Ett Blocket för krascher och konkurser

Stora och små riskkapitalister, pensionsfonder, försäkringsbolag, banker, stiftelser och rika privatpersoner lider akut brist på pengar och tvingas rea ut sina tillgångar.

I USA växer det nu fram en efterfrågan på en andrahandsmarknad för begagnade investeringar – ett Blocket för fordringar som ingen längre vill betala butikspris för.

Under tisdagen började den amerikanska marknadsplatsen SecondMarket låta investerare sälja sina andelar i riskkapitalfonder, hedgefonder och fond-i-fond till varandra.

Det är första gången som någon förmedlar andelar limited partnerships, en bolagsform som närmast motsvarar kommanditbolag.

Redan innan start hade omkring 150 av sajtens 2.000 registrerade institutionella investerare satt upp tillgångar för 4,3 miljarder kronor till försäljning. Under den första handelsdagen tillkom ytterligare motsvarande 350 miljoner kronor.

SecondMarket har förmedlat aktier och andra anspråk i publika och privata aktiebolag som drabbats av handelsstopp, rekonstruktion eller konkurs till ett värde av 9 miljarder kronor sedan 2005.

Både köpare och säljare betalar courtage för varje affär. Sajten är enligt egen uppgift den största marknadsplatsen i världen för problemfyllda tillgångar.

Eftersom utbudet väntas förbli flera gånger högre än efterfrågan under 2009 och 2010 har marknadspriset för andrahandstillgångar fallit till hälften av det nomiella värdet konstaterar branschexperterna Cogent Partners i en rapport.

Det uppfattas tydligen fortfarande som tillräckligt bra betalt. Säljaren slipper ju undan segdragna rättstvister och ansvar för uppsägningar och skuldsanering.

Här kan du anmäla dig för att få Realtid.ses nya nyhetsbrev med alla juridikartiklar som skickas ut veckovis.

På SecondMarket kan fordringsägare som annars måste vänta i åratal på att få ut 30 cent av varje faktuerad dollar välja att sälja redan i dag för fem eller tio cent – något för de fler än tusen svenska företag som har anpråk i Saab att tänka på.

SecondMarkets vd Barry Silbert berättar för nyhetsbyrån Reuters och papperstidningen Financial Times att sajten kan bli en utväg för människor som blivit lurade av Wall Street-svindlaren Bernard Madoff eller lämnats kvar med svarte petter efter den konkursen i Lehman Brothers som utlöste hela finanskrisen.

Det finns alltid någon som är beredd att köpa det desperat vill göra sig av med – bara priset blir tillräckligt lågt. Samtidigt som köparna utnyttjar utsatta säljare, kan de också komma att dämpa fallet för hedgefonderna genom att ta udden av paniksäljandet.

För att det ska fungera måste SecondMarket ha fingertoppskänsla nog för att skapa förtroende hos både säljare och köpare.

– Vi måste liksom lotsa säljarna genom processen eftersom det tar lite tid innan någon blir intresserad av att köpa, säger vd Barry Silbert.

Daniel Barr på Riksgälden känner säkert igen resonemanget. Det tog ju lite tid innan Altors Harald Mix ville befatta sig med Carnegie.

Kanske kan en sajt som SecondMarket bli en alternativ loppmarknad också för resterna av Maths O Sundqvists tillgånar i Skrindan.

Kanske kan staten överlåta delar av ansvaret för bankakuter och krispaket till näringslivets marknadsplatser.

Kanske något för den nya nordiska aktiemarknaden Burgundy att tänka på efter sportlovet.