Två vinnarportföljer 2010

Här ger jag lite hjälp på traven med två portföljförslag, Optimistportföljen och Allvädersportföljen som omfattar vardera fem aktier.

Låt oss börja med Optimistportföljen.

För att välja denna måste du räkna med att ekonomin i världen fortsätter att förbättras. Parallellt kommer effekterna av finanskrisen att fortsätta klinga av och det finansiella systemet fungerar successivt allt bättre. Det kommer inga tydliga signaler på att inflationen håller på att ta fart och eventuella räntehöjningar sker i måttlig takt. Råvarupriserna är stabila och några kraftiga valutarörelser som skapar oreda i världsekonomin inträffar inte.

Anmäl dig till Anders Haskels börsanalys som kommer ut på onsdagar. Detta är Haskels sista krönika för i år. Han är tillbaka onsdagen den 13 januari 2010.

Med detta drömscenario kommer samma typ av aktier som under 2009 att bli vinnare. Samtidigt har en hel del kvalitetsaktier stigit kraftigt i värde det senaste året och värderingen har på sina håll blivit utmanande och känslig för kortsiktiga bakslag.

Det gäller många verkstadsaktier och det gäller detaljhandelsföretag, där det på Stockholmsbörsen finns gott om exempel på aktier som mer än fördubblat sitt värde i år. Det betyder att marknaden i högre grad kommer att leta eftersläntrare och aktier i företag med intressanta framtidsutsikter, men som haft det tufft under 2009.

Här är Optimistportföljen.

Aktuella kurser inom parentes.

Fabege (42,30): Fastighetsaktier har haft svårt att hänga med i årets börsuppgång. Fabege är inget undantag. Aktien har pressats av oklarheter i ett skatteärende samt risk för att fler lokaler kommer att stå tomma i takt med att arbetslösheten ökar. Farhågorna ser inte ut besannas eftersom konjunkturförbättringen leder till ett bättre läge på arbetsmarknaden. Högre räntor ser inte heller ut att bli något svårt hot. I en färsk analys från mäklarfirman Öhmans pekas aktien ut som billigast i sektorn.

Hiq (28,10): Ett av Sveriges mest välskötta it-konsultföretag. Hamnar ofta i topp när kunder och anställda får avgöra vem de helst gör affärer med och jobbar åt. Historiskt har aktien ofta handlats till betydligt högre nyckeltal än i dagsläget.

Holmen (181,50): Skogsindustrin är inte bara drabbad av allmänt dålig konjunktur. Dessutom missgynnas europeiska skogsföretag av den svaga dollarkursen. Läget kan med andra ord inte bli så mycket sämre än vad det är just nu. Efter tidigare bottennoteringar har aktien i flera fall stigit 50-100 procent på kort tid.

SEB (45,60): Med ett scenario att finanskrisen fortsätter klinga av och att situationen i Baltikum samtidigt stabiliseras finns det mycket goda förutsättningar för SEB-aktien. Aktien har inte förekommit särskilt mycket på senare tid i samband med olika fusionsrykten. Banken är dock i minsta laget för att på lång sikt stå på egna ben. Det är mycket möjligt att bankens namn kommer att förekomma allt mer i spekulationer kring strukturaffärer framöver. Aktien är dessutom lågt värderad i förhållande till bolagets egna kapital.

Volvo (63,90): Lastbilstillverkaren kan kännas som en högoddsare. Lastbilskonjunkturen visar ju inga tydliga tecken på att förbättras. I stället handlar det just nu om att marknaden stabiliserats på låg nivå. Men om ett år kan situationen se helt annorlunda ut, vilket i så fall kommer att skapa ett stort intresse för aktien.

Allvädersportföljen

Så över till Allvädersportföljen. Den är till för en placerare som är osäker på styrkan i konjunkturåterhämtningen, men ändå tror på en bra börs driven av bland annat låga räntor. Aktierna bör klara av en hel del negativa nyheter från olika håll i världen. Även om börsen skulle falla under nästa år, vilket är ett scenario som jag tror är mindre sannolikt, så kan portföljen tack vare sin defensiva prägel hamna på plus.

AstraZeneca (328,50): Oro inför framtida patentutgångar pressar aktien som också missgynnas av en svag dollar. Det börjar bli dags för styrelse och ledning att ta till lite mer radikala grepp för att komma tillrätta med aktiens dåliga utveckling och låga värdering.

Axfood (211,00): Aktien tillhör normalt inte mina favoriter men just nu ser det ut som att företaget är inne i en positiv spiral. Bolagets butikskoncept utvecklas bra och Hemköp som länge varit ett sorgebarn rör sig i rätt riktning. Nyckeltal som direktavkastning och p/e-tal är attraktiva.

Lundbergs (351,50): Fredrik Lundberg har haft en mycket god förmåga att under årens lopp skapa god avkastning åt sig själv och bolagets andra aktieägare. Det finns inget som talar emot att han inte skulle lyckas med det även i framtiden.

Securitas (69,60): Bevakningsjätten har haft ett trögt år på börsen, men ändå rört sig med en stabil trend uppåt. Har genomfört flera mindre förvärv den senaste tiden och det gnetas en hel del i företaget för att förbättra lönsamheten. Förhoppningsvis kommer det att väcka aktiemarknadens intresse för bolaget.

TeliaSonera (51,50): Det är svårt att se ett läge där det delstatliga telekomföretaget blir en kursraket, men det är inte därför som aktien finns med i den här portföljen. Ökad klarhet kring bolagets turkiska och ryska investeringar samt en stabil utveckling i den nordiska verksamheten kan räcka för att aktien ska stiga med 10-20 procent på ett års sikt.