Ett svagt intresse för japanska 20-åriga obligationer har utlöst en dramatisk ränteuppgång i landets redan skakiga obligationsmarknad. Nu jämförs landet med Grekland.
Japans obligationsmarknad nära sammanbrott
Joakim K E Johansson
Uppdaterad: 20 maj 2025Publicerad: 20 maj 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Den japanska obligationsmarknaden skakas efter tisdagens historiskt svaga 20-åriga obligationsemission.
Det har fått räntorna på superlånga statsobligationer att stiga till rekordnivåer.
Missa inte: Börsras och varsel – japanska biljättar pressas. Realtid
Oro kring efterfrågan, Bank of Japans gradvisa reträtt från marknaden och ett växande budgetunderskott eldar på osäkerheten bland investerare.
Stort skifte
Den 20-åriga obligationsräntan steg med 15 räntepunkter till 2,555 procent, det högsta sedan år 2000.
Än mer dramatiskt var utvecklingen för de 30- och 40-åriga statsobligationerna, vars räntor steg till 3,14 procent respektive 3,6 procent – båda rekordnivåer, rapporterar Reuters och Bloomberg.
Den svaga auktionen speglar ett strukturellt skifte i marknaden. Japanska livförsäkringsbolag, traditionellt sett stabila köpare av långfristiga obligationer, har dragit sig tillbaka.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
Vägrar skattesänkningar
Bank of Japan (BOJ), som under flera år fungerat som marknadsstötdämpare genom massiva obligationsköp, har successivt minskat sitt stöd under ledning av guvernör Kazuo Ueda.
”Jag vill inte röra superlånga obligationer”, säger Ryoma Nagatomo, senior fondförvaltare på Norinchukin Zenkyoren Asset Management, till Bloomberg.
”Det enda som kan vända sentimentet är åtgärder från myndigheterna.”
Snabbmat sänker ekonomin: Så vill Japan stoppa ohälsotrenden
Billig snabbmat kan kosta dyrt, för individen och samhället.
Samtidigt är statsminister Shigeru Ishiba tydlig i sin vägran att stimulera ekonomin genom nya skattesänkningar.
”Vår statsfinansiella situation är utan tvekan extremt dålig, sämre än Greklands”, sa han enligt Bloomberg under ett framträdande i parlamentet på måndagen och varnade samtidigt för att ”finansiera skattesänkningar med nya statliga lån”.
ANNONS
Åtgärder krävs
Analytiker pekar på att den japanska obligationsmarknaden står inför en balansgång.
Frances Cheung på OCBC säger att den svaga 20-åriga auktionen påverkar hela den långa änden av obligationskurvan. Dessa resultat kommer också vägas in inför BOJ:s halvtidsutvärdering av sin åtstramningsstrategi i juni.
Läs även: Dollarflykt hotar USA:s ekonomi – kan bli som i Japan. Realtid
Enligt Reuters varnar JP Morgan i en analys för att det krävs ”någon form av åtgärd för att hindra ett sammanbrott på marknaden för superlånga obligationer” – särskilt om ytterligare finanspolitiska stimulanser eller kreditvärderingsnedgraderingar skulle tillkomma.
Bank of Japan har meddelat att man samlar in synpunkter från banker och investerare inför sitt penningpolitiska möte den 16–17 juni.
Flera deltagare har uppmanat centralbanken att pausa sina nedtrappningar av obligationsköp, särskilt för de längre löptiderna.
Ensligt: I Japan begår äldre brott för att slippa ensamhet
Japan, en av de hälsosammaste länderna, är samtidigt en av de ensammaste.
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Joakim K E Johansson
Reporter med fokus på näringsliv, ekonomi och internationella marknader. I grunden journalist, men har över 25 års erfarenhet av att hjälpa olika verksamheter med strategisk kommunikation, innehållsproduktion, PR och marknadsföring. Mer om mig finner ni på www.joakimke.se.
Joakim K E Johansson
Reporter med fokus på näringsliv, ekonomi och internationella marknader. I grunden journalist, men har över 25 års erfarenhet av att hjälpa olika verksamheter med strategisk kommunikation, innehållsproduktion, PR och marknadsföring. Mer om mig finner ni på www.joakimke.se.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS