Skandia på väg åtgärda dålig fond

Realtid.se får tag på Skandias talesperson Jim Rotsman som är chef för ”investment management” på Skandia i Norden.

– Vår fond Skandia Swedish Stars har ett annorlunda koncept, säger han.

Upplägget är att Skandia har bjudit in 5 av de bästa utomstående fondförvaltarna, som i sin tur väljer 5 favoritaktier var till fonden.

– Så det är inte Skandia som förvaltar den här fonden självt.

De förvaltare som valts ut till fonden kommer från Lannebo, Danske Bank, HQ, Ålandsbanken och Catella.

Men varför har fondens avkastning varit så dålig?

– I och med att de utsedda förvaltarna har valt 5 favoritaktier var, så innebär det att förvaltarna inte har tagit samma risk som marknaden i övrigt har tagit.

– Det har gjort att den här fonden har gått sämre än andra aktiefonder.

– För när man som förvaltare väljer sina 5 favoritaktier, vågar man inte ta de mest riskfyllda aktierna.

– Och i en stigande börs då riskfyllda aktier går väldigt starkt, så kanske förvaltarnas utvalda aktierna inte hör till de bästa eftersom man inte har vågat ta den risken.

– Det har påverkat den här fondens avkastning nu på slutet.

Rotsman nämner Swedbank-aktien som ett exempel.

– Den är ett typexempel på det som hände i fjol.

– Swedbank var på ruinens brant, och det fanns väldigt mycket oklarheter kring banken.

– Sedan när det började se lite bättre ut, gick Swedbank-aktien upp väldigt starkt.

– Men fondens förvaltares respektive 5 favoritaktier kom inte med på listan över de aktier som gick bäst.

– Samtidigt kunde Swedbank-aktien ha gått åt ett annat håll.

– Aktien kunde ha gått ned väldigt kraftigt istället för upp.

– Det är alltså en ”kvalitets-störning” i våra förvaltares val av favoritaktier.

– Men något vi fokuserar stenhårt på nu och tittar på, är vad vi kan göra för att den här fonden ska kunna förbättras och ge bättre avkastning.

– Självklart är våra kunder det viktigaste för vår del.

Upplägget i Skandia Swedish Stars har varit att de utvalda förvaltarna kontinuerligt ska ha sina 5 respektive favoritaktier i fonden, vilket alltså kan förändras med tiden.

Förvaltarna får alltså köpa och sälja ”sina” aktier i fonden hur ofta de vill, bara det alltså alltid är deras respektive favoritaktier.

– Sedan om de handlar för ofta kanske transaktionskostnaderna blir för höga, men teoretiskt sett kan de handla hur ofta de vill.

De utvalda förvaltarna har enligt Rotsman hittills agerat olika.

– Vissa är mer långsiktiga i sin syn och bibehåller sina 5 respektive favoritaktier över längre tidsperioder, medan andra handlar mycket mer frekvent och ”tradingintensivt”.

En förvaltare från Catella var också utvald från början.

Det var Gustaf Sjögren.

– Men Catella är inte med längre för Sjögren slutade, säger Rotsman.

Det var bara några veckor sedan han slutade.

Krister Nilsson från Ålandsbanken (tidigare Kaupthing) är den 5:e förvaltaren i Skandia Swedish Stars.

– När vi valde ut fondens förvaltare ville vi ha folk som är gedigna förvaltare som vågar ta risk.

– Vi har letat efter de duktigaste förvaltarna inom sina kategorier.

– De här 5 vi valde, har över tiden haft otroligt bra avkastning på sin aktieförvaltning.

– Och det är förvaltare som vågar ta risker, och vågar ha aktieportföljer som är annorlunda än börsen som helhet.

De 5 förvaltarna får vardera disponera en femtedel av kapitalet i fonden Skandia Swedish Stars.

Från Lannebo har Johan Ståhl varit den utsedda förvaltaren, och från HQ har det varit Simon Blecher.

– Men vi vill inte hymla med att den här fonden Skandia Swedish Stars inte har gett den avkastning vi räknat med.

– Därför ser vi över fondstrukturen och vad vi kan göra för att den här fonden ska ge den avkastning vi räknar med.

Fonden Skandia Swedish Stars har en årlig fondavgift på 1,7 procent av fondkapitalet.

Är inte det ganska högt?

– Det är högt, och högre än normalt eftersom man får de 5 bästa förvaltarna som köper sina respektive 5 favoritaktier.

– Det är ett helt nytt koncept.

– Men det är jättetråkigt att avkastningen inte har blivit som förväntat.

– Och vi ser över strukturen för att se vad vi kan göra.

Vad kan det innebära för förändringar?

– Det kan vara att man minskar antalet förvaltare, samtidigt som respektive förvaltare kan få köpa fler aktier.

– Respektive förvaltare lär få fortsätta köpa ett koncentrerat antal aktier var.

– Det kommer inte att bli 50 var, utan bara ett fåtal aktier var – men ändå kanske fler än 5 aktier var.

En variant är exempelvis att fonden i framtiden istället får 3 förvaltare som får välja 10 aktier var.

En annan variant är att man behåller antalet förvaltare och antalet aktier per förvaltare, men beslutar om att förvaltarna ska välja aktier med högre risknivå.

– Vi gör en analys just nu av vilka konkreta förändringar vi ska göra, men just nu har vi inga detaljer att säga om det.

– Vi tittar på strukturen.

– För oss är det jätteviktigt att våra fonder går bra.

– Vårt utredningsarbete pågår nu, och förhoppningsvis kommer vi att publicera information om våra förändringar inom kort.

Blir det före semestrarna?

– Förhoppningsvis.

Måste fondspararna godkänna förändringarna för att de ska införas?

– Nej, det är fondens styrelse som godkänner förändringarna.

– Placeringsinriktningen ändras ju inte.

– Skandia Swedish Stars kommer fortfarande att vara en koncentrerad svensk aktiefond.

– Den typen av förändringar vi kommer att genomföra, är inte av den typen att det måste godkännas av fondandelsägarna.

Fonden Skandia Swedish Stars startade i mars 2008.

Från Danske Banks sida är det fondförvaltaren Erik Kjellgren som är utvald till Skandia Swedish Stars.

Realtid.se söker honom sedan tidigare för att fonden Danske Invest Sverige Fokus – som Kjellgren uppges förvalta – är den allra sämsta Sverigefonden hittills i år enligt Morningstar.

Dock gick den fonden väldigt bra under 2009.