SN varnar för nya bubblor

Inflationen stiger måttligt, men om ett år har räntan höjts till 4 procent.

Det är den fortsatta köpfesten och det förbättrade läget på arbetsmarknaden som nu drar upp konjunkturen rejält. Och trycket i ekonomin är nu så starkt att SN skriver upp tillväxtprognosen för nästa år.

I år toppar konjunkturen med en BNP-tillväxt på hela 4,5 procent. Nästa år blir tillväxten 3,4 procent, vilket är 0,7 procentenheter högre än vad SN räknade med tidigare i år.

Hushållens konsumtion tar över som draglok i ekonomin, pådrivet av en stor sysselsättningsökning. SN räknar med 150 000 nya jobb de närmaste åren.

Samtidigt bromsas exporten av främst nedgången i den amerikanska ekonomin och den allt starkare kronan.

Så långt är allt frid och fröjd. Men SN varnar för att en överhettning hotar den svenska ekonomin och pekar på kostnadskriserna och bubblorna på fastighets- och aktiemarknaden både 1988 och 1998.

– Vi har nu ett lysande läge i den svenska ekonomin, men det finns potentiella risker för överhettning och det gäller inte minst den kommande lönerörelsen, säger Stefan Fölster, chefkonom på SN.

– Vi har redan höga arbetskraftskostnader och exportföretagen har de senaste tio åren på grund av den hårda konkurrensen trots kraftiga exportökningar tappat marknadsandelar, jämfört med flera länder i övriga EU.

Han hävdar att LO-fackens lönekrav på minst 3,9 procent och bland annat en låglönesatsning sammanlagt kommer att kosta 6,7 procent.

– Vi anser att avtalen inte får blir högre än i våra viktigaste konkurrentländer och helst under 3 procent. Annars riskerar vi att drabbas av en allvarlig kostnadskris, säger Stefan Fölster.

Inflationen tickar sakta men säkert upp till 2 procent fram till 2008 och därför tror SN i likhet med de flesta andra prognosmakare att Riksbanken kommer att ha höjt räntan till 4 procent 2008.

TT