Från börsdarling till riskcase – Evolution pressas från flera håll

”Måste ifrågasätta sin business”

Inbromsningen förklaras enligt Evolution av tekniska avgränsningar och säkerhetsåtgärder mot cyberattacker.

I praktiken handlar det om att livecasinojätten genomfört ”ringfencing” av sina europeiska marknader – tekniska begränsningar som ska förhindra spelare från oreglerade marknader att använda bolagets produkter.

”Min tolkning är att när det här har börjat slå igenom i England, då måste Evolution ifrågasätta hur deras business ser ut i resten av Europa”, säger hedgefondförvaltaren Per Johansson från Origo Fonder till Affärsvärlden.

Köp efter fallet eller ett börsbolag med för många risker?

Är riskerna ändå för många i den forna svenska börsstjärnan?

Regulatoriska mörkermoln

De tekniska avgränsningarna framstår knappast som frivilliga.

Dagens Industris Johan Wendel skriver att Evolution nu arbetar för att ”säkerställa att bolagets spel bara finns tillgängliga hos lokalt licensierade operatörer, på marknader där sådana licenser finns”.

Detta speglar ett bredare mönster där europeiska spelregulatorer skärper kontrollen över branschen. Särskilt hårt drabbas intäkterna i Europa, som backade från 202 miljoner euro i fjärde kvartalet till 190 miljoner euro i första kvartalet 2025.

Läs även: Fem dolda avgifter gräver stora hål i ditt sparande. E55

Evolutions ”sorgebarn”

Eftersom åtgärderna bara varit på plats under två av kvartalets tre månader väntas ytterligare intäktstapp under andra kvartalet.

I Asien – ett ”sorgebarn” enligt Wendel, stod intäkterna stilla för fjärde kvartalet i rad, detta på grund av cyberattacker där Evolution menar att deras produkt ”kapas eller stjäls”.

Bolaget har därmed tvingats stänga av vissa operatörskunder.

Finansinspektionen: Då sparar du på fel sätt

Det finns många tankefällor att se upp för när du sparar pengar.

Fundamentala sprickor

För Evolutions kritiker bekräftar rapporten långvariga farhågor om bolagets affärsmodell.

Johansson, som innehar en betydande blankningsposition i aktien, menar att livecasinojättens exceptionella marginaler måste ifrågasättas.

Missa inte: Små kursrörelser – trots bolagens varningsrop. Realtid

”70 procent i marginal – det gör inte ens tobaksbolagen”, säger han till Affärsvärlden och fortsätter.

Hans fundamentala frågeställning slår direkt mot kärnan i Evolutions tidigare framgångssaga: ”Var det egentligen bara en illusion att man växte?”

Förvaltarnas vågskål

Trots kursraset och de dystra utsikterna står inte alla analytiker på samma sida.

Affärsvärlden rekommenderar ”fortsatt köp” av aktien, medan analyshuset Pareto sammanfattar rapporten som ”en av de svagaste rapporterna vi någonsin sett från Evolution”, enligt DI.

Två storbanker har visat korten – viktiga siffran åt olika håll

Det bjöds inte på några jätteöverraskningar.

Evolution har fortfarande 10,6 miljarder i kassan, vilket skapar handlingsutrymme trots återköp på drygt 1,7 miljarder kronor under kvartalet.

Aktien värderas nu till drygt 9 gånger årets förväntade rörelseresultat, vilket får vissa att se köpläge.

Svacka eller större trend?

Carlesund försöker blicka framåt:

”Vi ser att det kommer att spilla över en del effekt i det andra kvartalet, men vi ser en starkare andra halva. Vi tycker att vi kommer att ligga inom vår guidning framöver”, säger han till DI.

Läs även: Ekonom: Då skadas ditt privata sparande av starka svenska kronan. E55

För Evolutions investerare är frågan nu om livecasinojätten kommit till en tillfällig svacka eller om den större trenden pekar mot en grundläggande omvärdering av dess affärsmodell i ljuset av en alltmer strikt regulatorisk verklighet.

Sedan toppen för fyra år sedan har Evolution redan tappat betydligt mer än onsdagens ras – från ett börsvärde på cirka 355 miljarder kronor till dagens nivåer.

https://www.realtid.se/spara-placera/efter-kaoset-svenska-sparare-valjer-trygghet-fore-tillvaxt/

De globala fonderna är inte längre lika populära bland svenska sparare.