HQ:s vd förklarar tradingsmällen

Klicka här för att gratis få Realtid.se:s nyhetsbrev Finans och försäkring varje vecka via e-post.

HQ gick under onsdagen ut med ett pressmeddelande om att firman gör en ”forcerad” avveckling av tradingavdelningen, vilket leder till en engångskostnad på 200 miljoner kronor.

Samtidigt ber HQ ägarna om kapitaltillskott på över en halv miljard kronor.

Tradingchefen Fredrik Crafoord avgår, och styrelseledamoten Catharina Lagerstam avgår också.

Sedan tidigare har det framkommit att tradingavdelningen har orsakat förluster, men König har varit fåordig om exakt hur förlusterna uppkom.

Han har även sagt förut att avdelningen ska avvecklas om den inte börjar gå bra igen, men aktieinvesterare verkar inte ha räknat med att det skulle gå så här långt.

Vid 10.20-tiden på onsdagen var HQ-aktien ner 25 procent till 70,75 kronor men steg därefter något till 72-73 kronor vid 11.20-tiden.

Hela HQ var därmed värt kring 2 miljarder kronor enligt Bloomberg.

Som lägst var aktien nere i 68,50 kronor.

Realtid.se får tag på König via telefon.

Hur står det till?

– Tack det är bra, säger han.

– Det har varit en hektisk morgon.

Vad säger man om allt detta?

– Ja, vi har ju…Det är allmänt känt att vi har haft en del lönsamhetsproblem inom tradingverksamheten.

– Vi har haft en negativ utveckling under fjärde kvartalet 2009 och första kvartalet 2010.

– Vi sa rätt tydligt i resultatrapporten för första kvartalet att vi antingen måste få ordning på tradingens lönsamhet, eller att vi får överväga andra åtgärder.

– Dagens kommuniké är naturligtvis en effekt av detta resonemang.

– Och till grund
för det här beslutet finns ju egentligen vår syn på hur risken generellt i marknaden har förändrats.

– Vi kan konstatera att turbulensen på de finansiella marknaderna har ökat senaste tiden.

– Och det här får allt större påverkan på världsekonomin och de globala finansmarknaderna.

– Den här typen av ”chocker” tenderar att komma allt oftare.

– För oss är den avgörande frågan om det här är av övergående karaktär, eller om man kan räkna med att det kommer att förbli så i framtiden.

– En konsekvens är också att volatiliteten i priser och risk stigit kraftigt.

– Likviditeten har också försämrats under tiden generellt på de finansiella marknaderna.

– Så frågan är som sagt var om det här kommer att normaliseras, eller om det är något vi får leva med framöver.

– Svaret på det är det egentligen ingen som riktigt vet.

– Vår uppfattning är att vi kommer att få leva med en förhöjd risknivå på marknaderna framöver under ganska lång tid framgent.

– Och risknivån har lyfts från bolagsnivå till statsfinansiell nivå.

– Det tycker vi är en ganska radikal riskförskjutning.

– Med andra ord anser vår styrelse – vi har bedömt att det inte finns förutsättningar att ha en lönsam tradingverksamhet med ett för HQ:s aktieägare acceptabelt risktagande.

– Ska vi behålla den lönsamhet som tradingavdelningen har haft historiskt, måste vi höja risknivån, och ett sådant risktagande är vi inte redo att ta.

– Så vårt beslut är att det är i vår kärnverksamhet – rådgivningsaffären – som vår framtid ligger.

– Det är där vi nu lägger resurserna.

– Tradingens dåliga utveckling på sistone har överskuggat kärnverksamheten.

Denna kärnverksamhet omfattar bland annat kapitalförvaltning åt kunder med ett kapital på 94 miljarder kronor.

– Vi har där en resultatnivå på 250 miljoner kronor på årsbasis, en rörelsemarginal på över 30 procent och stor utvecklingspotential.

– Det är där våra resurser ska läggas framgent.

Har det rests krav på din avgång?

– Det har det inte gjorts.

I vilken utsträckning tar du själv på dig ansvar för tradingens utveckling och att den verkar ha blivit värre och värre?

– Med facit i hand är det klart att jag hade velat vidta åtgärder mycket tidigare.

– Men det får å andra sidan inte bli ett argument för att inte vidta åtgärder idag.

Vad är det exakt som tradingavdelningen har gjort?

– Det som har hänt här…Vi gör nu en nyemission på 560 miljoner kronor.

– Syftet är utifrån de argument jag angav – att forcera en nedstängning av den här situationen.

– Och att den är forcerad beror på att vi vill stänga ner risken, för att få bättre fokus på kärnverksamheten.

