Snart börjar räntehöjningarna

Det blev oväntat dramatiskt när Riksbankens sex personer starka direktion beslöt sig för att hålla räntan oförändrad. Det var vulkanaskan som ställde till med problem för räntesättningen.

Riksbankschefen Stefan Ingves satt i en buss i Europa på väg hem från Madrid och missade mötet. Och ledamoten Barbro Wickman-Parak hann hem i sista ögonblicket från Island via Trondheim. De fem närvarande ledamöterna beslöt att låta reporäntan ligga kvar oförändrad på 0,25 procent. Och framtidsbedömningen ligger kvar, den första räntehöjningen kommer i sommar eller tidig höst. Swedbank tror, liksom de flesta andra räntebedömare, att räntan höjs i juli.

– Makrodata går just nu i den riktningen att vi har en konjunkturåterhämtning. Och det är ju tydligt sedan tidigare att de börjar bli okomfortabla med den här låga räntenivån, säger Cecilia Skingsley, analyschef för räntor och valutor på Swedbank.

Ett av Riksbankens problem är att den svenska ekonomin har blivit alltmer tudelad. Finanskrisen har gått hårt åt exportindustrin och utlåningen till företagen har minskat, vilket är normalt i en lågkonjunktur. Det talar för att räntan ska ligga lågt så att industrin kan få upp värmen.

Men samtidigt stiger huspriserna och hushållen lånar allt mer, utlåningen ligger nu på historiskt höga nivåer. Och bästa sättet att dämpa lånefesten är att höja räntan.

Men Riksbanken har bara en styrränta och ännu är inte festyran något stort problem anser förste vice riksbankschef Svante Öberg.

– Vi är inte oroade över hushållsutlåningen som det ser ut nu, men om det skulle pågå under en längre tid kan det bli ett problem, säger Öberg.

Enligt Riksbankens prognos kommer reporäntan att höjas till kring 1 procent till årsskiftet, till närmare 3 procent ett år senare och den kommer att ligga på 4 procent i slutet av 2012.

Riksbanken börjar nu också montera ned sina krisåtgärder för bankerna. Eftersom bankernas finansiering har blivit bättre slutar Riksbanken att ge lån med tre och sex månaders löptid. I stället ska Riksbanken erbjuda lån med 28 dagars löptid med rörlig ränta. TT