Riskkapitalbolag redo spendera 3.500 miljarder

Frågan är om det kommer att leda till att riskkapitalfonderna blir alltmer desperata med att sätta sprätt på pengarna de närmaste åren – och om det mot bakgrund av de stora beloppnivåerna det är frågan om till och med kan trycka upp börskurser på världens aktiemarknader på grund av riskkapitalfondernas företagsköp.

Klicka här för att gratis få Realtid.se:s nyhetsbrev Finans och försäkring varje vecka via e-post.

Finansblogg.com skrev under onsdagsmorgonen om de stora kapitalbeloppen som finns hos riskkapitalbolagen (även kallade private equity-bolag eller ”PE-bolag”):

”Oh yes, they will come back…………………..Det finns ca $500bn i ’unspent capital’ hos PE firmorna som om de inte använder det kapitalet inom de kommande 2 åren måste lämnas tillbaka. När ’gav’ PE tillbaks pengar senast? De kommer att investeras till väldigt stor utsträckning, om inte allt. Börja bygg din LBO portfölj. PE shorten kommer bli ’instoppad’ på toppen.”

Realtid.se får tag på Tim Friedman på London-baserade analysföretaget Preqin som är inriktat på riskkapitalbolag.

– Det varierar från riskkapitalfond till riskkapitalfond hur stort kapital respektive fond har i beredskap, säger han.

– Men visst är det många fonder som har mycket kapital.

Enligt Friedman är riskkapitalfonder som regel utformade så att de under en period på 5-6 år från starten ska investera fondens kapital i vanligtvis företagsköp.

– Fondens förvaltare har under investeringsperioden möjlighet att be fondens investerare om en från början överenskommen kapitalnivå.

– Om förvaltaren inte ber om hela beloppet under investeringsperioden, träder särskilda mekanismer i kraft för vad som händer då.

Enligt Friedman är det som regel formellt sett inte så att en riskkapitalfond tvingas återlämna oanvänt kapital, eftersom kapitalet hela tiden finns hos fondens investerare fram tills dess att fonden begär kapitalet för exempelvis ett specifikt företagsköp.

Däremot kan det bli så att om fonden inte begär kapitalet inom investeringsperioden, så har fonden därefter inte längre möjlighet att begära kapitalet.

Om inte allt kapital har begärts inom investeringsperioden, kan det enligt Friedman exempelvis bli aktuellt med en omröstning bland riskkapitalfondens investerare om hur man ska göra.

– Men just nu ser det ut som att många av de riskkapitalfonder som ”reste” mycket kapital under åren 2006 och 2007 före finanskrisen, nu börjar komma till slutet av sina investeringsperioder.

– Dessa fonder får därmed en ökad press på sig att sätta detta kapital i arbete.

Friedmen bekräftar att alla världens riskkapitalfonder har cirka 500 miljarder dollar i ”torrt krut”, det vill säga oinvesterat kapital.

– Och av detta kanske drygt hälften har rests av fonder år 2007 och innan dess.

– Så visst är det en god del av de 500 miljarder dollarna som måste sättas i arbete.

Kan det bli fråga om en uppköpshets på grund av detta?

– Ett ökat tryck på riskkapitalfonderna att sätta sitt kapital i arbete kan det bli.

– Sedan är det olika för olika fonder.

Kan det bli så att vi får se fler uppköp av företag från börsen med anledning av detta?

– Mängden uppköp från världens börser har ökat.

Så det här kan även bli bra för aktieinvesterare?

– Ja, man kan räkna med att fler börsnoterade företag kommer att köpas upp.

Samtidigt räknar Friedman med att riskkapitalbolagen även kommer att börja sälja mer företag, exempelvis genom börsintroduktioner.

Vad gäller riskkapitalbolagens uppköp konstaterar Friedman att möjligheterna att delvis lånefinansiera uppköp, har förbättrats.

– Det var väldigt få uppköp i fjol, men nu lär lånevillkoren i samband med företagsköp bli ännu bättre.

– Så vi borde därför få se fler uppköp framöver.

Är det särskilda branscher som riskkapitalbolagen särskilt gillar att köpa företag i?

– Det är svårt att säga.

– Olika riskkapitalfonder har olika inriktning.

– Men vi har sett att en del branscher har fått mer uppmärksamhet.

– Finansiella tjänster är en rätt stor bransch som det har blivit populärt att köpa företag i.

– Och även företag i kris har blivit populära att köpa.