– Vi har de senaste dagarna stängt ner ett antal positioner, trots att prissättningen inte har varit helt optimal.

– Det har lett till avvecklingskostnader på 200 miljoner kronor.

Vad är det som tradingavdelningen har gjort löpande?

– Det handlar ju om att ta positioner i marknader i olika typer av aktiederivat, indexderivat och aktier för att försöka realisera olika typer av utfall.

Man har en hypotes och tar positioner för att försöka tjäna pengar på att hypotesen infrias?

– Ja.

Vad har avdelningen haft för riskmandat?

– Det är ingen information som vi har gått ut med publikt.

– Det viktiga är att nyemissionen på 560 miljoner kronor enligt styrelsens uppfattning ska räcka för att hantera en total avveckling som ska vara genomförd till och med årsskiftet.

– Och vi har tagit ett beslut att forcera avvecklingen.

– Vi vill genomföra den så fort som möjligt, men under ordnade former.

Hur stor är tradingportföljen?

– Den enda officiella siffran är enligt vår årsredovisning från årsskiftet.

– Då tror jag att balansomslutningen för portföljen var strax under 4 miljarder kronor.

Det låter mycket?

– Nu har vi dragit ner den ganska avsevärt.

– Och man ska inte blanda ihop omfång med risk.

Så det har inte funnits någon risk för att ni skulle förlora 4 miljarder kronor om tradingportföljen blev värdelös?

– Absolut inte.

– Bedömningen är att emissionsbeloppet 560 miljoner kronor mer än väl kommer att täcka utfallet av hela avvecklingen.

Men inte med 100 procents sannolikhet?

– Vi är väldigt trygga med att täcka hela utfallsfördelningen.

Beror förlusterna på att tradingavdelningen tagit fel positioner?

– Man kan säga så här att om man väljer att stänga positioner i det marknadsläge vi har nu med en förhöjd riskpremie och dålig likviditet, då får man naturligtvis handla på de priser som står till buds.

– Och det har gjort att vi har tagit avvecklingskostnader som man normalt inte skulle tagit under löpande verksamhet.

Du menar att ni har haft positioner som kan vara rätt på sikt, men att ni inte vågar ligga kvar och se hur det blir?

– Vi har beslutat att fokusera på HQ:s kärnverksamhet, och lägger det här med tradingverksamheten bakom oss.

Så det är inga konkreta positioner som har gått snett?

– Avvecklingskostnaderna är hänförliga till att vi har stängt mycket positioner i det rådande marknadsklimatet.

– Och det är ett aktivt val som vi har gjort.

Hur många anställda har hela HQ?

– Cirka 300 personer i hela koncernen.

Hur många av dem har jobbat med tradingen?

– En handfull.

– Men man får skilja på olika delar av tradingen.

– Market making, att ställa priser, och vår roll som likviditetsgarant är något annat.

– Tradingen i egen bok är det dock en handfull personer som har hållit på med.

Vad kommer att hända med dem?

– Det som händer är Fredrik Crafoord som varit chef för vårt affärsområde Investment Banking och vice vd för hela HQ, tagit beslutet att lämna företaget.

Det är han som har varit ansvarig för tradingavdelningen.

Varför har han beslutat lämna HQ?

– Det är hans egna val.

– Det är ett val som han själv har gjort.

– Han får svara på frågor om orsakerna till det.

Realtid.se talade med Crafoord tidigare under onsdagen, och han ville inte ge några kommentarer till det.

– Det är upp till honom, säger König.

Har han fått något avgångsvederlag?

– Nej.

Men övriga medarbetare på tradingavdelningen kommer att stanna kvar på HQ?

– I övrigt sker det inga personalförändringar.

Vad ska de göra i framtiden på HQ?

– Först ska tradingavdelningens positioner avvecklas under ordnade former, och sedan har vi kvar vår roll som market maker och att ställa priser.

I onsdagens pressmeddelande framgick att styrelseledamoten Catharina Lagerstam avgår ur HQ:s styrelse.

Hon ville inte ge några kommentarer när Realtid.se nådde henne under onsdagen.

– Det enda vi har kommunicerat och sagt om det är att det funnits vissa meningsskiljaktigheter om strategiska frågeställningar, säger König.

– I övrigt vill jag inte kommentera det.

– Du får prata med Lagerstam och styrelsen.

Hur reagerade HQ:s styrelseordförande och huvudägare Mats Qviberg på det här beskedet om HQ:s tradingavdelning? Har du fått en utskällning av honom?

– Absolut inte.

– Mats är en synnerligen rationell människa.

– Han har agerat väldigt professionellt och affärsmässigt.

– I övrigt om det hänvisar jag lämpligvis till Mats, säger König.