Oljebolag gav smäll för Stillström

Realtid.se skrev tidigare under onsdagen (7 november 2012) om PA Resources och dess rekonstruktion.

Stillström svarar i telefon:

Har ni några synpunkter på dagens förslag på finansiell rekonstruktion av PA Resources?

– Det är väl bra att PA Resources äntligen kom med ett sådant här förslag.

Du tycker det i alla fall?

– Ja, PA Resources har tidigare utlovat att de skulle komma med en sådan plan och det har varit hög tid för det.

Men PA Resources börskurs rasar ju efter beskedet om rekonstruktionen. Är ni inte ledsna över det?

– Naa, alltså; det här är ju aktieägarnas räddning.

Det är så man ska se det?

– Ja, så måste man se det.

Har ni som storägare i PA Resources blivit tillfrågade på förhand om ni stödjer det här förslaget?

– Öhh, det vill jag inte kommentera.

Ingår ni i garantikonsortiet som är med och garanterar upp till 200 miljoner kronor av det kapitaltillskott på 700 miljoner kronor som PA Resources föreslår?

– Det vill jag inte heller kommentera.

Äger Traction fortfarande 1,7 procent av PA Resources som det står på PA Resources hemsida per halvårsskiftet 2012?

– Någonting i den stilen. Jag vet inte exakt. Det är väl inget fel på den siffran. Den har ju plockats fram av PA Resources ur bolagets aktiebok, så det är säkert riktigt.

Kommer ni att bidra med er andel av det begärda kapitaltillskottet?

– Det antar jag att vi gör.

Även om PA Resources-aktien faller kraftigt efter dagens rekonstruktionsförslag så stiger PA Resources konvertibellån kraftigt i värde.

Äger ni även konvertibler i PA Resources?

– Ja, det gör vi också.

Då kan man ju förstå att ni inte är så missnöjda idag eftersom konvertiblerna har stigit kraftigt i värde idag?

– Ja, men är det någon som tjänar på den här rekapitaliseringen av PA Resources så är det bolagets aktieägare.

Aktieägarna?

– Ja.

Men så kan man väl inte säga om börskursen rasar med över 30 procent idag?

– Jo, men alltså; om det hade blivit en formell rekonstruktion av PA Resources så hade det inte blivit något kvar till aktieägarna. Så med det förslag som PA Resources har presenterat idag så får aktieägarna nog en relativt bra situation här skulle jag vilja säga.

– Konvertibelägarna får väl också en hygglig möjlighet att rädda sina pengar, men i båda fallen krävs det ju att man är med och bidrar med kapitaltillskott till PA Resources via nyemission.

– Nyemissioner fungerar ju på det sättet att om man avstår från att delta så blir man väldigt ”utspädd”, men är man med så blir man mindre utspädd. Och det tvingar ju aktieägarna att vara med för att skydda sitt värde. Så blir det ju.

Äger ni konvertibler för mer än vad ni äger aktier för i PA Resources?

– Ja.

Då blir ni ju en klar nettovinnare på dagens värdeförändringar av PA Resources aktier och konvertibler?

– Ja, om du räknar på kurserna idag så är det så.

Vilka belopp äger ni aktier och konvertibler för i PA Resources? En ägarandel på 2 procent av PA Resources är väl i dagsläget värd kring 4 miljoner kronor?

– Ja, det blir väl det. Du kan räkna två gånger två du med (skratt).

Men hela Traction är väl värt kring 1 miljard kronor?

– Det är väl mer än så. Vi har ett eget kapital kring 1,6 miljarder kronor.

Så era investeringar i PA Resources är inga stora engagemang för er egentligen?

– Njaa, vi har investerat rätt mycket i bolaget så det har varit lite jobbigt på det sättet.

Den långsiktiga kursnedgången i PA Resources börskurs måste ju ha varit en besvikelse för er?

– Ja, oh ja. Det är klart. Vi får väl hoppas att de kan skärpa sig och sköta sig bättre i fortsättningen. Men man kan ju inte bedöma det här utifrån vad man trodde för två år sedan eller ett år sedan, eller ens i våras eller somras. Utan nu måste man ju bedöma det efter hur läget är idag. Då tror jag att det här är en pragmatisk räddning som gynnar i princip alla intressenter i PA Resources.

Är det till och med kraftigt köpläge nu i PA Resources-aktien?

– Det vet jag inte om det är. Det kanske det är. Aktiekursen sjönk väl kraftigt idag.

Den var väl nere i 0,23 kronor som lägst och har senare handlats kring 0,29 kronor motsvarande en kursnedgång med 34 procent jämfört med gårdagens slutkurs?

– Efter omständigheterna är det väl inget att säga om det.

Vad har Traction för genomsnittlig inköpskurs för ert aktieinnehav i PA Resources?

