"Håll i era hästar!"

Investmentbolaget Traction rapporterade resultatet för första kvartalet 2010 idag. Siffrorna är ljusa, men vd Petter Stillström höjer ett varningens finger.

Ur kvartalsrapporten:

”Efter den kraftiga börsutvecklingen det senaste året är vår generella uppfattning dessvärre att aktiemarknaden har diskonterat en alltför snabb och långvarig ökning av den underliggande efterfrågan vilket det finns anledning att ifrågasätta.

Det är därför inte osannolikt att vi kommer att se en lugnare utveckling de kommande månaderna trots att flera företag kommer att leverera betydande vinstökningar.

Därtill bidrar oron och den reella risken för finansiell kollaps i flera av de sydliga europeiska länderna till att räntorna och även riskpremien kommer att stiga.

Den svaga euron eller apprecieringen av den svenska kronan kommer också att skapa svårigheter för flera av de svenska exportföretagen med ett stort inslag av produktion i Sverige.”

Realtid.se ringer Petter Stillström och frågar om han syftar på några särskilda sektorer eller bolag.

– Det gäller framför allt cyklisk verksamhet, alltså verkstad, säger han på väg till Tractions årsstämma på Anglais. Ett 50-tal åhörare väntas.

Det har varit en del bra rapporter, exempelvis Volvo och SKF, i verkstadssektorn.

– Absolut, de har varit jättefina och bättre än väntat, men kurserna har gått upp innan rapporterna.

Resonerar du i termer av p/e-tal när du tycker börsen är dyr?

– Nej, men däremot finns det ju en del bolag har häftiga nettoskulder, flera kommer att behöva nytt kapital.

Bland övriga händelser under kvartalet nämner Traction garantin i Rörvik Timbers nyemission, en garanti som ingicks med avsikt att bli storägare i bolaget. Så blev inte fallet eftersom emissionen övertecknades, men för garantin fick Traction 8 miljoner kronor.

Omsättningen i Traction ökade från 56 Mkr till 126 Mkr under kvartalet, något som förklaras av att etikettföretaget Nilörngruppen konsoliderades in i koncernräkenskaperna under perioden.