Enskild handlare bakom börsraset i USA

Det är New York Times som skriver om detta.

Övervakningsmyndigheter utreder alltså orsakerna till den kortvariga men kraftiga börsnedgången i USA torsdagen den 6 maj.

Särskilt tittar övervakarna på de mycket omfattande försäljningarna på marknaden för aktieindexterminer, som en enskild handlare gjorde tio minuter innan den allmänna kursnedgången tog fart.

Gary Gensler, ordförande i CFTC (Commodity Futures Trading Commission), nämnde handlaren under ett kongressförhör i veckan.

Även om Gensler inte ville namnge handlaren, så sa Gensler att precis i samband med börsraset svarade handlaren för 9 procent av handelsvolymen i det mest handlade derivatkontraktet för aktieindex.

Det kontraktet kallas ”500 e-mini futures” baserat på det amerikanska börsindexet S&P500.

Totalt var det 250 handlare inne och handlade i den terminen den dagen.

De både köpte och sålde, medan den aktuella handlaren bara sålde.

I takt med att handlarens order gick igenom, började terminesindexet på CME (Chicago Mercantile Exchange) att falla kraftigt.

Strax efter handlarens terminsförsäljningar, började enskilda aktier i USA falla kraftigt.

Övervakare utreder nu om det var handlarens terminsförsäljningar orsakat spiralen.

NYT beskriver kursraset som en tillfällig ”panik” som bröt ut, och att utredare nu fortsätter att undersöka orsakerna.

Dock betraktas handlarens terminsförsäljningar som central för att förstå vad som egentligen hände.

Huvudtesen är dock att handlaren i sig inte orsakade raset, utan att han utlöste en rad seriehändelser som tillsammans bidrog till raset.

Ett skäl till att kursnedgången förstärktes anses vara att flera elektroniska börser inte automatiskt stoppar handeln när en nedgång blir stor.

Även CME:s ordförande Terrence Duffy vill enligt NYT inte avslöja vem handlaren är.

– Vi kommer självklart inte att avslöja sådan marknadsinformation, säger han till tidningen.

– Vi är i kontakt med folk som stod bakom handlarens affärer.

– Det är ingen tvekan om att det var någon som helt enkelt gjorde affärerna för att skydda sig mot kursnedgångar, och inte för att ”störa” marknaderna.

Att kursnedgången skulle ha utlösts av någon feltryckning, marknadsmanipulation i Procter & Gamble-aktien eller att hackers eller terrorister skulle ha påverkat marknaderna, har nu uteslutits.

Amerikanska finansinspektionen SEC:s chef Mary Schapiro uppger att börskursernas ras och återhämtning väldigt nära följde raset och återhämtningen för den aktuella indexterminen.

Olika aktörer kommer nu att kallas in till vittnesförhör, inklusive hedgefonder som enligt NYT inte omfattas av samma regler som exempelvis banker.

En fråga är om så kallade ”hög-frekvens-handlare” vars datordrivna handelssystem handlar med miljontals aktier om dagen, borde bli föremål för strängare handelsregler för att skydda marknadernas funktionssätt.

Schapiro uppger att det redan är något som SEC har börjat undersöka.