Mix: 2011 kört för startups

Det blir svårt att locka investerare till nya affärsidéer inom hajpade branscher som it, cleantech och biotech under 2011.

Och det är inte finanskrisen 2008 som spökar utan it-kraschen år 2000.

Investerarna går in med pengar i riskkapitalbolagens fonder.

Tio år efter att en fond blir rest ska den stängas. Ägarna ska få pengarna tillbaka, helst med avkastning.

Istället har många svenska fonder idag svårt att betala tillbaka.

Svårigheten att hitta pengar till nya företag gäller i hela EU, men Sverige drabbas extra hårt eftersom riskkapitalet och de branscher riskkapitalet investerat i utgör en större del av näringslivet i Sverige än i andra länder i Europa.

Det säger Marie Reinius, vd för branschorganisationen SVCA, till Realtid.se.

– I Sverige satsade investerarna mycket kapital på it-bolag i början av 2000-talet. Många gick omkull. En del kanske inte skulle fått kapital.

– Många fonder har haft svårt att betala tillbaka kapital till sina investerare. Därför blir Sverige extra lidande nu, säger Marie Reinius.

– Trots att en del fonder som rests efter 2005 lyckats väldigt bra har de svårt att resa nytt svenskt institutionellt kapital.

Marknaden blir fortsatt tuff för venture capital – det riskkapital som går till tillväxtbolag utanför börsen.

Det konstaterar tre tongivande riskkapitalister som branschföreningen SVCA frågat.

”Några större fonder reses i en fortsatt rätt tuff marknad”, säger giganten Harald Mix på Altor till SVCA:s nyhetsbrev.

Investerarna vill komma över ett majoritsägande i företag som redan bevisat att affärsmodellen håller. Sådan finansiering kallas buyout eller PE-fonder.

Få vill ställa upp med pengar till startups, till såddfinansiering och till företag som behöver expandera.

Venture capital, eller så kallade vc-fonder, är iskallt och antalet aktörer i Sverige har halverats sedan 2008. Northzone var ensamma om att resa en vc-fond i Sverige under 2010.

Idag finns det bara en handfull vc-fonder i Sverige och det lär inte blir fler under 2011.

”Troligen reses några mindre PE-fonder – flavor of the month. Extremt tufft för VC fonder”, summerar Harald Mix.

Staffan Helgesson på Creandum är inte lika kategorisk.

”Inom Tech VC bedömer jag att det kommer att resas 2-3 nordiska fonder av signifikant storlek vilket är långt mindre än vad det historiskt har gjort i motsvarande konjunkturcykel.”

Magnus Hardmeier på Priveq är än mer optimistisk – men inte för startups utan snarare för expansion i företag som redan hittat betalande kunder och för lånefinansierade utköpsaffärer av redan etablerade företag.

”Jag tror på 5-8 nya fonder i Sverige, varav i stort sett alla inom buyout och growth”, säger han när SVCA frågar.

Men ett tufft läge i allmänhet utesluter ju inte att några kan lyckas.

”För de som lyckas resa fonder ser utsikterna väldigt goda ut”, säger Staffan Helgesson på Creandum.