Marknaden håller på att toppa ur

Uppgången blev kraftig och vi är vana vid att marknaden ofta återhämtar cirka 62 procent av denna typ av nedgångar. Under fredagen kunde vi konstatera att index återhämtat 57,4 procent, vilket betyder att det började bli dags för en reaktion nedåt. Nu kom den lite väl tidigt men inom marginalen ändå.

Få Ingemar Carlssons tekniska analys i inboxen innan börsens öppnande på måndagar.

Jag räknar med att index kan tappa ytterligare en del innan vi under den nu påbörjade veckan får en ny uppgång. Det är denna uppgång som kommer att bli mycket intressant, då den antingen ska ge en lägre topp i slutet av månaden. I och med att vi ännu inte fått den ”riktiga” säljsignalen via en lägre topp 30 dagar efter toppnoteringen finns alternativet med en ny toppnotering kvar.

Signalerna är tydliga på att marknaden håller på att toppa ur och är på väg att förbereda en större nedgång under sommaren. Vi ser detta i första hand i New York, där de stora aktörerna nu håller på att agera på ett sätt vi sett tidigare inför större nedgångar. Man skickar börsen fram och tillbaka några gångar för att sedan släppa på nedåt. Senast vi såg detta var vid toppen 2007, då man agerade ovanligt länge innan man fick börsen att släppa på nedåt. Då pågick hela toppformationen under drygt tre månader. Denna gång tolkar jag deras agerande som att de hela kommer att ta kortare tid, men man kan ju aldrig vara helt säker.

Våren 2009 såg vi det omvända inför början av den uppgång, som nu är på väg att fullbordas.

Guldpriset (1 220 $/oz) var upp på den nya rekordnoteringen 1.249 dollar under förra veckan och signalerna är fortsatt uppgång under ytterligare 2-3 veckor, där vi bör få se minst 1.350 dollar som en ny topp. Uppgången startade för några månader sedan då de höga börskurserna fick en del aktörer att gå mot det säkrare guldet. Den senaste tidens skapade europroblem har fått ytterligare fart på uppgången för de ädla metallerna. Även guldet söker sig till en toppnotering för året, vilken bör komma in under juni månad.

New Yorkbörsen

S&P 500 (1.135,68) noterade sin topp 1.220 den 26 april och föll sedan till 1.066 den 6 maj. Botten vid 666 kom in den 6 mars 2009 och vi som jobbar med tidsrytmer på börsen är alltid vaksamma på denna typ av samband, då en motreaktion ofta sker i dessa lägen. Denna gång, 14 månader efter lågpunkten, fick vi en sådan reaktion och då 400 punkter över bottennoteringen.

Det ser nu närmast ut som att vi ska få en svängig börs en tid men det troliga är att vi får ett avgörande någon gång från den 26 maj och en vecka in i juni månad.

Stockholmsbörsen

OMXS 30 index (984,81) tog sig upp till 1.013,6 som högst i den förväntade motreaktionen uppåt innan en rekyl tog vid i fredags. Index steg därmed 85 punkter från vändningen vid 929 fredagen den 7 maj. Vi har i kommande uppgång ett motstånd vid 1.020, som jag ser som mycket viktigt. Får vi en stängningskurs över denna finns det utrymme för ett test av toppnoteringen vid 1.077 från den 26 april. Men innan en ny uppgång tar vid får vi vänta ut den rekyl som inleddes i fredags.

Ur min synvinkel handlar det nu mer om en tidsfråga innan nästa fas nedåt tar vid och ger större kraft än den första vägen vi såg från den 26 april. Men vi får troligen vänta någon dag in i juni innan nedgången inleds. Men redan från den 26 maj finns det anledning att vara på sin vakt.

Hennes & Mauritz (442,50) har nu fallit en hel del efter toppnoteringen den 9 april vid 503 kronor. Vi får nu inrikta oss på en vändning uppåt om inte förr så under nästa vecka, då jag räknar med att aktier stiger inför sin split 2:1, vilket genomförs vid kommande månadsskifte.

Efter genomförd split räknar jag med att aktien faller tillbaka en hel del, då utbudet av aktier ökar och många är benägna att minska sitt innehav. Statistiskt sett är en nedgång på 18-20 procent vanlig efter en split. Det finna naturligtvis undantag men jag väljer att gå på det som visat sig vara vanligast.

Boliden (92,50) har vi följt sedan vändningen i slutet av 2008, då aktien var ned på 14,50 kronor som lägst. Nu har vi fått se en uppgång till motståndet vid 114 kronor med en högsta notering på 113,90 kronor, den 16 april.

Detta kan vara toppen för i år men jag vill ge aktien lite mer tid för att skapa en lägre topp uppe mot 100-nivån.