senaste 5-6 åren när det gäller småbolag.

– Och tyvärr är det så att det alltid finns en del bolag som går sämre än andra.

– År 2007 arrangerade vi nyemissioner i kanske 10-15 bolag, och det året var det väl inget bolag som gick dåligt. Sedan 2008 började det bli sämre.

Kan du komma på något annat bolag där ni arrangerat nyemission genom aktieutförsäljning till era kunder, och att det bolag senare gick i konkurs?

– Ja, det kan jag. Men det är nog 10-15 år sedan, säger Kindal.

Inget på senare tid då?

– Nej, inte som jag kommer på.

– Men det var ett bolag som hette Barnfamiljen eller så som vi hjälpte och som sedan gick i konkurs, men det är säkert 10-15 år sedan nu.

Därutöver kanske det finns bolag som ni har sålt aktier åt, och som sedan har gått dåligt?

– Ja, sådana har det ju funnits. Ja, oh ja.

Kindal nämner bolaget PV Enterprise som exempel, som Thenberg & Kinde hjälpte till att sälja ut aktier i en nyemission år 2006 för en teckningskurs på 7,20 kronor.

– Den aktien steg sedan upp till 120 kronor.

Men efter det föll den aktien sedan igen. Bolaget behövde mer kapitaltillskott, och Nordea hjälpte till med det för en teckningskurs på 50 kronor.

– Och därefter har den aktiekursen fallit till 6-7 kronor eller något sådant. Jag har inte kollat det exakt.

Thenberg & Kinde har även haft uppdrag att sälja ut aktier åt börsbolag som Opus, 2Entertain och Morphic.

– Morphic har också gått väldigt dåligt, säger Kindal.

Hur kunde ni backa upp det bolaget, för det verkar ju ha varit ett rent luftslott?

– Det är väldigt lätt att säga i efterhand.

– När Morphic kom till oss första gången 1998 eller 1999, värderade vi det bolaget till 5 miljoner kronor.

– Folk som investerade i Morphic-aktien gjorde sedan stora vinster. Jag tror att värderingen av Morphic steg på börsen till 2,3 miljarder kronor som mest.

– Så de investerare som var med från början där gjorde ju fantastiska vinster, precis som de som investerade från början i PV Enterprise.

Men ser du något fog för källans påstående att ni prackar på era kunder skitbolag?

– Det är väldigt lätt att säga i efterhand. Det är bara att titta på alla de här småbolagen på sista tiden. Det är många emissioner som har gått tillbaka också.

Det senaste uppdraget Thenberg & Kinde hade åt ett bolag var att sälja ut aktier i bolaget Pallas i samband med dess nyemission. Pallas ville därigenom få in 25 miljoner kronor.

– E24 och PwC har skrivit att det under tredje kvartalet gjordes nyemissioner för 30 miljoner kronor i Sverige, varav vi på Thenberg & Kinde som arrangör svarade för 25 miljoner av dem. Och det var Pallas; ett litet rederibolag.

I dess nyemission såldes aktier i Pallas ut för 5 kronor. Bolaget börsintroducerades 7 juli.

– Och där ligger aktiekursen på 6 kronor eller något sådant i dagsläget.

Så det har gått bra?

– Ja, det brukar ju vara så att det går bra i början, och sedan händer saker under resans gång.

– Vad gäller Morphic var det väl mycket ägarfrågor som orsakade problemen i Morphic tror jag tyvärr.

Så du vill inte ta på dig något ansvar från Thenberg & Kindes sida, för att bolag från er ibland går dåligt?

– Det finns ju massor av bolag runtomkring som går dåligt, och många går bra också.

Kindal hänvisar till en lista som Thenberg & Kinde gjorde över de 5, 10 eller 15 bolag firman hjälpte till att sälja ut aktier i 2007.

– Alla de bolagen gick ju bra fram tills 2008, sedan 2008 gick ju börsen ned med 42 procent eller något sådant som du vet. Det är klart att det går dåligt då.

– Och vad gäller BM Impex upplevde jag det som ett väldigt vettigt bolag; att man köpte in byggmaterial från östländer till kanske 30 procent lägre pris än vad du kan köpa byggmaterial för i Sverige.

– Och BM Impex ingick ju avtal med kommuner, regionalt och även nationellt tror jag ingick något avtal. De hade Ericsson som kund nere i Lund. Bättre kunder än så kan man väl inte få?

– De var väldigt stolta även när de fick Ikea som kund.

– Så på vilka grunder skulle man ha trott att BM Impex var ett skitbolag? Har en leverantör bolag som Ikea och Ericsson som kunder, kan man väl inte kalla leverantören för ett skitbolag.

Det finns alltså inget som ni känner att ni hade kunnat göra annorlunda kring BM Impex?

– Ja, det jag kan säga är det att de inte försökte komma i kontakt med oss för att göra en rekonstruktion eller något.

