Realtid

Intresset för private equity fortsätter växa

Realtid.se
Uppdaterad: 09 dec. 2015Publicerad: 09 dec. 2015

Limited partners visar fortsatt intresse för private equity-sektorn men anser att man bör vara en större aktör för att lyckas dra fördel av sektorn.

ANNONS
ANNONS

Mest läst i kategorin

Investerare i private equity anser att det är allt viktigare att vara en stor aktör om man ska bli framgångsrik med sina åtaganden i tillgångsklassen. Dessutom tycker mindre så kallade limited partners att de missgynnas av de större aktörernas inblandning och får sämre avkastning, säger Rune Munk, principal på PE-jätten Coller Capital till Realtid.se.

– Det handlar mycket om skala i den här branschen och det här kommer från investerarna själva. När du har skala så ses det som en stor fördel, säger Munk i en intervju om riskkapitalbolagets senaste globala undersökning Private Equity Barometer.

Den färska undersökningen är annorlunda eftersom den tar sikte på limited partner-universumet och tittar på deras syn på tillgångsklassen.

Munk knyter an delar av undersökningens resultat till den senaste tidens debatt om AP-fondsstrukturen och huruvida färre men större buffertfonder, eller helt enkelt en jättefond, är bättre sett ur en investeringssynpunkt. När det gäller allokeringar till alternativa tillgångar och framför allt private equity så menar han att resultatet pekar på flera fördelar.

– Tittar vi på vad limited partner-segmentet själva anser så betyder det att en större enhet, med ett större team och kapacitet och mer frihet, kan gynna dem. Sedan är frågan om man vill eller inte att AP-fonderna ska göra investeringar med högre risk, men det är en mer politisk fråga men inom investeraruniversumet råder enighet att om man vill göra fler direktinvesteringar så behövs storlek och kunskap för att göra det bra, säger Munk.

Samtidigt påpekar han att direktinvesteringar i sektorn inte är för alla och att väldigt många limited partners inte har kapaciteten för att ta rätt beslut. Ett annat resultat av barometern är att många investerare anser att det generellt saknas relevant kunskap inom den egna branschen för att ta tillvara på de möjligheter som finns i sektorn och att en tredjedel av de tillfrågade planerar att rekrytera mer personal och generellt satsa på att öka den interna kompetensen de kommande tre åren.

Många limited partners har dock inte möjligheten att skapa den skalbarhet som krävs inom den egna organisationen men för de kan lösningen vara att gå samman med större aktörer vid en investering.

– Det är inte en traditionell struktur men en större investerare kan ta ledningen till exempel. Ett annat sätt kan vara bli specialiserad och fokusera på ett område för att skapa alfa. Jag har sett många nordiska investerare göra det, där de försökt hitta en general partner som är mindre eller en mindre fond, eller till och med en nystartad general partner där det finns mindre konkurrens, säger Munk.

ANNONS

Oavsett diskussionen om storlek och kompetens så har investerarna ännu inte tappat intresset för private equity eller andra alternativa tillgångsslag.

Av undersökningen framgår att 37 procent planerar att öka allokeringen till private equity medan bara 10 procent avser att minska exponeringen inom tre år.

– Det finns ett klart intresse. Det finns dessutom en syn på en attraktiv avkastning och många investerare tror att de kan få 11 procent årligen från sina private equity-portföljer. Investerare är generellt väldigt lockade av avkastningen från alternativa tillgångar eftersom vi befinner oss i en sådan lågräntemiljö. Bilden av private equity är överlag positiv, säger Rune Munk.

Intressant är att Coller Capitals barometer visar att över en tredjedel av investerarna planerar att öka private equity-exponeringen i tillväxtmarknader de kommande tre åren så att portföljen blir över 11 procent av totalportföljen. Just nu har 27 procent 11 procent eller över i riskkapital.

Samtidigt framgår det att 41 procent är besvikna över avkastningen från tillväxtmarknader från de senaste tre åren. Att de planerar att öka har att göra med oron över priserna i de utvecklade länderna samt att de börjat titta på andra länder utöver Kina nu, menar Munk.

– Många ser tillgångspriserna som en stor risk för avkastningen och det kan förklara varför tillväxtmarknader är attraktiva. Risken är högre men det är även avkastningen så prisnivån framstår som mer attraktiv. Ett sätt för investerare att särskilja sina portföljer är att investera i tillväxtmarknader. Jag tror att många limited partners i början gick in i Kina och lyckades medan den andra vågen gjorde lite sämre av sig. Vad de gör nu är att titta på andra delar av tillväxtmarknaderna, såsom vissa delar av Latinamerika och vissa Sydostasiatiska länder. Nu förfinar de sina investeringar i regionen. Det är även viktigt att poängtera att många fortfarande är nöjda med sina allokeringar i tillväxtländerna, avslutar han.

Coller Capital Global Private Equity Barometer kommer ut två gånger om året och hämtar info baserad på globala investerares åsikter. I den senaste undersökningen intervjuades 114 private equity-investerare.

Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Realtid.se
Realtid.se
ANNONS
Jämför courtage

Compricer är Sveriges största jämförelsetjänst för privatekonomi. Klicka här för att jämföra courtage.

Jämför här
ANNONS