Larmrapport om börsbolagens insiderrutiner

Sex av tio börsbolag känner inte till vilka personer som omfattas av loggboksregelverket.

Hälften saknar skriftliga rutiner för hur loggböckerna ska föras.

Var tredje bolag följer inte kravet att den som registreras i loggboken också ska få en skriftlig bekräftelse, trots att detta kan leda till straffavgifter.

Det är de tre huvudpunkterna i en undersökning som Finansinspektionen genomfört bland 242 börsnoterade bolag, som Realtid.se tagit del av.

Undersökningen gjordes redan hösten 2010 men hittills har resultatet inte presenterats offentligt. I senaste årsredovisningen nämns undersökningen bara med några korta meningar: ”Svaren visade på en stor spridning i hur bolagen tolkar lagen. FI ser därför behov av ytterligare information och tillsyn”.

Enligt uppgifter till Realtid.se har Ekobrottsmyndigheten sedan länge begärt hårdare tag från Finansinspektionens sida när det gäller loggboksrutinerna.

– EBM:s insideråklagare har under flera år rapporterat till FI att loggboksrutinerna inte fungerar hos de företag man har haft anledning att utreda. FI har hela tiden duckat för frågan och aldrig kunnat förklara varför, säger en källa till Realtid.se.

Men hittills har myndigheten inte vidtagit några strängare åtgärder trots den egna undersökningens nedslående resultat. Finansinspektionen har bland annat möjlighet att utdöma straffavgifter på upp till 1 miljon kronor för de bolag som inte följer regelverket.

En av de som förvånas över Finansinspektionens agerande är Sigurd Elofsson, specialist vid juristenheten på PwC:

– FI kan ju inte skylla på att det skulle vara svårare att kontrollera loggböckerna än att hantera insynsregistreringen, vilket man har lyckats väldigt bra med.

Hittills har Finansinspektionen nöjt sig med att skriva brev till de bolag som ingick i undersökningen. Ett pågående arbete är också att ta fram ett vägledningsdokument där loggboksreglerna ingår.

– Vi har påtalat att de ska se över sina rutiner. Ansvaret ligger ytterst hos bolagen att det här fungerar. Spridning av insiderinformation drabbar bolagen negativt, säger finansinspektör Claes Alvén.

Gör ni några stickprovskontroller?

– Vi tar in loggböcker vid stora affärer och tittar närmare på dem. Vi gör även stickprover, det har vi alltid gjort löpande.

Finansinspektionen presenterade enkätresultatet vid ett möte med Ekobrottsmyndigheten i juni i år. FI föreslog vid mötet ett närmare samarbete med EBM samt en mer ”aktiv tillsyn”. Det är dock oklart vad detta innebär i praktiken.

Kommer ni skärpa riktlinjerna?

– Ansvaret ligger främst hos börsbolagen men vi kommer att behandla en del frågor om loggböckerna i vägledningsdokumentet som kommer, säger Claes Alvén.

I presentationen till EBM skriver FI att alla börsbolag inte uppfyller lagkraven och att de måste förbättra sina rutiner samt att det finns ett behov av att förtydliga reglerna och riktlinjerna när det gäller loggböcker.

Bland de största problemen när det gäller hanteringen av loggböcker nämner börsbolagen att det är svårt att få loggade att meddela om/när de involverar ytterligare personer. De som svarade på enkäten hade även svårt att bedöma vad som är kurspåverkande information.

Vissa bolag var även frustrerade över att loggböckerna löper under så lång tid och att de som står upptagna i loggboken är helt låsta när det gäller handel på börsen.