Intressant läcka – men kontroversiell affär

Under tiden som börserna i stora delar av Europa hållit helgstängt har färsk statistik kommit från USA som visar att den senast tidens börslyft är motiverat. Inte minst fredagens arbetsmarknadsstatistik visar att landet i väster har lämnat recessionen bakom sig. Sysselsättningsökningen i mars var den största på tre år och arbetslösheten mätt i procent ligger sedan någon månad stilla på 9,7 procent.

Anmäl dig till Anders Haskels börsanalys som kommer ut på onsdagar.

Även inköpschefsindex som presenterats i en lång rad länder i samband med månadsskiftet visar överlag att ekonomin rör sig i rätt riktning. I de senaste dagarnas statistikskörd kan vi också se att antalet kontrakterade husköp i USA i februari låg en bra bit över förväntningarna. Detta är en signal bland flera som visar att optimismen är på väg tillbaka bland allmänheten.

Makrostatistiken antyder att börsföretagen överlag kommer att kunna visa bra siffror för det första kvartalet. Samtidigt speglar börsuppgången under mars och inledningen av april att förväntningarna inför rapportperioden har höjts. Ofta är det mot USA som blickarna ska riktas under inledningen av en rapportperiod. Intressanta kvartalsbokslut kommer från aluminiumkoncernen Alcoa på måndag kväll samt från halvledarjätten Intel på tisdag.

Min känsla är att börsen befinner sig i ett klassiskt mellanläge just nu. Risken för en rekyl har ökat. Den som stoppar in pengar i marknaden med förhoppningen att kliva av med vinst på 1-2 månaders sikt har oddsen emot sig. Däremot ser jag ingen fara i att ligga kvar i marknaden med en mer långsiktig portfölj. Sannolikheten är hög att börsen står högre om 3-6 månader. Risken att hamna snett, inte minst på grund av psykologiska fallgropar, är stor för den som väljer att kliva av inför en eventuell kortsiktig rekyl för att därefter försöka hitta rätt tajming för att kliva in i marknaden på nytt.

Höga förväntningar på H&M

Klockan 8:00 på torsdagsmorgonen publicerar Hennes&Mauritz resultatet för tremånadersperioden december-februari . Sett till aktiens utveckling den senaste tiden ser aktiemarknaden fram emot gyllene siffror. Efter att den förra rapporten presenterades i januari har aktien passerat sitt all-time-high från våren 2007. Enbart under mars steg kursen med nästan 10 procent. Uppgången har gjort aktien känslig för kortsiktiga bakslag. Jag tycker att man ska invänta siffrorna innan man eventuellt köper fler aktier i bolaget. Ett alternativ kan vara att utfärda köpoptioner mot ett befintligt innehav inför rapporten.

Lundin lyfter på Enquest-avknoppning

Lundin Petroleum steg rejält på tisdagen efter att rätten till aktier i avknoppade olje- och gasbolaget Enquest skiljts av. Samtidigt började aktien i Enquest handlas i London. Reaktionen känns något överdriven och det kan inte uteslutas att ett bakslag i Lundinaktien kan komma inom någon dag. Samtidigt gynnas aktien av högt oljepris. Förmodligen kan dessutom intresset för oljeaktier hålla i sig ett tag framöver.

Bud på Academedia skapar nya möjligheter för Bure

Det har uppenbarligen funnits läckor i marknaden om att ett bud på utbildningsföretaget Academedia är på väg. Kursen har lyft rejält de senaste dagarna och därför tvingades Academedia gå ut med ett pressmeddelande på tisdagen där budryktena bekräftades.

Ett pris på 170 kronor per aktie diskuteras, vilket skulle värdera hela bolaget till strax över 2 miljarder kronor. Priset känns hyfsat, men knappast generöst, för Academedia som i fjol växte med drygt 50 procent. Vinsten per aktie hamnade strax under 12 kronor och budet motsvarar alltså ett p/e-tal på 14 baserat på förra årets vinst.

Eftersom Bure som är Academedias största ägare med 13,6 procent av aktierna uttalat sig positivt talar en hel del för att budet kommer att gå igenom på den aviserade nivån. Samtidigt tror jag att möjligheten är stor att några av de andra större ägarna sätter sig på tvären och vill ha bättre betalt. Enligt aktieägarförteckningen på Academedias hemsida fanns Lannebo Fonder, Swedbank Robur Fonder och Länsförsäkringar Fondförvaltning bland de större institutionella ägarna vid årsskiftet.

Att ett utländskt riskkapitalbolag lägger bud på Sveriges största utbildningsföretag med över 100 skolor på 30 orter i Sverige kan också väcka politisk debatt. Det finns fortfarande en stor motvilja inom Socialdemokratin mot att privata skolor drivs med vinstintresse. Budgivaren Providence Equity Partners är ju knappast ute efter något annat än att göra en rejäl vinst på investeringen efter att ha ägt och utvecklat verksamheten under några år.

Går budet igenom skapas nya möjligheter för Bure som steg med ett par procent på nyheten. En försäljning kommer att tillföra Bure närmare 280 miljoner kronor. Affären kan dessutom ses som en milstolpe i Bures historia. Företaget har på olika sätt varit aktivt inom utbildningssektorn i över 10 år, men nu tycks man alltså se bättre chanser att finna avkastning på kapitalet än i Academedia.

Bure är ett intressant alternativ till de större investmentbolagen på börsen. Efter vinterns samgående med Skanditek är bolaget nu redo att fokusera helt på affärerna.