"Osäkerheten har intensifierats"

Utsikter om den europeiska aktiemarknaden är i dagens läge svårare att kommentera om än de varit tidigare. Den finansiella osäkerheten har intensifierats, menar Willem Vinke, portföljförvaltare på EI Sturdza Investment Funds, ett dotterbolag till schweiziska privatbankkoncernen Banque Baring Brothers Sturdza.

– Förra året var tillväxten i Europa vad folk trodde de skulle vara och i år är jag osäker på att åtgärderna tagna av den europeiska centralbanken blir kännbara på gräsrotsnivån i de europeiska ekonomierna, säger han.

Likviditeten påverkar aktiemarknaderna och skillnaderna i monetära policys mellan USA och Europa innebär att dollarn fortsätter öka i styrka.

– Det kan till exempel ha en positiv invesrkan på ett land som Italien där en svag euro förhoppningsvis leder till en återuppväckt tillväxt i BNP. Fallande oljepris fortsätter vara positivt för Europa generellt och främst när det gäller konsumenterna, säger han.

På kort sikt anser Vinke att utsikterna är positiva och att tillgångsklasser med mer risk fortsätter att generera avkastning på grund av ECB:s åtgärder.

– Dessutom är en stark dollar bra för många europeiska multinationella bolag, säger han.

Vinke är portföljförvaltare för EI Sturdza Strategic Europe Value Fund. På grund av dagens marknadsläge tror han värde finns i konsumentsektorer, hälsovård och mjukvarusegmentet.