– Det vet jag inte. Den ligger väsentligt mycket högre än nuvarande börskurs. Vi har förlorat mycket pengar på PA Resources. Det har inte varit någon lyckad affär för vår del (skratt).

Det har inte det?

– Nej, det har det inte varit hittills, även om det kanske blir bättre nu.

När började ni investera i PA Resources?

– Från början? Vi var med och garanterade PA Resources konvertibelemission när den kom och då fick vi tilldelning i den, så det är därifrån det här kom.

Fick ni även aktier i PA Resources då?

– Nej.

Inte?

– Nej, då var det inga aktier inblandade.

Sedan när började ni köpa aktier i PA Resources då?

– Oj, du ställer så mycket frågor. Jag vet inte. Det är klart att vi har ju köpt en del aktier vi några tillfällen vilket har lett till den aktiepost vi har idag, och det är klart att det har skett till kursnivåer som ligger högre än idag eftersom kursen aldrig har varit så låg som idag. Så enkelt är det ju. Kursen har ju tidigare varit mycket dyrare, och vi har köpt aktier både för väsentligt högre kursnivåer och mindre väsentligt högre nivåer.

– Alla som har köpt aktier i PA Resources genom åren har ju förlorat nu så här långt. Men om det hade blivit en formell rekonstruktion av PA Resources så hade det ju inte blivit någonting till aktieägarna.

– Och enligt PA Resources styrelse så finns det stora värden i PA Resources. Då gäller det att ha ”krut” att förvalta de tillgångarna.

Du menar att de måste ha kapital för att ha råd att borra efter nya oljekällor?

– Ja, men framför allt för att exploatera det man har hittat.

Du brukar ju själv säga att man inte ska hålla på med aktier om man inte kan det?

– Ja (skratt). Ska du beslå mig med att ha varit korkad nu?

Har du någon kommentar till det nu mot bakgrund av hur den här investeringen gick för er?

– Man måste ju tro på det som folk som sköter bolagen skriver och berättar om, och sedan har det inte blivit så som de i PA Resources framställde det.

Beror det på att de har glidit på sanningen eller har det varit otur eftersom det inte blev som väntat?

– De hävdar ju att det har varit otur, men jag vet inte.

Du ser inga skäl att inleda någon rättsprocess mot styrelse och ledning i PA Resources?

– Nej, nej, nej, nej. Vad jag förstår så har de haft otur. Det stora problemet är att en av oljekällorna som de investerat väldigt mycket i drabbades av ett ras i underjorden vilket gör att de inte får upp oljan, va. Och då förlorar man pengar. Det är väl inget man räknar med ska hända.

– Jag kan inte bedöma sannolikheten får sådana olyckshändelser, men det är väl inget som man kunde ha räknat med. Varken PA Resources företagsledning, folk som håller på med sådant här eller aktieägarna hade väl räknat med att det skulle hända någon sådan här olycka.

Har du förtroende för PA Resources vd Bo Askvik?

– Både ja och nej. I vissa avseenden medan jag är mer skeptisk i andra avseenden. I vissa avseenden är jag mer skeptisk medan han i andra avseenden verkar bra.

I vilka avseenden är du mer skeptisk?

– Det går jag inte in på (skratt).

Tycker du att Askvik bör avgå som PA Resources vd?

– Nu går du för långt. Jag tänker inte kommentera något sådant.

Generellt sett så har det väl gått bra för Traction som helhet?

– Ja, det har gått väldigt bra för oss generellt, men PA Resources är en tråkig mina som vi har sprungit på.

Sista ordet kanske inte är sagt ännu om PA Resources? Det kanske blir en bra investering för er ändå i slutändan?

– PA Resources har nu gett en beskrivning av vad de håller på med och utvecklingen kan ju alltid vända för dem. Det är bara att läsa innantill om vad de berättar om vad de tror. Utifrån det kan det ju vara väldigt intressant att vara med (som investerare i PA Resources).

Har Traction för avsikt att investera ännu mer pengar i PA Resources (utöver det kapitaltillskott ni nu ska delta i)?

– Vad vi tänker göra det pratar vi inte om (skratt).

Du sa att det har gått så bra för er generellt. Vill du framhålla några särskilda bolag ni har investerat i som lyckats väl?

– Naa. Du kan ju det där. Du vet ju själv vilka det är. Vi har många olika engagemang varav en del har gått väldigt bra, annat har inte gått lika bra, och en del har ännu inte gått bra (skratt).

Men över tiden har Traction lyckats fantastiskt med sina investeringar?

– Ja, det får man väl säga.

Stålgrossisten BE Group verkar vara en annan surdeg ni kämpar med och ökar er ägarandel i hela tiden, men det kanske vänder även för det bolaget till slut också?

– Ja, det borde det väl göra (skratt).