Gardells brittiska PR-kupp

Financial Times skriver om rapporten i sin fondbilaga under rubriken ”Lessons to learn from Sweden”.

Klicka här för att gratis få Realtid.se:s nyhetsbrev Finans och försäkring varje vecka via e-post.

Där framgår att rapporten särskilt förespråkar att storägare i brittiska börsnoterade bolag engagerar sig för att välja styrelse i bolagen.

Frågan är om Cevians PR-utspel är ett sätt att kratta manegen inför större investeringar i Storbritannien.

I Sverige blev det tidigare bråk kring Volvo där Cevian investerade och ville komma in i styrelsen men fick nobben.

Utöver Sverige har Cevian exempelvis haft en del investeringar i Finland i bolagen Metso och Tieto, och i Tyskland i Munich Re.

Men kanske är det nu dags för en större brittisk offensiv.

Tidigare har det varit på tal att Gardell förespråkar en uppstyckning av sydafrikanska försäkringsbolaget Old Mutual som köpte Skandia, så att Skandia återigen blir ett fristående börsbolag.

Och Old Mutual-aktien handlas inte minst på Londonbörsen.

Kan det vara för att få gehör för Skandia-avknoppningen hos brittiska investerare som Gardell nu gör PR-satsningen?

Det har framkommit att Cevians investeringar har gått sämre än börsindex, så Gardell kanske vill ladda för att åstadkomma något stort.

Tomorrow’s Company-rapporten förespråkar att brittiska bolag bjuder in sina största aktieägare att delta i en särskild kommitté (valberedning) som utser bolagets styrelseledamöter.

Rapporten bygger enligt FT på att detta visat sig vara en framgångsrik modell i Sverige.

Mark Goyder är Tomorrow’s Companys grundare, och säger till FT att avsikten med rapporten är att lösa problemet med ”ägarlösa bolag” som har många små aktieägare där ingen av aktieägarna deltar direkt i hur bolaget sköts.

Sverige framhålls dock i FT som ett land där aktieägare deltar direkt i att tillsätta och ibland även avsätta styrelseledamöter i ett bolag.

Normalt består valberedningarna i Sverige av 4-5 representanter för ett bolags största aktieägare, och sedan är det valberedningen som framför sina förslag om styrelsen till aktieägarna på bolagets årliga bolagsstämma.

Rapporten rekommenderar att särskilt aktieägare såsom pensionsfonder, kapitalförvaltare och fondförvaltare börjar engagera sig och bildar valberedningar i bolag där de är storägare.

Det skulle spela Cevian helt rätt i händerna, utifrån vad aktieanalytikern Risto Ketola på Ketola Research tidigare sagt till Realtid.se:

– Som Cevian jobbar så har de i praktiken ett mycket större inflytande över ett bolag än Cevians egen direkta ägarandel visar.

– Cevians arbetsmetodik är att alliera sig med andra delägare och där få gehör för sina tankar och önskemål om hur ett bolag ska utvecklas.

– Det gör att Cevian ofta representerar majoriteten av ägarna i ett bolag.

– Arbetsmetodiken är en grundbult i att det har gått så bra för Cevians kapitalförvaltning de senaste tio åren eller så.

– Cevian har ofta ett överraskande stort inflytande i de bolag de är delägare i, utan att själva ha särskilt stor ägarandel.

FT tar i sin artikel särskilt upp risken för att systemet med valberedningar kan missbrukas av aktieägar-grupperingar med stor makt.

Men Cevians partner Harlen Zimmerman avfärdar den risken enligt tidningen.

– Det är inte större risk för missbruk med den svenska modellen än hur det är i dagsläget i Storbritannien, säger han till FT.

– Som aktieägare låter man styrelsen sköta ett bolag, och det enda vi vill är att de lämpligaste personerna ska sitta i styrelserna.

Tomorrow’s Company vill enligt sin rapport nu att de brittiska reglerna för styrelseval ska gå längre än nuvarande regler som innebär att styrelseledamöterna inklusive styrelseordförande ska väljas årligen.

Tankesmedjan vill även att det formellt skrivs in i reglerna att stora aktieägare i ett bolag ska engagera sig i tillsättandet av styrelsen.

Realtid.se har sökt Cevian Capital.