Nya Swedbank-aktier säljs ut till vrakpris

Emissionskurser vid kapitaltillskott brukar sättas på en nivå så att det inte är någon risk att börskursen kommer att gå lägre än emissionskursen, eftersom aktieägare inte vill teckna nya aktier i en nyemission om börskursen ligger lägre än teckningskursen.

Villkoren föreslås innebära att två gamla aktier ger rätt att teckna en ny för 39 kronor.

Det innebär alltså en rejält tilltagen rabatt.

Swedbanks aktiekurs slutade på 79 kronor i fredags, och i måndagens inledande handel föll aktien till 77.

Men Swedbank har ordnat med både hängslen och livrem, för banken har ordnat med att hela kapitaltillskottet garanterat kommer att komma in även om inte aktieägare vill stå för sin del.

Bankerna Merrill Lynch och Credit Suisse har åtagit sig att garantera 54 procent av kapitaltillskottet, och resterande 46 procent av framför allt svenska investerare och aktieägare.

Under finanskrisen har sådana garantiåtaganden varit väldigt dyra, så frågan är vad garanterna tar ut för avgift här.

En extra bolagsstämma ska besluta om villkoren under tisdagen.

Från Swedbank självt uttrycks optimism.

Banken pekar på att Swedbank-aktien har stigit 20 procent sedan förslaget om kapitaltillskottet presenterades.

– Det indikerar ett starkt stöd för Swedbank på marknaden, säger Swedbanks informationschef Thomas Backteman enligt Direkt.

– Vi har stark support från våra befintliga aktieägare.

Kritiker som tidigare talmannen Thage G. Peterson har dock gått ut med hård kritik i Realtid.se mot Swedbanks frontfigur Carl Erik Stålberg, om att Peterson varnade Stålberg för Swedbanks aggressiva expansion i Baltikum.

Det har ännu inte lett till några skarpare rop på Stålbergs avgång, vilket kan bero på att finanskrisen än så länge fortsatt tina upp och börsen går bra.

Det var inte länge sedan som Swedbank fick in 12 miljarder kronor i kapitaltillskott från ägarna, och nu är det alltså dags för 15 miljarder till.

Skeptiker menar att Swedbank måste fylla igen hål efter bankens dåliga utveckling i Baltikum, medan Swedbank själva beskrivit det nya kapitaltillskottet som en offensiv satsning för att kunna tillgodose behoven hos de storföretag som är prioriterade kunder hos Swedbank.