"Finns ingen krockkudde kvar"

13:19 Garry Evans, chef för global allokering på analysfirman Bank Credit Analyst Research berättar om var det enligt hans åsikt finns investeringsmöjligheter i en period där investerare överlag kan vänta sig svag tillväxt.

Han lyfter fram amerikanska skräpobligationer och föredrar amerikanska aktier över de europeiska.

– Europa är fortfarande för volatilt. USA är säkrare sett till risken du tar och avkastningen du får, säger han.

Evans är överlag inte positiv till tillväxtmarknader men ur den gruppen ser han råvaroimportörer som en bättre möjlighet än exportörer, tillsammans med de marknader som genomgår strukturella reformer.

Som avslutning levererar han en varning om en kommande recession.

– När den väl kommer, och det gör det alltid, så kommer det bli en riktigt tung sådan. Därför att det inte finns någon ammunition kvar att hantera den. Räntorna är rekordlåga och statsskulderna fortfarande höga. Det finns ingen krockkudde kvar, säger han.

12:33 Het potatis för många investerare 2016 är det kommande presidentvalet i USA och hur det kan påverka marknaderna. Pippa Malmgren, politisk kommentator, före detta presidentrådgivare och investerare berör ämnet bland många andra i sin presentation.

Enligt henne finns det få skäl till oro.

– Det går bra för USA och det faktumet har inte nått ut till folk i samma mån det borde ha gjort. Det kommer fortsätta gå bra oavsett vem som blir president. Det enda jag kan säga är att det blir mer bolagsvänligt med republikaner vid rodret än med demokrater, säger hon.

10:55 Makroexperten och portföljförvaltaren Torgeir Høien har en mer dyster syn på ekonomin på grund av Kinas utveckling och menar att investerare bör vara förberedda på en recession.

– Jag säger inte att det blir en recession men vill lyfta fram scenarios som kan uppstå ifall det händer och signalerna från Kina ser inte positiva ut.

Om det blir en kris snart igen så kan vi vänta oss räntesänkningar från USA igen, samma sak i Storbritannien och större penningpolitiska åtgärder från ECB.

Presentationen avslutas med några aktietips, där Hilde Jenssen på två års sikt gillar State Bank of India och Filip Weintraub lyfter fram amerikanska försäkringsbolaget AIG.

10:30 Bremmers föreläsning handlade alltså om marknadsrisker ur en geopolitisk synpunkt och slutsatsen är att det finns ett antal teman som skapar oro för det kommande året. Det största handlar om den allt svagare transatlantiska relationen, den mellan Europa och USA, som tidigare varit en pelare för politisk och ekonomisk stabilitet. Relationen har aldrig varit svagare än nu, menar Bremmer.

Det tillsammans med Kinas ökade makt, Putins kompromisslösa agerande som bidrar till en volatil global politik och situationen i Mellanöstern gör att Bremmer är mer pessimistisk om världsläget och dess påverkan på marknader än på 15 år.

Näst ut är tre portföljförvaltare som ska ge sin syn på sina respektive täckningsområden och deras utsikter: Hilde Jenssen, som förvaltar EM-fonden Kon Tiki, globalförvaltaren Filip Weintraub och obligationsförvaltaren Torgeir Høien.

Jenssen menar att tillväxten i tillväxtmarknader ska sökas i enskilda länder som upplever en god utveckling och inte se alla som en homogen grupp.

– Är det logiskt att ha Sydafrika och Indien i samma index som Ryssland? Det är det inte men många gör det likväl, säger hon.

Hon pekar på att tillväxten i EM-regionen gått ner de senaste fem åren men att den perioden kom efter tio år av enorm tillväxt ledd av bland annat råvaroboomen.

Trots den senaste tidens nedgång i Kina anser Jenssen att landet är konkurrenskraftigt så länge man tittar på serviceinriktade bolag över industrisektorn. Förvaltaren ser även positivt på Indien, främst på grund av ökad mobil- och internetanvändning vilket skapar möjligheter.

Weintraub, som förvaltar nylanserade Focus och återvände till fondbolaget i fjol, utvecklar fondens koncentrerade innehav och strategi.

09:06 Per Wennberg, bolagets vd i Sverige inleder med att berätta att temat för konferensen är framtiden och de utmaningar som finns när det gäller bland annat teknik, samhälle och geopolitik.

När Wennberg blickar tillbaka på året som gått och vilka teman som varit viktiga för Skagens del så nämner han ett tema som varit het i fondbranschen det senaste året.

– Den stora tillväxten inom passiv förvaltning har varit en stor utmaning för aktiva förvaltare som oss, säger han och pekar samtidigt på att trenden även skapar möjligheter eftersom den passiva förvaltningen kan leda till felprissättningar på marknaden.

Han lämnar över till Ian Bremmer, professor i global research vid New York University och chef för Eurasia Group, som inleder med följande:

– Det här året utmanar mig på många sätt. Jag har personligen aldrig upplevt en geopolitisk situation lika volatil som den i år.