– Vi vet inte riktigt om hur läget är nu för BM Impex. Vi har inte fått någon information om det tyvärr.

– Var det nu så att BM Impex hade en så stor fordran på Ikea, kanske BM Impex hade kunnat få ut hälften av den. Då hade man kanske kunnat få BM Impex att leva vidare.

Thenberg & Kinde har ett 20-tal anställda.

Hur går det för verksamheten?

– Vi är ju också börsnoterat på Göteborgslistan och Aktietorget, så du kan följa vår aktiekurs där.

– Vår verksamhet gick bra under första halvåret 2010, men tredje kvartalet gick sämre.

– Och 2008 och 2009 var dåliga år för nyemissioner generellt och bolag som vi som hjälper till att arrangera dem, medan 2007 var ett utomordentligt bra år.

Thenberg & Kinde har knappt 400 aktieägare. Carl-Magnus Kindal med familj är huvudägare.

Totalt har Thenberg & Kinde kontakt med 30.000 investerare som får utskick om de nyemissioner Thenberg & Kinde arrangerar. En del av de 30.000 kunderna men inte alla, har depåer hos Thenberg & Kinde.

– Fram till 2007/2008 ringde folk bara in till oss och ville köpa aktier i bolag utan att ens läsa bolagens nyemissionsprospekt.

– Kunderna brukade säga att ”Vi har gjort så bra affärer genom er, så vi skickar in anmälningssedel direkt och köper aktier.”

– Men därefter har marknaden blivit mycket sämre allteftersom.

Går Thenberg & Kinde med vinst i alla fall?

– Under tredje kvartalet gjorde vi inte det, men däremot under första halvåret.

Bedömer du att Thenberg & Kinde har en långsiktigt uthållig verksamhet?

– Ja. Vi har en rätt uthållig verksamhet, ja.

Så ni kan sikta på att gå med vinst nästa år till exempel?

– Ja, det gör vi absolut. Det siktar vi på.

Hur mycket kapital investerade era kunder i BM Impex?

– Jag vet inte du. Det kan ha varit någonstans mellan 5 och 10 miljoner skulle jag kunna tänka mig. Det är nog säkert 10 miljoner under årets lopp.

– Det har varit flera emissioner, och under den sista emissionen gick det in privatpersoner som BM Impex hade kontakt med själv tror jag. Det hade inte vi att göra med.

Har Thenberg & Kinde tillstånd hos Finansinspektionen för er verksamhet?

– Ja, det har vi.

Har ni någonsin blivit prickade av Finansinspektionen?

– Prickade? Nej.

Ni har inte fått någon kritik?

– Det har väl hänt någon gång att det har varit något som de har haft synpunkter på.

– Jag kom ju in här i firman 1971, så jag har ju varit med länge. Och Thenberg & Kinde i sig startade 1913 från början.

Och ni har inte dömts av Finansinspektionen att betala böter eller så?

– Nej, inte vad jag kommer ihåg. Om vi döms till böter så är det ju Finansinspektionen som finns med i det i så fall. Så nej; vi har aldrig blivit dömda till böter. Och aldrig skadestånd heller tror jag eller något sådant.

Vad har era kunder sagt som blev arga över BM Impex-kraschen?

– Jag har inte pratat med några kunder som har varit arga. Vi har ju mest varit besvikna på BM Impex i och med att de bara har mörkat, och tog det här drastiska steget att sätta bolaget i konkurs.

– Och jag är inte säker på att det funnits utrymme att göra en rekonstruktion, men det är väldigt vanligt att bolag gör det i dagens läge för att se om det finns en möjlighet.

– Det är ungefär som att bolag får ”chapter 11”-skydd i USA; att man under en period kan se om det finns någon framtid för ett bolag.

Har Thenberg & Kinde några nya emissioner på gång i några bolag?

– Ja, vi gör fortlöpande emissioner. Jag vet inte vad vi har på gång nu. Jag tror inte att vi har något just nu, men det kommer nog fram på nyåret säkert.

– Det är tråkigt det här tycker jag med BM Impex. Det är många som har förlorat pengar på bolaget, och det tråkiga är att BM Impex inte hörde av sig till oss.

– Vi hade kanske kunnat göra en nyemission eller något och hjälpt BM Impex under en övergångsperiod, så att de kunde varit igång.

Kindal frågar en gång till om Realtid.se inte har fått någon kommentar av Jörgen Brandsvig eller så.

Nej, han verkar ha gjort sig oanträffbar och skickar bara fram andra personer.

– Jaha, och vad säger de då? vill Kindal veta.

Realtid.se skulle mejla honom länken med det (den artikel där H-P Möller berättade om BM Impex; se länk till separat artikel 2 ovan).

– Själv har jag bara hört det här att BM Impex inte kom överens med Ikea, och att Ikea inte ville betala BM Impex – och att BM Impex därefter försatte sig i konkurs.