Ras för Unibet-aktien

Unibet kom under onsdagsmorgonen med resultatrapport för första kvartalet 2010.

Vid 13.10-tiden på onsdagen handlades aktien i 160,50 kronor, vilket var en nedgång med 20-21 procent jämfört med tisdagens stängningskurs.

Som lägst var Unibet-aktien nere i 160 kronor under onsdagsförmiddagen.

Realtid.se får tag på Handelsbankens aktieanalytiker Rasmus Engberg.

Varför rasar aktien?

– Unibet säger att de räknar med att rörelseresultatet för 2010 väntas bli i linje med 2009.

– De säger att det blir ”utmanande” att slå 2009 års nivå.

Vad är orsaken till att resultatet inte blir bättre i år?

– Unibet hänvisar väl i mångt och mycket till att de ska delta i avregleringen av den franska spelmarknaden.

Förenklat har internetbaserade spelbolag som Unibet inte varit tillåtna i Frankrike, men det håller nu på att luckras upp så att spelbolag kan ansöka om att få licens för att verka i landet på vissa villkor.

Frågan är dock varför Unibets franska satsning kommer att kosta så mycket.

– Vi har väl flaggat för att den satsningen kan innebära en obehaglig överraskning resultatmässigt, men det här överträffade även vida våra förväntningar, säger Engberg.

Enligt honom räknade aktiemarknaden med att Unibet skulle tjäna ett rörelseresultat på 44 miljoner pund för 2010.

Nu säger bolaget alltså att det inte väntas bli bättre än 2009 års rörelseresultat som var 33 miljoner pund.

En fråga är om inte den franska satsningen bara innebär en tillfälligt negativ resultateffekt.

Men förutom att inverka negativt på resultatet under andra halvåret i år, väntas den franska effekten även inverka negativt på resultatet för första halvåret 2011.

Den nya ”guidningen” från Unibet leder nu till att aktieanalytikernas vinstprognoser nedjusteras kraftigt.

Handelsbanken har sedan tidigare haft rekommendationen ”minska” för Unibet-aktien.

Ska ni justera den rekommendationen nu efter aktiens kursras?

– Jag vet inte, säger Engberg.

– När det blir en sådan här stor förändring av förutsättningarna, kan man inte uttala sig så snabbt.

Tidigare uppstod dramatik då Petter Nylander sattes in i fängelse i Frankrike för att han och Unibet ansågs ha brutit mot fransk lagstiftning.

Frågan är om den stora resultatbelastningen nu – mot bakgrund av fängelsedomen – kan ha att göra med att Unibet betalar något stort belopp till franska staten (utöver själva licenskostnaden) för att ligga bättre till för att få en godkänd spelbolagslicens och därmed kunna verka normalt i landet.

– Nej, så är det inte, säger Engberg.

– Franska staten har redan tidigare mer eller mindre erkänt att det var fel att tidigare sätta Nylander i fängelse.

En fråga är om det nu kommer att bli en lång period av höga kostnader för marknadsföring och annat för Unibet för att bygga upp en position som licensierat spelbolag i Frankrike.

Det kan bli tal om en licenskostnad.

Realtid.se söker
Unibet för kommentarer.

Hela bolaget är
efter onsdagens kursnedgång värt 4,6 miljarder kronor på Stockholmsbörsen, så dagens nedgång innebär att drygt 1 miljard kronor utraderats av bolagets värde.

Anders Ström, Fidelity och Robur står som största aktieägare i Unibet enligt Unibets egen hemsida.

Peter Lindell och Svolder är andra storägare som finns med på listan som är uppdaterad per sista mars 2010.

Om Ströms ägarandel på 10,4 procent fortfarande gäller, betyder det att han förlorat cirka 120 miljoner kronor på Unibet-aktiens kursfall bara under onsdagsförmiddagen.

Börsnoterade investmentbolaget Svolder har enligt Unibets hemsida en ägarandel på 1,4 procent i Unibet.

Det innebär att Svolders aktieinnehav i spelbolaget fallit från 80 miljoner kronor till 60 miljoner kronor under onsdagsförmiddagen. Hela Svolder är värt kring 850 miljoner kronor enligt Bloomberg.

Svolders vd Ulf Hedlundh svarar i telefon.

Hur står det till?

– Det är under kontroll. Solen skiner, säger han.

Vill ni göra något uttalande om kursraset i Unibet-aktien?

– Nej, jag tycker inte det.

– Bolaget får presentera och prata om sig.

– Jag tycker inte att vi som aktieägare ska säga något i det här sammanhanget.

Svolder har varit aktieägare i Unibet sedan våren 2008, och har köpt fler Unibet-aktier sedan i höstas.

Frågan är om någon av de större aktieägarna har vräkt ut Unibet-aktier under onsdagsförmiddagen.

Amerikanska fonder som Fidelity brukar vara aggressiva med sådant när ett bolags resultatrapport blivit en besvikelse.

På ägarlistan per sista mars finns även Prudential European Fund med en lika stor ägarandel som Svolder.