Spekulationerna om OMX avtar

Trots att Nasdaqbörsen hade höjt sitt tidigare bud när det gäller köpet av Londonbörsen, LSE, så blev det alltså nobben från London även den här gången. Därmed blir det ingen transatlantisk börs – åtminstone inte i det korta perspektivet.

Analytiker tror också att detta får till följd att det dröjer innan någon (eventuellt) lägger ett bud på svenska OMX. För skulle någon större börs vara intresserad av OMX – och OMX på samma gång vara intresserad av någon annan större börs – så skulle det i så fall vara just en sammanslagen Nasdaq-LSE-börs.

– Av de europeiska börserna så ligger vi ju närmast London, och när det gäller USA så har vi ju mer gemensamt med Nasdaq än med New York-börsen, säger Peter Malmqvist, analytiker på Nordnet, och syftar då på de svenska bolag som är noterade på just Nasdaq.

Andra tänkbara aktörer som alltså skulle kunna vara intresserade av OMX är en konstellation bestående av New York-börsen, NYSE, och europiska Euronext. En annan är Frankfurtbörsen. Men Peter Malmqvist ser alltså Nasdaq-LSE som den mest naturliga samarbetspartnern för OMX.

Och att sannolikheten för att någon lägger ett bud – ett som OMX samtidigt är villig att acceptera – ökar med färre och större börser torde det inte råda något tvivel om. När andra växer blir det mer naturligt att söka ett samarbete med en annan större part. När nu – åtminstone tills vidare – Nasdaq och London fortsätter på egen hand så uteblir alltså bildandet av en tänkbar köpare/partner av/till OMX.

Samtidigt vill Peter Malmqvist tona ner de praktiska betydelserna, och även fördelarna, av börsfusioner.

– Synergieffekterna är ganska begränsade. Och teknikutvecklingen gör att det inte spelar någon roll var mäklarna sitter. Om det är något som betyder något så är de i så fall den fysiska närheten till de noterade bolagen, säger Malmqvist, som menar att det främst är de amerikanska börserna som driver på fusionsutvecklingen.

– De märker att de tappar nynoteringar av bolag till de europeiska börserna, och därmed går de också miste om en hel del pengar.

Anledningen till de minskade nynoteringarna på de amerikanska börserna är de hårdare redovisningskraven på amerikanska börsbolag som i sin tur fördyrat introduktioner.