Varnar för avkastningsjakt

Organization for Economic Cooperation and Development (OECD) varnar i sin senaste rapport pensionsfonder och livförsäkringsbolag för en överdriven jakt på avkastning.

Organisationen skriver att de står inför stora utmaningar framöver på grund av dagens onormalt låga räntor och stora kvantitativa lättnader.

Läget utgör ett hot mot pensionsfondernas- och försäkringsbolagens solvens och kan leda till att de inte kan betala ut pengar till sina medlemmar i framtiden. Det kan leda till att de börjar ta för stora risker för att generera en större avkastning i portföljen, något som även kan leda till att de utsätter sig för mycket för marknadsshocker, enligt OECD-rapporten.

Det organisationen främst riktar in sig på är den ökade aptiten för investeringar i hedgefonder, private equity, råvaror och high yield-obligationer och menar att det ”rättfärdigar en större vaksamhet”.

Det här är den första OECD Business and Finance Outlook-rapporten men den ska publiceras varje år framöver.

Organisationen medger dock att en brist på data har hindrat en exakt bedömning av hur stor ökningen av alternativa tillgångar är hos pensionsfonder men skriver att den definitivt äger rum.

Ett visst belägg för det verkar finnas i en rapport från PwC, något som även Financial Times rapporterar om. Där framgår det att andelen alternativa tillgångar i globala pensions- och försäkringsbolagsportföljer väntas öka till 15,3 biljoner dollar till 2020.

Tillgångsklasserna väntas enligt PwC:s rapport ”Alternative Asset Management 2020 – fast forward to centre stage” utgöra 20 procent av totalportföljen. Inom allokeringen väntas private equity utgöra 38 procent av den alternativa portföljen, en ökning med två procent från nuvarande nivå och fastigheter 41 procent av portföljen, även det en ökning från dagens 38 procent.