Investors nya miljard-investeringar

I dag kom investmentbolaget Investor med sin delårsrapport. Vd Börje Ekholm konstaterar en ”kraftig minskning av vårt substans-värde”.

Samtidigt meddelar Investmentbolaget att man är redo att bygga upp en ny tradingverksamhet efter att tidigare i år lagt ned den trading som ingick i Aktiv Portföljförvaltning.

Investmentbolaget har konstaterat att transaktioner inom området Kärninvesteringar fordrar en viss tradingfunktion, dock betydligt mindre än den tidigare.

”Givetvis är det också viktigt att tradingen är lönsam. Efter avvecklingen av Aktiv Portföljförvaltning bygger vi nu upp en begränsad tradingverksamhet som är cirka en tiondel så stor som den tidigare”, skriver Börje Ekholm.

Investor konstaterar att den tidigare tradingavdelningen hade ett starkt track-record med en årlig genomsnittlig avkastning på över 10 procent. Problemet var bara att den växte sig för stor för Investor. Teamet från den gamla tradingen har nu skapat en ny fond. Investor meddelar att man kommer att investera 350 miljoner kronor i fonden och dessutom ha ett 15 procentigt ägande i managementbolaget.

Ytterligare en nyhet som presenterades i delårsrapporten är hur mycket Investor har gått in med i riskkapitaljätten EQT:s sjätte fond som stängde för två veckor sedan. Vid stängningen hade sammanlagt över 43 miljarder kronor kommit in från investerarna, vilket är ett rekord för riskkapitaljätten. Investor meddelar att man gått in med 300 miljoner euro i den nya fonden.

Investor skriver:

”Intresset för den nystartade fonden var starkt. Investor har därför minskat sitt åtagande till 300 MEUR från det tidigare kommunicerade maximala åtagandet om 450 MEUR, för att ge möjlighet för andra investerare att delta i större utsträckning. Investors finansiella förutsättningar som sponsor (general partner) har dock inte förändrats”.

Sammanlagt uppgick Investors kapitalåtagande i EQT:s fonder till 2,0 miljarder kronor vid kvartalets utgång, vilket kan jämföras med fjolårets 3,3 miljarder kronor.

Börje Ekholm konstaterar att marknaden föll rejält under det tredje kvartalet.

Investors kärninvesteringar i stora aktieposter i bolag som Atlas Copco, SEB och Ericsson, har sedan årets början påverkat substansvärdet negativt med 28,7 miljarder kronor. Finansiella investeringar har däremot påverkat positivt med 8,4 miljarder kronor.

Börje Ekholm ser dock ett köpläge och meddelar att Investor har dragit nytta av den svaga marknaden under det tredje kvartalet och har investerat mer än 1 miljard kronor i sina kärninvesteringar ABB, Atlas Copco, Electrolux, Husqvarna och NASDAQ OMX.

Börje Ekholm antyder dessutom att han hade velat köpa mer.

”Ibland kan vi inte investera så mycket som vi skulle vilja i svaga marknader eftersom våra bolag kan vara i tysta perioder, eller för att vi innehar kurspåverkande information”, skriver han i rapporten.

Enligt delårsrapporten redovisar Investor ett resultat efter skatt på -21.555 miljoner kronor för de första nio månaderna 2011. Resultatet per aktie uppgick till -28:25 kronor.

Substansvärdet per aktie var vid periodens utgång 189 kronor. Det ger en substansrabatt på 36,2 procent per den 30 september räknat på ett vägt genomsnitt av A- och B-aktien, jämfört med en rabatt på 37,9 procent i slutet av juni.

Totalavkastningen för niomånadersperioden blev -12 procent.

Investor lånade under kvartalet 200 miljoner euro, drygt 1,8 miljarder kronor för att ytterligare stärka sin finansiella flexibilitet.