Finansaktier tyngde Wall Street

Samtidigt sänktes datortillverkaren Apples rating vilket fick Nasdaq att falla.

Vid stängning hade Dow Jones industriindex fallit med 0,8 procent till 8.564,5 medan Nasdaqs kompositindex hade gått ned med 2,1 procent till 1.508,3.

Bankjätten JP Morgan Chase var det största sänket på Dow Jones på måndagen efter att Merrill Lynch nedgraderat aktien och förutspått en förlust för fjärde kvartalet.

Även konkurrenten Goldman Sachs föll dagen före bolaget ska redovisa sin kvartalsrapport. Investerarna förväntar sig den första kvartalsförlusten sedan bolaget noterades för nio år sedan.

JP Morgan och Goldman Sachs tappade 7,5 respektive 1,9 procent.

Oro över vilka förluster den förre Nasdaqordföranden Bernard Madoffs misstänkta bedrägeri kan leda till för finanssektorn pressade kurserna ytterligare.

Teknikaktier tog stryk efter att Goldman Sachs nedgraderat Appleaktien på grund av fallande efterfrågan på företagets produkter. Apple föll 3,5 procent.

De hårt pressade biljättarna i Detroit gick dock mot strömmen efter förhoppningar om att regeringen trots allt kommer att hjälpa dem finansiellt. GM och Ford steg med 3,6 respektive 4,6 procent.