Norrmän intar Ryssland

I våras rasade bråket mellan Ruric – en förkortning för RUssian Real estate Investment Company, grundat av bland andra Tom Dinkelspiel och Ulrika Hagdahl – och dess fordringsägare, med norskbrittiska Storm Capital Management i spetsen.

Bråket gällde obligationsskulder på sammanlagt 940 miljoner kronor som Ruric inte kunde betala, och striden stod kring hur ackordsuppgörelsen skulle se ut.

Så småningom nåddes dock en överenskommelse: många av fordringsägarna valde att konvertera sina obligationer till aktier, och andra – som Storm – fick 55 procent av fordringsbeloppet i kontanter.

Procentsatsen avslöjar Morten Astrup när Realtid.se får tag i honom inför den börsnotering på Oslobörsen som Storms dotterbolag Storm Real Estate genomför idag tisdag.

– Ursprungligen var tanken att vi inte skulle få cash över huvud taget, så våra aktivistansträngningar bar frukt, säger Astrup.

Börsnoteringen av Storm Real Estate sker på Oslobörsen trots att Astrup anser att svenskar förstår Ryssland bättre än norrmännen.

– Men nu är vi ett norskt bolag, så då får det bli så här.

Orsaken till börsnoteringen uppger Astrup vara att investerarna vill att aktien ska bli mer likvid, samt att den ska kunna användas som valuta vid förvärv framöver.

Börsvärdet kommer att bli 315 miljoner norska kronor – motsvarande runt 400 miljoner svenska – och Morten Astrup själv äger fem procent, medan Storm-fonden äger 10 procent. Sammanlagt finns 600 ägare, och någon nyemission eller ägarspridning genomförs inte i samband med noteringen.

– Vi har nästan lika mycket cash som börsvärde, och då är ju ingen intresserad av att sälja ut aktier. Det blir som att sälja en krona för 60 öre, säger Astrup med hänvisning till att bolaget förutom kassan innehåller fastigheter.

I styrelsen för Storm Real Estate sitter sedan nyligen en svensk: Kinneviks presschef Torun Litzén, som enligt Astrup talar flytande ryska. Därutöver sitter exempelvis norrmannen Henrik Poppe, före detta vd för Russian Standard Group, ett av Rysslands största privata bolag med den kända ryska vodkan Russkij Standard bland sina varumärken.

Morten Astrup säger att den stora skillnaden mellan Storms och Rurics fastighetsverksamhet är den mycket lägre risknivån i det förstnämnda företaget, eftersom Storm enbart sysslar med redan lönsamma fastigheter. Ruric höll på med fastighetsutveckling.

Morten Astrup har varit verksam i det ryska affärslivet under ungefär ett decennium.

Vad har du lärt dig under den tiden?

– Att vara ödmjuk och att inse mina begränsningar, det har varit min levnadsregel vad gäller ryska affärer. Så jag försöker att omge mig med kloka rådgivare.

Storms fastighetsportfölj består av ett hus i St. Petersburg – köpt från Ruric – och ett i Moskva, båda fullt uthyrda: det i Sankt Petersburg till ett schweiziskt läkemedelsbolag, PSI Cro AG, som testar mediciner på ryssar, och det i Moskva till Gazprom Tsentrremont, som är Gazproms ”pipe maintenance”-bolag (som sköter rörledningar).

Gazproms hyreskontrakt är tvådelat. Den ena delen, den största, löper ut i augusti i år och den andra i januari 2011. Omförhandling pågår för närvarande.

Hur är fastighetsmarknaden i Ryssland?

– Det finns gott om bra köpmöjligheter nu, men vi tror att det kommer att bli brist på bra fastigheter inom ett par år.

Astrup uppger att det finns ett par fastighetsförvärv i Storms ”pipeline”.

Stöter man på mycket oligarker när man bjuder på ryska fastigheter?

– För tillfället är det ingen större konkurrens från oligarker i någon del av fastighetsmarknaden, men på senare tid har halvstatliga bolag som Lukoil samt ryska staten börjat dyka upp som konkurrenter. I en bra marknad är oligarkerna i regel mer intresserade av utvecklingsfastigheter, men just nu syns de inte till särskilt mycket.