Rider Glencore-bossen ut stormen?

Schweiziska råvarujätten Glencore har fått se aktien stiga rejält sedan i måndags då bolaget medddelade att man planerar krafttag för att refinansiera verksamheten och dra ner belåningen.

Kursen var på onsdagseftermiddagen upp cirka 18 procent jämfört med fredagens handelsnivåer. På kort sikt är därmed nedgången som accelererat sedan våren bruten. Men sett till Glencores hela börsresa sedan jättenoteringen 2011 är utecklingen allt annat än ljus.

Prisnedgången i många stora råvaruslag och minskad kinesisk efterfrågan är ett skäl till att Glencore är satt under press. Ett annat är att bolaget under Ivan Glasenbergs ledning skruvat upp belåningen rejält.

Skuldsättningen ska nu dras ned med en tredjedel till slutet av 2016, enligt den kommuniké som bolaget gick ut med på måndagen. För att klara detta stoppar Glencore utdelningarna tills vidare och förbereder även försäljningar av flera delverksamheter.

Citi och Morgan Stanley samt delar av styrelsen och ledningen har även gjort utfästelser att gå in med 2,5 miljarder dollar i nytt kapital vid behov.

Exakt när detta ska ske och till vilka villkor är oklart. Enligt Financial Times pågår förhandlingar bakom kulisserna. Det kan bli tal om att genomföra en nyemission riktad till samtliga ägare men även att vända sig till en mindre grupp investerare. Att ge ut konvertibler eller andra värdepapper är också en lösning, enligt FT.

Återstår att se om åtgärderna räcker för att blidka marknaden. Glencore skriver själva om en pågående spekulation mot bolaget, i klartext att aktörer blankar aktien. I korten ligger också att bolaget måste försvara sitt kreditbetyg för att inte dra på sig ökade kreditkostnader.